清算の好み

##清算の好みとは何ですか？

清算の場合の支払い順序を指示する契約の条項です。通常、会社の投資家または優先株主は、会社を清算する必要がある場合に、他の種類の株主または債務者よりも先に、最初にお金を取り戻します。清算優先権は、ベンチャーキャピタル契約、ハイブリッド債務証書、約束手形、およびその他の構造化された民間資本取引で頻繁に使用され、会社の売却などの清算イベント中に投資家に支払われる金額と順序を明確にします。 「」

##清算の好みを理解する

清算の好みは、最も広い意味で、会社が清算、売却、または破産したときに誰がいくらになるかを決定します。この結論に達するには、会社の清算人は、会社の定款における株式資本（優先株と普通株の両方）の定義だけでなく、会社の有担保および無担保ローン契約を分析する必要があります。このプロセスの結果として、清算人はすべての債権者と株主をランク付けし、それに応じて資金を分配することができます。

清算の好みは、会社が売却されたときに誰が最初にお金を受け取るか、そして彼らが受け取る資格のある金額を決定します。

##清算設定の仕組み

ベンチャーキャピタル会社がスタートアップ企業に投資する場合、特定の清算優先処分の使用が一般的です。投資家は、他の株主よりも清算優先権を受け取ることを投資の条件にすることがよくあります。これは、ベンチャーキャピタリストが他の当事者よりも先に初期投資を確実に取り戻すことにより、お金を失うことから保護します。

このような場合、会社の実際の清算や破産は必要ありません。ベンチャーキャピタル契約では、会社の売却は清算イベントと見なされることがよくあります。そのため、会社が利益を上げて売却された場合、清算の優先順位は、ベンチャーキャピタリストが利益の一部を最初に主張するのにも役立ちます。ベンチャーキャピタリストは通常、普通株の保有者の前、および会社の元の所有者と従業員の前に返済されます。多くの場合、ベンチャーキャピタルは普通株主でもあります。

##清算の好みの例

たとえば、ベンチャーキャピタル会社が、普通株の50％と清算優先の優先株の500,000ドルと引き換えに、スタートアップに100万ドルを投資するとします。また、会社の創設者が残りの50％の普通株に500,000ドルを投資するとします。その後、会社が300万ドルで売却された場合、ベンチャーキャピタル投資家は200万ドルを受け取り、100万ドルと残りの50％を優先し、創設者は100万ドルを受け取ります。

逆に、会社が100万ドルで売った場合、ベンチャーキャピタルは100万ドルを受け取り、創設者は何も受け取りません。

、会社が破産した場合の株主の前の債権者（債券保有者など）の返済を指すこともあります。このような場合、清算人は資産を売却し、そのお金を使って最初に上級債権者、次にジュニア債権者、次に株主に返済します。同様に、建物の住宅ローンなどの特定の資産にリーエンを保有している債権者は、建物からの売却代金に関して他の債権者よりも清算を優先します。

##ハイライト

-清算優先は、ベンチャーキャピタル契約で頻繁に使用されます。

-投資家または優先株主は通常、普通株式および負債の保有者よりも先に最初に返済されます。

-清算の好みは、会社の売却など、会社を清算する必要があるときに、誰が最初に支払われるか、および彼らがいくら支払われるかを決定します。