Spread animatora rynku
Co to jest spread animatora rynku?
Spread animatora rynku to różnica między ceną, po której animator rynku (MM) jest skłonny kupić papier wartościowy, a ceną, po której jest skłonny sprzedać papier wartościowy. Spread animatora rynku to w praktyce spread bid-ask,. do którego animatorzy rynku są skłonni się zobowiązać. Jest to różnica między ceną kupna a ceną ask ogłoszoną przez animatora rynku dla bezpieczeństwa.
Ten spread reprezentuje potencjalny zysk, który animator rynku może osiągnąć z tej działalności i ma zrekompensować ryzyko związane z tworzeniem rynku. Ryzyko nieodłącznie związane z danym rynkiem może wpłynąć na szerokość spreadu animatora: wysoka zmienność lub brak płynności papieru wartościowego będzie zwiększać rozmiar spreadu animatora rynku.
Zrozumienie spreadu animatora rynku
Zadaniem animatorów rynku jest dodawanie płynności rynkom poprzez gotowość do kupowania i sprzedawania wyznaczonych papierów wartościowych w dowolnym momencie dnia handlowego. Podczas gdy rozpiętość między kupnem a zapytaniem wynosi tylko kilka centów, animatorzy rynku mogą zyskać, wykonując tysiące transakcji w ciągu dnia i fachowo handlując swoją „księgą”. Jednak te zyski mogą zostać zniszczone przez niestabilne rynki, jeśli animator rynku zostanie przyłapany po złej stronie handlu.
Animatorzy rynku, którzy mogą być niezależni lub być pracownikami firm finansowych, oferują sprzedaż papierów wartościowych po określonej cenie (cena sprzedaży), a także będą składać oferty kupna papierów wartościowych po danej cenie (cena kupna). MM zarabiają na życie, każąc uczestnikom rynku kupować według ich oferty i sprzedawać według ich oferty w kółko, dzień po dniu.
Spread animatora rynku można uznać za miarę płynności (tj. podaży i popytu) określonego aktywa. Ponieważ animatorzy rynku są bardziej skłonni do licytowania lub oferowania, spready są większe, a większe wolumeny mogą zawierać transakcje bez zbytniego przesuwania rynku. Spready dla animatorów rynku są zwykle mniejsze w przypadku nazw, które są aktywniej przedmiotem obrotu, oraz w tych, w których dostępnych jest więcej animatorów rynku.
Uwagi specjalne
Zamiast śledzić cenę każdej pojedynczej transakcji w Alpha, handlowcy MM będą patrzeć na średnią cenę akcji w tysiącach transakcji. Jeśli MM ma długie udziały Alpha w swoich inwentarzach, jego handlowcy będą dążyć do tego, aby średnia cena Alpha w jej inwentarzu była niższa od aktualnej ceny rynkowej,. tak aby animowanie rynku w Alpha było opłacalne. Jeśli MM jest krótką alfą, średnia cena powinna być wyższa od aktualnej ceny rynkowej, tak aby krótka pozycja netto mogła zostać zamknięta z zyskiem poprzez odkupienie akcji Alpha po niższej cenie.
Spready animatorów rynku rozszerzają się w okresach niestabilnych rynków ze względu na zwiększone ryzyko strat. Są one również rozszerzane w przypadku akcji, które mają niski wolumen obrotu, słabą widoczność cen lub niską płynność.
Przykład spreadu animatora rynku
Na przykład wyobraź sobie, że MM animatora rynku w akcjach – nazwijmy to alfa – pokazuje cenę kupna i sprzedaży z kwotowaniem 10,00 - 10,05. Oznacza to, że ten MM jest gotów zarówno kupić akcje Alpha za 10 USD, jak i sprzedać je po 10,05 USD. Spread 5 centów to potencjalny zysk na akcję w obrocie animatorowi rynku. Jeśli MM może handlować 10 000 akcji po ogłoszonej ofercie i zapytaniu, jego zysk ze spreadu wyniósłby 500 USD.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Im szerszy spread, tym większe potencjalne zyski może osiągnąć MM, ale konkurencja między MM i innymi uczestnikami rynku może utrzymać wąskie spready.
Animatorzy rynku zarabiają na życie, zachęcając inwestorów lub handlowców do kupowania papierów wartościowych, w których MM oferują je na sprzedaż, i zlecając im sprzedaż papierów wartościowych, w których MM są skłonni kupić.
Spread animatora rynku to różnica w cenie kupna i sprzedaży ustalonej przez animatorów rynku dla danego papieru wartościowego.
Wysoka zmienność lub zwiększone ryzyko mogą prowadzić do tego, że MM powiększają swoje spready w celu kompensacji.
