非発行者取引

##非発行者取引とは何ですか？

非発行者取引とは、発行会社の利益のために直接的または間接的に実行されない証券を含む取引です。証券取引所などの流通市場で発生するほとんどの取引には、非発行者の取引が含まれます。二次提供;または発行者が関与する買い戻しを共有します。

##非発行者取引を理解する

分離された非発行者取引は、証券取引委員会（SEC）の登録要件から免除されます。たとえば、ジョーがXYZ株の100株を兄に売却した場合、この取引は登録要件から免除されます。

ただし、ジョーがそれらの100株を兄に売却すると、彼は正式に非発行者のブローカーディーラーとして知られるようになります。非発行者は、証券を発行しない、または発行する予定のある個人または会社として説明できます。ブローカーディーラーは、自分のアカウントまたは顧客に代わって証券を売買する個人または会社です。

非発行者のブローカーディーラーの規制ははるかに軽いものですが、これらの数字は、このステータスを合法的に維持しながらできることも非常に限られています。

##監査人および非発行ブローカー-ディーラー

非発行者のブローカーディーラーの監査人は、監査報告書の日付の時点で公開会社会計監視委員会（PCAOB）に登録されている必要があります。監査人は、実行可能な限り早くPCAOBへの登録プロセスを開始することが奨励されています。非公開のブローカーディーラーも、必要に応じて、委員会の貿易市場部門に連絡して、個々の状況について話し合うことをお勧めします。

非発行者のブローカーディーラーの監査人は、取引所法規則17a-5（f）（3）を引き続き遵守する必要があります。この規則では、監査人は「§210.2-01（b）および（ c）この章の。」ただし、非発行者のブローカーディーラーの監査人は、§210.201（c）のパートナーローテーション要件または報酬要件の対象ではありません。

##免税された非発行者取引の種類

-**分離された非発行者トランザクション：**状態は、ローカルベースで「分離された」とは何を意味するかを定義しますが、特に非繰り返しです。たとえば、ある個人がテネシーから引っ越したときに、PDQ株の株券をアイダホに持ってきました。株式はアイダホに登録されていませんが、彼はそれを隣人に売却する可能性があり、個人が発行者ではなく、取引が「分離」されているため、取引は免除されます。

-**未払い証券の非発行者取引：**これは「手動免除」と呼ばれることがよくあります。取引されている証券が、SECとのすべての財務報告について現在最新であり、財務上の問題が発生しておらず、「ブラインドプール」または「シェルコーポレーション」ではない発行者からのものである場合、取引は免除されます。登録から。取引に関与する証券は、少なくとも90日間は一般の人々の手に渡っていなければなりません。

##ハイライト

-非発行者取引には、それらの証券の発行者が関与しない証券の購入または売却が含まれます。

-発行済み証券を含む非発行者取引は、主に発行者を含まない流通市場の取引相手間で実行される取引を指します。

-孤立した非発行者取引には、2つの民間当事者間でのアドホックな証券交換が含まれ、多くの場合、店頭（OTC）ベースで、登録が免除されます。