Yatırım Yönetimi

Yatırım Yönetimi Nedir?

Yatırım yönetimi, finansal varlıkların ve diğer yatırımların ele alınması anlamına gelir - yalnızca bunları alıp satmakla kalmaz. Yönetim, portföy varlıklarını elde etmek ve elden çıkarmak için kısa veya uzun vadeli bir strateji geliştirmeyi içerir. Ayrıca bankacılık, bütçeleme ve vergi hizmetleri ve görevlerini de içerebilir.

Terim genellikle bir yatırım portföyündeki varlıkları yönetmeyi ve belirli bir yatırım hedefine ulaşmak için bunların ticaretini ifade eder. Yatırım yönetimi ayrıca para yönetimi, portföy yönetimi veya varlık yönetimi olarak da bilinir.

Yatırım Yönetiminin Temelleri

Profesyonel yatırım yönetimi, paralarını denetleme sorumluluğuna sahip oldukları müşterilerin yararına belirli yatırım hedeflerini karşılamayı amaçlar. Bu müşteriler, bireysel yatırımcılar veya emeklilik fonları, emeklilik planları, hükümetler, eğitim kurumları ve sigorta şirketleri gibi kurumsal yatırımcılar olabilir.

Yatırım yönetimi hizmetleri, varlık tahsisi, mali tablo analizi,. hisse senedi seçimi, mevcut yatırımların izlenmesi ve portföy stratejisi ve uygulamasını içerir. Yatırım yönetimi, yalnızca bir müşterinin portföyünü denetlemekle kalmayıp aynı zamanda diğer varlıklar ve yaşam hedefleri ile koordine eden finansal planlama ve danışmanlık hizmetlerini de içerebilir. Profesyonel yöneticiler , tahviller, hisse senetleri, emtialar ve gayrimenkul dahil olmak üzere çeşitli menkul kıymetler ve finansal varlıklarla ilgilenir. Yönetici ayrıca değerli metaller, emtialar ve sanat eserleri gibi gerçek varlıkları da yönetebilir. Yöneticiler, yatırımın emeklilik ve emlak planlamasının yanı sıra varlık dağılımına uygun hale getirilmesine yardımcı olabilir.

Kurumsal finansmanda yatırım yönetimi,. bir şirketin maddi ve maddi olmayan varlıklarının korunmasını, muhasebeleştirilmesini ve iyi kullanılmasını sağlamayı içerir.

Araştırma ve danışmanlık firması Willis Towers Watson ve finans gazetesi Pensions & Investments tarafından yapılan yıllık bir araştırmaya göre, yatırım yönetimi sektörü büyüyor. En büyük 500 yatırım yöneticisinin toplam varlıkları baz alındığında, küresel endüstri 2018'de yaklaşık 93,8 trilyon ABD Doları tutarında yönetim altında varlığa (AUM) sahipti. Bu rakam 2019 yılı sonunda 100 Trilyon ABD Dolarının üzerindeydi.

Bir Yatırım Yönetim Firması Çalıştırmak

Bir yatırım yönetimi işi yürütmek birçok sorumluluğu içerir. Firma, müşteriler için anlaşma yapmak, pazarlamak, anlaşmak ve raporlar hazırlamak için profesyonel yöneticiler kiralamalıdır. Diğer görevler arasında iç denetimler yapmak ve bireysel varlıkları veya varlık sınıflarını ve endüstriyel sektörleri araştırmak yer alır.

Yatırımların akışını yönlendiren pazarlamacıları işe almak ve yöneticileri eğitmek dışında, yatırım yönetimi firmalarının başında bulunanlar, yasal ve düzenleyici kısıtlamalar dahilinde hareket etmelerini sağlamalı, iç sistemleri ve kontrolleri incelemeli, nakit akışını hesaba katmalı ve işlemleri ve fon değerlemelerini düzgün bir şekilde takip etmelidir.

Genel olarak, yönetim altındaki varlıklarda (AUM) en az 25 milyon ABD doları olan veya yatırım fonu sunan yatırım şirketlerine tavsiye veren yatırım yöneticilerinin kayıtlı yatırım danışmanları (RIA) olması gerekir. Kayıtlı bir danışman olarak, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) ve eyalet menkul kıymet yöneticilerine kaydolmaları gerekir. Ayrıca , müşterilerine karşı güvene dayalı görevi kabul ettikleri anlamına gelir. Bir mütevelli olarak, bu danışmanlar müvekkillerinin çıkarları doğrultusunda hareket edeceklerine veya cezai sorumlulukla karşı karşıya kalacaklarına söz verirler. 25 milyon dolardan daha az varlık yöneten firmalar veya danışmanlar tipik olarak yalnızca faaliyet durumlarında kayıt olurlar.

