Spread Pembuat Pasaran
Apakah Spread Pembuat Pasaran?
Spread pembuat pasaran ialah perbezaan antara harga di mana pembuat pasaran (MM) sanggup membeli sekuriti dan harga yang bersedia untuk menjual sekuriti itu. Spread pembuat pasaran secara berkesan adalah spread bid-ask yang pembuat pasaran bersedia untuk komited. Ia adalah perbezaan antara bida dan harga permintaan yang disiarkan oleh pembuat pasaran untuk keselamatan.
Spread ini mewakili potensi keuntungan yang boleh diperoleh oleh pembuat pasaran daripada aktiviti ini, dan ia bertujuan untuk mengimbanginya untuk risiko penghasilan pasaran. Risiko yang wujud dalam pasaran tertentu boleh menjejaskan lebar spread pembuat pasaran: Kemeruapan yang tinggi atau kekurangan kecairan dalam sekuriti akan cenderung untuk meningkatkan saiz spread pembuat pasaran.
Memahami Spread Maker Pasaran
Tugas pembuat pasaran adalah untuk menambah kecairan kepada pasaran dengan bersedia untuk membeli dan menjual sekuriti yang ditetapkan pada bila-bila masa semasa hari dagangan. Walaupun sebaran antara bida dan tanya hanya beberapa sen, pembuat pasaran boleh mendapat keuntungan dengan melaksanakan beribu-ribu dagangan dalam sehari dan berdagang dengan mahir "buku" mereka. Walau bagaimanapun, keuntungan ini boleh dihapuskan oleh pasaran yang tidak menentu jika pembuat pasaran terperangkap di sisi perdagangan yang salah.
Pembuat pasaran, yang mungkin sama ada bebas atau pekerja firma kewangan, menawarkan untuk menjual sekuriti pada harga tertentu (harga permintaan) dan juga akan membida untuk membeli sekuriti pada harga tertentu (harga tawaran). MM mencari rezeki dengan meminta peserta pasaran membeli pada tawaran mereka dan menjual kepada bida mereka berulang kali, hari demi hari.
Spread pembuat pasaran boleh dianggap sebagai ukuran kecairan (iaitu penawaran dan permintaan) aset tertentu. Memandangkan pembuat pasaran lebih bersedia untuk membida atau menawarkan, terdapat saiz yang lebih besar pada spread dan volum yang lebih besar boleh berurus niaga tanpa menggerakkan pasaran terlalu banyak. Spread pembuat pasaran cenderung lebih ketat dalam nama yang didagangkan secara lebih aktif, dan pada nama yang mempunyai lebih banyak pembuat pasaran tersedia untuk membuat pasaran.
Pertimbangan Khas
Daripada menjejaki harga setiap dagangan tunggal dalam Alpha, pedagang MM akan melihat harga purata saham dalam beribu-ribu dagangan. Jika MM mempunyai masa panjang Alpha berkongsi inventorinya, peniaganya akan berusaha untuk memastikan harga purata Alpha dalam inventorinya berada di bawah harga pasaran semasa supaya penghasilan pasarannya dalam Alpha menguntungkan. Jika MM adalah Alpha pendek, harga purata harus melebihi harga pasaran semasa, supaya kedudukan jual bersih boleh ditutup pada keuntungan dengan membeli balik saham Alpha pada harga yang lebih murah.
Spread pembuat pasaran melebar semasa tempoh pasaran yang tidak menentu kerana peningkatan risiko kerugian. Ia juga diluaskan untuk saham yang mempunyai volum dagangan yang rendah, keterlihatan harga yang lemah atau kecairan yang rendah.
Contoh Spread Market Maker
Sebagai contoh, bayangkan bahawa pembuat pasaran MM dalam saham – mari kita panggilnya Alpha – menunjukkan harga bida dan permintaan dengan sebut harga $10.00 - 10.05. Ini bermakna MM ini sanggup membeli saham Alpha pada harga $10 dan menjualnya pada $10.05. Spread 5 sen adalah potensi keuntungan sesaham yang didagangkan kepada pembuat pasaran. Jika MM boleh berdagang 10,000 saham pada bidaan yang disiarkan dan bertanya, keuntungannya daripada spread itu akan menjadi $500.
##Sorotan
Lebih luas spread, lebih banyak potensi pendapatan yang boleh dibuat oleh MM, tetapi persaingan antara MM dan pelaku pasaran lain boleh mengekalkan spread yang ketat.
Pembuat pasaran mencari rezeki dengan meminta pelabur atau peniaga membeli sekuriti di mana MM menawarkannya untuk dijual dan meminta mereka menjual sekuriti di mana MM sanggup membeli.
Spread pembuat pasaran ialah perbezaan harga bida dan permintaan yang ditetapkan oleh pembuat pasaran dalam sekuriti tertentu.
Kemeruapan yang tinggi atau peningkatan risiko boleh menyebabkan MM meluaskan spread mereka untuk mengimbangi.
