Gestão de Investimentos

O que é Gestão de Investimentos?

A gestão de investimentos refere-se ao manuseio de ativos financeiros e outros investimentos – não apenas comprando e vendendo. A gestão inclui a elaboração de uma estratégia de curto ou longo prazo para aquisição e alienação de participações em carteira. Também pode incluir serviços e deveres bancários, orçamentários e fiscais.

O termo geralmente se refere ao gerenciamento das participações dentro de uma carteira de investimentos e à negociação delas para atingir um objetivo de investimento específico. O gerenciamento de investimentos também é conhecido como gerenciamento de dinheiro, gerenciamento de portfólio ou gerenciamento de patrimônio.

Noções básicas de gestão de investimentos

A gestão profissional de investimentos visa atingir metas de investimento específicas para o benefício de clientes cujo dinheiro eles têm a responsabilidade de supervisionar. Esses clientes podem ser investidores individuais ou investidores institucionais,. como fundos de pensão, planos de aposentadoria, governos, instituições de ensino e seguradoras.

Os serviços de gestão de investimentos incluem alocação de ativos, análise de demonstrações financeiras,. seleção de ações, monitoramento de investimentos existentes e estratégia e implementação de portfólio. A gestão de investimentos também pode incluir planejamento financeiro e serviços de consultoria, não apenas supervisionando a carteira de um cliente, mas coordenando-a com outros ativos e objetivos de vida. Os gerentes profissionais lidam com uma variedade de títulos e ativos financeiros diferentes, incluindo títulos, ações, commodities e imóveis. O gerente também pode gerenciar ativos reais, como metais preciosos, commodities e obras de arte. Os gerentes podem ajudar a alinhar o investimento para corresponder ao planejamento de aposentadoria e patrimônio, bem como à distribuição de ativos.

Em finanças corporativas,. a gestão de investimentos inclui garantir que os ativos tangíveis e intangíveis de uma empresa sejam mantidos, contabilizados e bem utilizados.

De acordo com um estudo anual da empresa de pesquisa e consultoria Willis Towers Watson e do jornal financeiro Pensions & Investments, o setor de gestão de investimentos está crescendo. Quando com base nas participações combinadas dos 500 maiores gestores de investimentos, a indústria global tinha aproximadamente US$ 93,8 trilhões de ativos sob gestão (AUM) em 2018. Esse número era superior a US$ 100 trilhões no final do ano de 2019.

Executando uma empresa de gestão de investimentos

Administrar um negócio de gestão de investimentos envolve muitas responsabilidades. A empresa deve contratar gerentes profissionais para negociar, comercializar, liquidar e preparar relatórios para os clientes. Outras funções incluem a realização de auditorias internas e pesquisa de ativos individuais – ou classes de ativos e setores industriais.

Além de contratar profissionais de marketing e gerentes de treinamento que direcionam o fluxo de investimentos, aqueles que dirigem empresas de gestão de investimentos devem garantir que se movam dentro das restrições legislativas e regulatórias, examinem sistemas e controles internos, contabilizam o fluxo de caixa e registrem adequadamente as transações e avaliações de fundos.

Em geral, os gerentes de investimento que têm pelo menos US$ 25 milhões em ativos sob gestão (AUM) ou que prestam consultoria a empresas de investimento que oferecem fundos mútuos devem ser consultores de investimento registrados (RIA). Como um consultor registrado, eles devem se registrar na Securities and Exchange Commission (SEC) e nos administradores estaduais de títulos. Isso também significa que eles aceitam o dever fiduciário para com seus clientes. Como fiduciários, esses consultores prometem agir no melhor interesse de seus clientes ou enfrentar responsabilidade criminal. As empresas ou consultores que administram menos de US$ 25 milhões em ativos normalmente se registram apenas em seus estados de operação.

Os gestores de investimento são normalmente remunerados através de uma comissão de gestão,. normalmente uma percentagem do valor da carteira detida por um cliente. As taxas de administração variam de 0,35% a 2% ao ano. Além disso, as taxas são normalmente em uma escala móvel – quanto mais ativos um cliente tiver, menor será a taxa que ele poderá negociar. A taxa de administração média é de cerca de 1%.

Vantagens e desvantagens da gestão de investimentos

Embora o setor de gerenciamento de investimentos possa fornecer retornos lucrativos, também existem problemas importantes na administração de uma empresa desse tipo. As receitas das gestoras de investimentos estão diretamente ligadas ao comportamento do mercado. Essa conexão direta significa que os lucros da empresa dependem das avaliações de mercado. Um grande declínio nos preços dos ativos pode causar um declínio na receita da empresa, especialmente se a redução de preço for grande em comparação com os custos de operação contínuos e estáveis da empresa. Além disso, os clientes podem ficar impacientes durante tempos difíceis e mercados em baixa, e mesmo o desempenho acima da média do fundo pode não ser capaz de sustentar a carteira de um cliente.

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Desde meados dos anos 2000, a indústria também enfrentou desafios de duas outras fontes.

1. O aumento de consultores robóticos - plataformas digitais que fornecem estratégias de investimento automatizadas e orientadas por algoritmos e alocação de ativos

2. A disponibilidade de fundos negociados em bolsa, cujas carteiras espelham a de um índice de referência

Este último obstáculo exemplifica a gestão passiva, uma vez que poucas decisões de investimento precisam ser tomadas por gestores humanos de fundos. O primeiro desafio não usa seres humanos – a não ser o programador que escreve o algoritmo. Como resultado, ambos podem cobrar taxas muito mais baixas do que os gestores de fundos humanos podem cobrar. No entanto, de acordo com algumas pesquisas, essas alternativas de baixo custo geralmente superam os fundos gerenciados ativamente – diretamente ou em termos de retorno geral – principalmente porque não têm taxas pesadas que os arrastam para baixo.

A pressão dessa dupla competição é o motivo pelo qual as empresas de gestão de investimentos devem contratar profissionais talentosos e inteligentes. Embora alguns clientes observem o desempenho de gestores de investimentos individuais, outros verificam o desempenho geral da empresa. Um sinal importante da capacidade de uma empresa de gestão de investimentos não é apenas quanto dinheiro seus clientes ganham nos bons tempos, mas quão pouco eles perdem nos maus.

Exemplo do mundo real de gestão de investimentos

As 20 maiores empresas de gestão de investimentos controlam um recorde de 43% de todos os ativos globais sob gestão, de acordo com o relatório da Willis Towers Watson mencionado anteriormente – cerca de US$ 40,6 trilhões. Nos EUA, as cinco principais empresas incluem, em ordem decrescente:

1. Bank of America Global Wealth & Investment Management que, a partir de 2008, inclui a Merrill Lynch (US$ 1,25 trilhão em AUM)

2. Morgan Stanley Wealth Management (US$ 1,1 trilhão em AUM)

3. JP Morgan Private Bank (US$ 677 bilhões em AUM)

4. UBS Wealth Management (US$ 579 bilhões em AUM)

5. Wells Fargo (US$ 564 bilhões em AUM)

Destaques

• Os clientes dos gestores de investimento podem ser investidores individuais ou institucionais.

• Gestão de investimentos refere-se ao manuseio de ativos financeiros e outros investimentos por profissionais para clientes

• A gestão de investimentos inclui a elaboração de estratégias e a execução de negociações dentro de uma carteira financeira.

• As empresas de gestão de investimentos que manuseiam mais de US$ 25 milhões em ativos devem se registrar na SEC e aceitar a responsabilidade fiduciária em relação aos clientes.