做市商点差

什么是做市商点差？

做市商价差是做市商(MM) 愿意购买证券的价格与其愿意出售证券的价格之间的差额。做市商价差实际上是做市商愿意承诺的买卖价差。这是做市商为安全而发布的买入价和卖出价之间的差额。

这个价差代表了做市商可以从这项活动中获得的潜在利润，它旨在补偿做市商的风险。给定市场的固有风险会影响做市商价差的宽度：证券的高波动性或缺乏流动性往往会增加做市商价差的大小。

了解做市商价差

做市商的工作是通过在交易日的任何时间随时买卖指定证券来增加市场流动性。虽然买价和卖价之间的价差只有几美分，但做市商可以通过在一天内执行数千笔交易并熟练地交易他们的“账簿”来获利。但是，如果做市商陷入交易的错误方面，这些利润可能会被动荡的市场抹去。

做市商可能是独立的，也可能是金融公司的雇员，他们提议以给定的价格（要价）出售证券，并且也会以给定的价格（买入价）出价购买证券。 MM们通过让市场参与者日复一日地以他们的出价买入并以他们的出价一次又一次地卖出来谋生。

做市商价差可以被认为是衡量特定资产流动性（即供需）的指标。由于做市商更愿意出价或出价，价差的规模更大，并且可以在不过度推动市场的情况下进行更大的交易。在交易更活跃的名称中，以及那些有更多做市商可以做市的名称中，做市商点差往往更小。

特别注意事项

交易员不会跟踪 Alpha 中每笔交易的价格，而是会查看数千笔交易的股票平均价格。如果 MM 在其库存中做多 Alpha 股票，其交易员将努力确保 Alpha 在其库存中的平均价格低于当前市场价格，以便其在 Alpha 的做市是有利可图的。如果 MM 做空 Alpha，平均价格应该高于当前市场价格，这样净空头头寸可以通过以更便宜的价格回购 Alpha 股票来平仓获利。

由于损失风险增加，做市商价差在波动的市场期间扩大。对于交易量低、价格能见度差或流动性低的股票，它们也会扩大。

做市商价差示例

例如，假设某股票的做市商 MM（我们称之为 Alpha）显示报价为 10.00 - 10.05 美元的买入价和卖出价。这意味着这位 MM 愿意以 10 美元的价格购买 Alpha 股票并以 10.05 美元的价格出售。 5 美分的价差是交易给做市商的每股潜在利润。如果 MM 可以按照公布的买入价和卖出价交易 10,000 股，那么它从价差中获得的利润将是 500 美元。

＃＃强调

点差越大，做市商可以赚取的潜在收益就越多，但做市商和其他市场参与者之间的竞争会使点差保持紧张。
做市商通过让投资者或交易员在 MM 提供出售的地方购买证券并让他们在 MM 愿意购买的地方出售证券来谋生。
做市商价差是做市商在特定证券中设定的买卖价差。
高波动性或增加的风险可能导致 MM 扩大其点差以进行补偿。