Market Maker Spread

Hva er Market Maker-spredningen?

Market-maker-spreaden er forskjellen mellom prisen som en market-maker (MM) er villig til å kjøpe et verdipapir til og prisen den er villig til å selge verdipapiret til. Market-maker-spreaden er faktisk bud-asp-spreaden som market makers er villige til å forplikte seg til. Det er forskjellen mellom budet og utsalgskursen lagt ut av market maker for sikkerhet.

Denne spredningen representerer den potensielle fortjenesten som markedsmakeren kan tjene på denne aktiviteten, og den er ment å kompensere for risikoen ved markedsskaping. Risikoen som ligger i et gitt marked kan påvirke bredden på market-maker-spreaden: Høy volatilitet eller mangel på likviditet i et verdipapir vil ha en tendens til å øke størrelsen på market-maker-spreaden.

Forstå Market Maker-spredningen

Market makers jobb er å tilføre likviditet til markedene ved å være klare til å kjøpe og selge utpekte verdipapirer når som helst i løpet av handelsdagen. Mens spredningen mellom bud og utsalg bare er noen få cent, kan markedsmakere tjene penger på å utføre tusenvis av handler på en dag og handle dyktig med "boken". Imidlertid kan disse fortjenestene bli utslettet av volatile markeder hvis market maker blir fanget på feil side av handelen.

Markedsskapere, som enten kan være uavhengige eller ansatte i finansielle foretak, tilbyr å selge verdipapirer til en gitt pris (salgsprisen) og vil også by på å kjøpe verdipapirer til en gitt pris (budprisen). MM-er tjener til livets opphold ved å la markedsaktører kjøpe på deres tilbud og selge til deres bud om og om igjen, dag ut og dag inn.

Market-maker-spreaden kan betraktes som et mål på likviditeten (dvs. tilbud og etterspørsel) til en bestemt eiendel. Ettersom markedsmakere er mer villige til å by eller tilby, er det større størrelser på spreaden, og større volumer kan handle uten å flytte markedet for mye. Market-maker spreads har en tendens til å være strammere i mer aktivt omsatte navn, og i de som har flere market makers tilgjengelig for å gjøre markeder.

Spesielle hensyn

I stedet for å spore prisen på hver eneste handel i Alpha, vil MMs tradere se på gjennomsnittsprisen på aksjen over tusenvis av handler. Hvis MM er lang Alpha-andeler i beholdningen, vil handelsmenn bestrebe seg på å sikre at Alphas gjennomsnittspris i beholdningen er under gjeldende markedspris, slik at markedsskapingen i Alpha er lønnsom. Hvis MM er kort Alpha, bør gjennomsnittskursen være over gjeldende markedspris, slik at netto shortposisjon kan stenges med fortjeneste ved å kjøpe tilbake Alpha-aksjer til en billigere pris.

Market-maker-spreadene øker i volatile markedsperioder på grunn av økt risiko for tap. De utvides også for aksjer som har lavt handelsvolum, dårlig prissynlighet eller lav likviditet.

Eksempel på Market Maker-spredning

Tenk deg for eksempel at en market maker MM i en aksje – la oss kalle den Alpha – viser en kjøps- og salgspris med et pristilbud på $10,00 - 10,05. Dette betyr at denne MM er villig til både å kjøpe Alpha-aksjer for $10 og selge dem for $10,05. Spredningen på 5 cent er den potensielle fortjenesten per aksje handlet til market maker. Hvis MM kan handle 10 000 aksjer på det oppgitte bud og spørre, vil fortjenesten fra spreaden dermed være $500.

##Høydepunkter

– Jo større spredning, jo mer potensiell inntjening kan en MM tjene, men konkurranse mellom MM-er og andre markedsaktører kan holde spredningen tett.

– Market makers tjener til livets opphold ved å la investorer eller tradere kjøpe verdipapirer der MM-er tilbyr dem for salg og få dem til å selge verdipapirer der MM-er er villige til å kjøpe.

• Market-maker-spreaden er forskjellen i kjøps- og salgskurs satt av market makers i et bestemt verdipapir.

• Høy volatilitet eller økt risiko kan føre til at MM-er utvider spreadene sine for å kompensere.