Keutamaan Pembubaran

Apakah Keutamaan Pembubaran?

Keutamaan pembubaran ialah klausa dalam kontrak yang menentukan perintah pembayaran sekiranya berlaku pembubaran korporat. Lazimnya, pelabur atau pemegang saham pilihan syarikat mendapatkan semula wang mereka terlebih dahulu, mendahului pemegang saham atau pemegang hutang lain, sekiranya syarikat itu mesti dibubarkan. Keutamaan pembubaran sering digunakan dalam kontrak modal teroka, instrumen hutang hibrid, nota janji hutang dan urus niaga modal persendirian berstruktur lain, untuk menjelaskan apa yang pelabur akan dibayar dan dalam susunan semasa peristiwa pembubaran, seperti penjualan syarikat. "

Memahami Keutamaan Pembubaran

Keutamaan pembubaran, dalam erti kata yang luas, menentukan siapa yang mendapat jumlah apabila syarikat dibubarkan, dijual atau muflis. Untuk membuat kesimpulan ini, pelikuidasi syarikat mesti menganalisis perjanjian pinjaman bercagar dan tidak bercagar syarikat, serta definisi modal saham (kedua-dua saham keutamaan dan biasa) dalam artikel persatuan syarikat. Hasil daripada proses ini, pelikuidasi kemudiannya dapat meletakkan kedudukan semua pemiutang dan pemegang saham dan mengagihkan dana dengan sewajarnya.

Keutamaan pembubaran menentukan siapa yang mendapat wang mereka dahulu apabila syarikat dijual, dan berapa banyak wang yang mereka berhak peroleh.

Cara Keutamaan Pembubaran Berfungsi

Penggunaan pelupusan keutamaan pembubaran khusus adalah popular apabila firma modal teroka melabur dalam syarikat permulaan. Pelabur sering menjadikan syarat untuk pelaburan mereka bahawa mereka menerima keutamaan pembubaran daripada pemegang saham lain. Ini melindungi pemodal teroka daripada kehilangan wang dengan memastikan mereka mendapat semula pelaburan awal mereka sebelum pihak lain.

Dalam kes ini, tidak perlu pembubaran atau kebankrapan sebenar syarikat. Dalam kontrak modal teroka, penjualan syarikat sering dianggap sebagai peristiwa pembubaran. Oleh itu, jika syarikat itu dijual pada keuntungan, keutamaan pembubaran juga boleh membantu pemodal teroka menjadi yang pertama dalam talian untuk menuntut sebahagian daripada keuntungan. Pemodal teroka biasanya dibayar balik sebelum pemegang saham biasa dan sebelum pemilik dan pekerja asal syarikat. Dalam banyak kes, firma modal teroka juga merupakan pemegang saham biasa.

Contoh Keutamaan Pembubaran

Sebagai contoh, anggap syarikat modal teroka melabur $1 juta dalam permulaan sebagai pertukaran untuk 50% saham biasa dan $500,000 saham pilihan dengan keutamaan pembubaran. Andaikan juga bahawa pengasas syarikat melabur $500,000 untuk 50% saham biasa yang lain. Jika syarikat itu kemudiannya dijual dengan harga $3 juta, pelabur modal teroka menerima $2 juta, menjadi pilihan mereka $1J dan 50% daripada bakinya, manakala pengasas menerima $1 juta.

Sebaliknya, jika syarikat menjual $1 juta, firma modal teroka menerima $1 juta dan pengasas tidak menerima apa-apa.

Secara umumnya, keutamaan pembubaran juga boleh merujuk kepada pembayaran balik pemiutang (seperti pemegang bon) sebelum pemegang saham jika syarikat muflis. Dalam kes sedemikian, pelikuidasi menjual asetnya, kemudian menggunakan wang itu untuk membayar balik pemiutang kanan dahulu, kemudian pemiutang junior, kemudian pemegang saham. Dengan cara yang sama, pemiutang yang memegang lien ke atas aset tertentu, seperti gadai janji ke atas bangunan, mempunyai keutamaan pembubaran berbanding pemiutang lain dari segi hasil jualan daripada bangunan tersebut.

Sorotan

Keutamaan pembubaran sering digunakan dalam kontrak modal teroka.
Pelabur atau pemegang saham pilihan biasanya dibayar balik dahulu, mendahului pemegang saham biasa dan hutang.
Keutamaan pembubaran menentukan siapa yang dibayar dahulu dan berapa banyak mereka dibayar apabila syarikat mesti dibubarkan, seperti penjualan syarikat.