Yatırım yöneticileri genellikle bir müşteri için tutulan portföy değerinin bir yüzdesi olan bir yönetim ücreti ile tazmin edilir. Yönetim ücretleri yıllık %0,35 ile %2 arasında değişmektedir. Ayrıca, ücretler tipik olarak kayan bir ölçektedir - bir müşterinin ne kadar çok varlığı varsa, pazarlık edebilecekleri ücret o kadar düşük olur. Ortalama yönetim ücreti %1 civarındadır.

Yatırım Yönetiminin Artıları ve Eksileri

Yatırım yönetimi endüstrisi kazançlı getiriler sağlayabilse de, böyle bir firmayı yönetmenin getirdiği kilit sorunlar da vardır. Yatırım yönetimi firmalarının gelirleri, doğrudan piyasanın davranışıyla bağlantılıdır. Bu doğrudan bağlantı, şirketin kârının piyasa değerlemelerine bağlı olduğu anlamına gelir. Varlık fiyatlarındaki büyük bir düşüş, özellikle fiyat düşüşü devam eden ve istikrarlı şirket işletme maliyetlerine kıyasla büyükse, firmanın gelirinde bir düşüşe neden olabilir. Ayrıca, müşteriler zor zamanlarda sabırsız olabilir ve piyasaları ayıklayabilir ve ortalamanın üzerinde fon performansı bile bir müşterinin portföyünü ayakta tutamayabilir.

TTT

2000'li yılların ortalarından bu yana sektör, diğer iki kaynaktan gelen zorluklarla da karşı karşıya kaldı.

1. Otomatik, algoritmaya dayalı yatırım stratejileri ve varlık tahsisi sağlayan dijital platformlar olan robo-danışmanların artması

2. Portföyleri bir kıyaslama endeksini yansıtan borsada işlem gören fonların mevcudiyeti

İkinci engel, insan fonu yöneticileri tarafından çok az yatırım kararı alınması gerektiğinden, pasif yönetimi örneklemektedir. İlk zorluk, algoritmayı yazan programcı dışında insanları hiç kullanmaz. Sonuç olarak, her ikisi de insan fonu yöneticilerinin talep edebileceğinden çok daha düşük ücretler talep edebilir. Bununla birlikte, bazı araştırmalara göre, bu düşük maliyetli alternatifler, esas olarak, onları aşağı çeken ağır ücretlerin olmaması nedeniyle, genellikle aktif olarak yönetilen fonlardan - doğrudan veya toplam getiri açısından - daha iyi performans gösterecektir.

Bu ikili rekabetin baskısı, yatırım yönetimi firmalarının yetenekli, zeki profesyonelleri işe almalarının nedenidir. Bazı müşteriler bireysel yatırım yöneticilerinin performansına baksa da, diğerleri firmanın genel performansını kontrol eder. Bir yatırım yönetimi şirketinin yeteneğinin önemli bir işareti, müşterilerinin sadece iyi zamanlarda ne kadar para kazandığı değil, aynı zamanda kötü zamanlarda ne kadar az kaybettiğidir.

Yatırım Yönetiminin Gerçek Dünya Örneği

Daha önce bahsedilen Willis Towers Watson raporuna göre, en büyük 20 yatırım yönetimi firması, yönetilen tüm küresel varlıkların %43'lük rekorunu kontrol ediyor - yaklaşık 40,6 trilyon dolar. ABD'de, önde gelen beş firma, azalan sırayla şunları içerir:

1. 2008 itibariyle, Merrill Lynch'i içeren Bank of America Küresel Varlık ve Yatırım Yönetimi (AUM cinsinden 1,25 trilyon ABD doları)

2. Morgan Stanley Varlık Yönetimi (AUM cinsinden 1,1 trilyon dolar)

3. JP Morgan Private Bank (AUM cinsinden 677 milyar dolar)

4. UBS Varlık Yönetimi (AUM cinsinden 579 milyar dolar)

5. Wells Fargo (AUM cinsinden 564 milyar dolar)

Öne Çıkanlar

• Yatırım yöneticilerinin müşterileri bireysel veya kurumsal yatırımcılar olabilir.

• Yatırım yönetimi, müşteriler için profesyoneller tarafından finansal varlıkların ve diğer yatırımların ele alınması anlamına gelir.

• Yatırım yönetimi, bir finansal portföy içinde stratejiler geliştirmeyi ve alım satımları yürütmeyi içerir.

• 25 milyon doların üzerinde varlığa sahip yatırım yönetimi firmaları SEC'e kaydolmalı ve müşterilere karşı güvene dayalı sorumluluğu kabul etmelidir.