Icke-emittenttransaktion

Vad är en icke-emittenttransaktion?

En icke-emittenttransaktion är en transaktion som involverar ett värdepapper som inte direkt eller indirekt utförs till förmån för det emitterande företaget. De flesta affärer som sker på andrahandsmarknaden,. såsom börser, involverar icke-emittenttransaktioner; sekundära erbjudanden; eller aktieåterköp som kommer att involvera emittenten.

Förstå icke-emittenttransaktioner

Isolerade icke-emittenttransaktioner är undantagna från registreringskraven från Securities and Exchange Commission (SEC). Till exempel, om Joe säljer 100 aktier i XYZ-aktier till sin bror, skulle denna transaktion vara undantagen från registreringskrav.

Men när Joe säljer dessa 100 aktier till sin bror, blir han officiellt vad som kallas en icke-emittent mäklare-handlare. Icke-emittenter kan beskrivas som en person eller ett företag som inte ger ut värdepapper eller har planer på att göra det och en mäklare-handlare är en person eller ett företag som köper och säljer värdepapper för egen räkning eller för sina kunders räkning.

Reglerna är mycket lättare för icke-emittentmäklare-handlare, även om dessa siffror också är mycket begränsade i vad de kan göra samtidigt som de behåller denna status lagligt.

Revisorer och icke-emittentmäklare-handlare

Revisorer för en icke-emittent mäklare-handlare måste vara registrerade hos Public Company Accounting Oversight Board (PCAOB)​​​​​ från och med datumet för revisionsberättelsen. Revisorer uppmuntras att påbörja registreringsprocessen med PCAOB så snart som möjligt. Icke-offentliga mäklare-handlare rekommenderas också att kontakta kommissionens avdelning för handel och marknader för att diskutera individuella omständigheter vid behov.

Revisorer för icke-emittentmäklare-handlare måste fortsätta att följa Exchange Act Rule 17a-5(f)(3), som säger att revisorn "ska vara oberoende i enlighet med bestämmelserna i §210.2-01(b) och ( c) i detta kapitel." Revisorer för icke-emittentmäklare-handlare är dock inte föremål för partnerrotationskraven eller ersättningskraven i §210.201(c).

Typer av undantagna icke-emittenttransaktioner

• Isolerade icke-emittenttransaktioner: Stater definierar vad "isolerad" betyder på lokal basis, men det är specifikt engångsföreteelse. Till exempel tog en individ med sig aktiecertifikat för PDQ-aktier till Idaho när han flyttade från Tennessee. Aktien är inte registrerad i Idaho, men han kan sälja den till sin granne och transaktionen är undantagen eftersom individen inte är emittent och transaktionen är "isolerad".

• Icke-emittenttransaktioner i utestående värdepapper: Detta kallas ofta det "manuella undantaget". Om värdepapperet som handlas kommer från en emittent som för närvarande är uppdaterad om all finansiell rapportering med SEC, inte har ekonomiska svårigheter och inte är en "blind pool" eller " shell corporation ", är transaktionen undantagen från registrering. De värdepapper som är involverade i transaktionen måste ha varit i händerna på allmänheten i minst 90 dagar.

Höjdpunkter

• En icke-emittenttransaktion innebär köp eller försäljning av värdepapper som inte involverar emittenten av dessa värdepapper.

• Icke-emittenttransaktioner som involverar utestående värdepapper avser till stor del affärer som utförs mellan motparter på andrahandsmarknader som inte involverar emittenten.

• En isolerad icke-emittenttransaktion innebär ett ad-hoc-utbyte av värdepapper mellan två privata parter, ofta på OTC-basis, som undantar den från registrering.