Market-Maker Spread
Vad är marknadsgarantspridningen?
Market-maker-spreaden är skillnaden mellan det pris till vilket en market-maker (MM) är villig att köpa ett värdepapper och det pris till vilket den är villig att sälja värdepapperet. Market-maker-spreaden är i praktiken den köp- och säljspread som marknadsgaranterna är villiga att förbinda sig till. Det är skillnaden mellan köp- och säljkursen som lagts upp av market maker för säkerhet.
Denna spridning representerar den potentiella vinst som marknadsgaranten kan göra från denna aktivitet, och den är avsedd att kompensera den för risken med marknadsskapande. Den inneboende risken på en given marknad kan påverka bredden på market-maker-spreaden: Hög volatilitet eller brist på likviditet i ett värdepapper tenderar att öka storleken på market-maker-spreaden.
Förstå Market-Maker-spridningen
Marknadsgaranters uppgift är att tillföra likviditet till marknaderna genom att vara redo att köpa och sälja utsedda värdepapper när som helst under handelsdagen. Även om skillnaden mellan köp och köp bara är några få cent, kan marknadsgaranter tjäna på att utföra tusentals affärer på en dag och sakkunnigt handla med sin "bok". Dessa vinster kan dock utplånas av volatila marknader om marknadsgaranten hamnar på fel sida av handeln.
Marknadsgaranter, som kan vara antingen oberoende eller anställda i finansiella företag, erbjuder sig att sälja värdepapper till ett givet pris (säljpriset) och kommer också att bjuda på att köpa värdepapper till ett givet pris (köppriset). MMs tjänar sitt uppehälle genom att låta marknadsaktörer köpa på deras erbjudande och sälja till deras bud om och om igen, dag ut och dag in.
Market-maker-spreaden kan betraktas som ett mått på likviditeten (dvs utbud och efterfrågan) för en viss tillgång. Eftersom marknadsgaranter är mer villiga att bjuda eller erbjuda, finns det större storlekar på spreaden, och större volymer kan handla utan att flytta marknaden för mycket. Market-maker-spreadar tenderar att vara snävare i mer aktivt handlade namn, och i de som har fler market makers tillgängliga för att göra marknader.
Särskilda överväganden
Istället för att spåra priset för varje enskild affär i Alpha, kommer MM:s handlare att titta på aktiens genomsnittliga pris över tusentals affärer. Om MM är lång Alpha delar i sitt lager, kommer dess handlare att sträva efter att säkerställa att Alphas genomsnittliga pris i sitt lager är under det aktuella marknadspriset så att dess marknadsskapande i Alpha är lönsamt. Om MM är kort Alpha bör genomsnittspriset ligga över det aktuella marknadspriset, så att den korta nettopositionen kan stängas ut med vinst genom att köpa tillbaka Alpha-aktier till ett billigare pris.
Market-maker-spreadar ökar under volatila marknadsperioder på grund av den ökade risken för förlust. De breddas också för aktier som har en låg handelsvolym, dålig prissynlighet eller låg likviditet.
Exempel på Market-Maker Spread
Föreställ dig till exempel att en market maker MM i en aktie – låt oss kalla det Alpha – visar ett köp- och säljpris med en notering på 10,00 - 10,05 USD. Detta betyder att denna MM är villig att både köpa Alpha-aktier för 10 USD och sälja dem för 10,05 USD. Spridningen på 5 cent är den potentiella vinsten per aktie som handlas till market maker. Om MM kan handla med 10 000 aktier vid det angivna budet och budet, skulle dess vinst från spreaden alltså bli 500 $.
Höjdpunkter
– Ju bredare spridningen är, desto mer potentiell intjäning kan en MM göra, men konkurrensen mellan MMs och andra marknadsaktörer kan hålla spreadarna täta.
Marknadsgaranter tjänar sitt uppehälle genom att låta investerare eller handlare köpa värdepapper där MMs erbjuder dem till försäljning och låta dem sälja värdepapper där MMs är villiga att köpa.
Market-maker-spreaden är skillnaden i köp- och säljkurs som sätts av market makers i ett visst värdepapper.
Hög volatilitet eller ökad risk kan leda till att MMs vidgar sina spreadar för att kompensera.
