マーケットメーカースプレッド

##マーケットメーカースプレッドとは何ですか？

マーケットメーカー（MM）が証券を購入する意思のある価格と、証券を売却する意思のある価格との差です。マーケットメーカースプレッドは、事実上、マーケットメーカーがコミットする意思のあるビッドアスクスプレッドです。これは、セキュリティのためにマーケットメーカーによって投稿されたビッド価格とアスク価格の差です。

このスプレッドは、マーケットメーカーがこの活動から得ることができる潜在的な利益を表しており、マーケットメイクのリスクを補うことを目的としています。特定の市場に内在するリスクは、マーケットメーカーのスプレッドの幅に影響を与える可能性があります。ボラティリティが高い、または証券の流動性が不足していると、マーケットメーカーのスプレッドのサイズが大きくなる傾向があります。

##マーケットメーカースプレッドを理解する

マーケットメーカーの仕事は、取引日のいつでも指定された証券を売買する準備ができていることにより、市場に流動性を追加することです。ビッドとアスクの間のスプレッドはわずか数セントですが、マーケットメーカーは1日に何千もの取引を実行し、「本」を巧みに取引することで利益を得ることができます。ただし、マーケットメーカーが取引の反対側に捕らえられた場合、これらの利益は不安定な市場によって一掃される可能性があります。

独立した、または金融会社の従業員である可能性のある市場メーカーは、所定の価格（売値）で証券を売ることを提案し、また、所定の価格（買値）で証券を購入するように入札します。 MMは、市場参加者にオファーで購入し、毎日何度も何度も入札に売り込むことで生計を立てています。

マーケットメーカーのスプレッドは、特定の資産の流動性（つまり、需要と供給）の尺度と見なすことができます。マーケットメーカーがより積極的にビッドまたはオファーするので、スプレッドにはより大きなサイズがあり、より大きなボリュームは市場をあまり動かさずに取引することができます。マーケットメーカーのスプレッドは、より活発に取引されている名前や、より多くのマーケットメーカーが市場を作るために利用できる名前ではより狭くなる傾向があります。

##特別な考慮事項

トレーダーは、Alphaのすべての取引の価格を追跡するのではなく、数千の取引にわたる株式の平均価格を調べます。 MMが在庫の長いAlpha株である場合、そのトレーダーは、Alphaのマーケットメイクが利益を生むように、在庫のAlphaの平均価格が現在の市場価格を下回るように努めます。 MMがショートアルファの場合、平均価格は現在の市場価格を上回っている必要があります。これにより、アルファ株をより安い価格で買い戻すことにより、ネットショートポジションを利益でクローズすることができます。

マーケットメーカーのスプレッドは、損失のリスクが高まるため、ボラティリティの高い市場期間中に拡大します。また、取引量が少ない、価格の可視性が低い、または流動性が低い株式に対しても拡大されます。

##マーケットメーカースプレッドの例

たとえば、株式のマーケットメーカーMM（アルファと呼びましょう）が10.00ドルから10.05ドルの相場でビッドとアスクの価格を示していると想像してください。これは、このMMがAlpha株を10ドルで購入し、10.05ドルで売却することをいとわないことを意味します。 5セントのスプレッドは、マーケットメーカーに取引される1株あたりの潜在的な利益です。 MMが売値と売値で10,000株を取引できる場合、スプレッドからの利益は500ドルになります。

##ハイライト

-スプレッドが広ければ広いほど、MMはより多くの潜在的な収益を上げることができますが、MMと他の市場関係者間の競争はスプレッドをタイトに保つことができます。

-マーケットメーカーは、投資家やトレーダーにMMが売りに出す証券を購入させ、MMが購入する意思のある証券を販売させることで生計を立てています。

-マーケットメーカースプレッドは、特定の証券でマーケットメーカーが設定したビッドとアスクの価格の差です。

-高いボラティリティまたはリスクの増加は、MMが補償するためにスプレッドを拡大することにつながる可能性があります。