Spread do Formador de Mercado

Qual é o spread do formador de mercado?

O spread do formador de mercado é a diferença entre o preço pelo qual um formador de mercado (MM) está disposto a comprar um título e o preço pelo qual ele está disposto a vender o título. O spread do formador de mercado é efetivamente o spread de compra e venda com o qual os formadores de mercado estão dispostos a se comprometer. É a diferença entre o preço de compra e de venda postado pelo formador de mercado para segurança.

Esse spread representa o lucro potencial que o formador de mercado pode obter com essa atividade e destina-se a compensá-lo pelo risco de criação de mercado. O risco inerente a um determinado mercado pode afetar a amplitude do spread do formador de mercado: Alta volatilidade ou falta de liquidez em um título tenderá a aumentar o tamanho do spread do formador de mercado.

Entendendo o spread do formador de mercado

O trabalho dos formadores de mercado é adicionar liquidez aos mercados, estando prontos para comprar e vender títulos designados a qualquer momento durante o dia de negociação. Embora o spread entre a oferta e a venda seja de apenas alguns centavos, os formadores de mercado podem lucrar executando milhares de negociações em um dia e negociando habilmente seu “livro”. No entanto, esses lucros podem ser eliminados por mercados voláteis se o formador de mercado for pego no lado errado da negociação.

Os formadores de mercado, que podem ser independentes ou funcionários de empresas financeiras, oferecem a venda de títulos a um determinado preço (o preço de venda) e também oferecem uma oferta de compra de títulos a um determinado preço (o preço de compra). Os MMs ganham a vida fazendo com que os participantes do mercado comprem de acordo com sua oferta e vendam de acordo com sua oferta repetidas vezes, dia após dia.

O spread do formador de mercado pode ser considerado uma medida da liquidez (ou seja, a oferta e a demanda) de um determinado ativo. Como os formadores de mercado estão mais dispostos a licitar ou oferecer, há tamanhos maiores no spread e volumes maiores podem transacionar sem mover muito o mercado. Os spreads dos formadores de mercado tendem a ser mais apertados em nomes negociados mais ativamente e naqueles que têm mais formadores de mercado disponíveis para criar mercados.

Considerações Especiais

Em vez de rastrear o preço de cada negociação em Alpha, os traders da MM analisarão o preço médio da ação em milhares de negociações. Se a MM estiver comprando ações da Alpha em seu estoque, seus traders se esforçarão para garantir que o preço médio da Alpha em seu estoque esteja abaixo do preço de mercado atual para que sua criação de mercado em Alpha seja lucrativa. Se MM estiver vendido em Alpha, o preço médio deve estar acima do preço de mercado atual, para que a posição líquida vendida possa ser fechada com lucro comprando de volta ações Alpha a um preço mais barato.

Os spreads dos formadores de mercado aumentam durante os períodos voláteis do mercado devido ao aumento do risco de perda. Eles também são ampliados para ações com baixo volume de negociação, baixa visibilidade de preços ou baixa liquidez.

Exemplo de spread do formador de mercado

Por exemplo, imagine que um formador de mercado MM em uma ação – vamos chamá-la de Alfa – mostra um preço de compra e venda com uma cotação de $ 10,00 - 10,05. Isso significa que esse MM está disposto a comprar ações da Alpha por $ 10 e vendê-las por $ 10,05. O spread de 5 centavos é o lucro potencial por ação negociada para o formador de mercado. Se MM puder negociar 10.000 ações no lance e no pedido postado, seu lucro com o spread seria de $ 500.

##Destaques

Quanto maior o spread, mais ganhos potenciais um MM pode obter, mas a concorrência entre MMs e outros atores do mercado pode manter os spreads apertados.
Os formadores de mercado ganham a vida fazendo com que investidores ou comerciantes comprem títulos onde os MMs os oferecem para venda e vendendo títulos onde os MMs estão dispostos a comprar.
O spread do formador de mercado é a diferença no preço de compra e venda definido pelos formadores de mercado em um determinado título.
Alta volatilidade ou risco aumentado pode levar os MMs a ampliar seus spreads para compensar.