마켓 메이커 스프레드

마켓 메이커 스프레드란?

시장 조성자 스프레드는 시장 조성자 (MM)가 증권을 구매할 의사가 있는 가격과 해당 증권을 판매할 의사가 있는 가격의 차이입니다. 시장 조성자 스프레드는 사실상 시장 조성자 가 기꺼이 약속하는 매수-호가 스프레드 입니다. 마켓메이커가 보안을 위해 공시한 매수 호가 와 매도 호가 의 차액 입니다.

이 스프레드는 시장 조성자가 이 활동을 통해 얻을 수 있는 잠재적인 이익을 나타내며 시장 조성 위험을 보상하기 위한 것입니다. 주어진 시장에 내재된 위험은 시장 조성자 스프레드의 폭에 영향을 미칠 수 있습니다. 증권의 높은 변동성 또는 유동성 부족 은 시장 조성자 스프레드의 크기를 증가시키는 경향이 있습니다.

마켓 메이커 스프레드 이해하기

거래일 중 언제든지 지정된 증권 을 사고 팔 수 있도록 준비하여 시장에 유동성을 추가하는 것 입니다. 매수호가와 매도호가 사이의 스프레드는 불과 몇 센트에 불과하지만 시장 조성자는 하루에 수천 건의 거래 를 실행하고 자신의 "장부"를 전문적으로 거래함으로써 이익을 얻을 수 있습니다. 그러나 이러한 이익은 시장 조성자가 거래의 잘못된 편에 잡히면 변동성이 큰 시장에 의해 사라질 수 있습니다.

독립적이거나 금융 회사의 직원일 수 있는 시장 조성자는 주어진 가격(매도 가격)으로 증권을 매도할 것을 제안하고 또한 주어진 가격(매도 가격)으로 증권을 매입하기 위해 입찰합니다. MM은 시장 참가자가 매일 매일 자신의 제안에 따라 매수하고 입찰가에 매도하도록 하여 생계를 꾸립니다.

시장 조성자 스프레드는 특정 자산의 유동성(즉, 수요와 공급)의 척도로 간주될 수 있습니다. 시장 조성자들이 더 기꺼이 입찰하거나 제안함에 따라 스프레드에는 더 큰 규모가 있으며 시장을 너무 많이 움직이지 않고도 더 많은 양을 거래할 수 있습니다. 시장 조성자 스프레드는 더 활발하게 거래되는 이름과 시장 조성에 사용할 수 있는 시장 조성자가 더 많은 이름에서 더 타이트한 경향이 있습니다.

특별 고려 사항

Alpha의 모든 단일 거래 가격을 추적하는 대신 MM의 거래자 는 수천 거래에 대한 주식 의 평균 가격 을 볼 것 입니다. MM이 재고의 Alpha 주식 매수인 경우 거래자는 Alpha의 시장 창출이 수익성이 있도록 재고의 Alpha의 평균 가격이 현재 시장 가격 보다 낮도록 노력할 것입니다. MM이 Alpha를 공매도하는 경우 평균 가격이 현재 시장 가격보다 높아야 알파 주식을 더 저렴한 가격에 되매수하여 순 공매도 포지션을 차익으로 청산할 수 있습니다.

시장 조성자 스프레드는 손실 위험이 높기 때문에 변동성이 큰 시장 기간 동안 확대됩니다. 또한 거래량이 적거나 가격 가시성이 좋지 않거나 유동성이 낮은 주식에 대해 확대됩니다.

마켓 메이커 스프레드의 예

예를 들어, 주식의 시장 조성자 MM(알파라고 합시다)이 $10.00 - 10.05의 호가와 함께 매수호가와 매도호가를 표시한다고 상상해 보십시오. 이것은 이 MM이 Alpha 주식을 $10에 사고 $10.05에 팔 의향이 있음을 의미합니다. 5센트의 스프레드는 시장 조성자에게 거래되는 주당 잠재적 이익입니다. MM이 게시된 매도호가에서 10,000주를 거래할 수 있다면 스프레드에서 얻은 이익은 $500가 됩니다.

##하이라이트

• 스프레드가 넓을수록 MM은 더 많은 잠재적인 수익을 올릴 수 있지만 MM과 다른 시장 행위자 간의 경쟁은 스프레드를 타이트하게 유지할 수 있습니다.

• 시장 조성자는 투자자 또는 거래자가 MM이 판매용으로 제공하는 증권을 구매하고 MM이 구매하려는 증권을 판매하도록 하여 생계를 유지합니다.

• 시장조성자 스프레드는 특정 증권에서 시장조성자가 설정한 매수호가의 차액입니다.

• 높은 변동성 또는 위험 증가로 인해 MM은 이를 보상하기 위해 스프레드를 확대할 수 있습니다.