Viðskipti utan útgefanda
Hvað er viðskipti utan útgefanda?
Viðskipti utan útgefanda eru viðskipti sem fela í sér verðbréf sem eru ekki beint eða óbeint framkvæmd í þágu útgáfufyrirtækisins. Flest viðskipti sem eiga sér stað á eftirmarkaði,. svo sem kauphöllum, fela í sér viðskipti utan útgefenda; aukafórnir; eða hlutabréfakaup sem munu taka þátt í útgefandanum.
Skilningur á viðskiptum utan útgefanda
Einangruð viðskipti utan útgefanda eru undanþegin skráningarkröfum verðbréfaeftirlitsins (SEC). Til dæmis, ef Joe selur 100 hluti af XYZ hlutabréfum til bróður síns, væru þessi viðskipti undanþegin skráningarkröfum.
Hins vegar, þegar Joe selur þessi 100 hluti til bróður síns, verður hann opinberlega það sem er þekktur sem miðlari sem ekki er útgefandi. Óútgefendum má lýsa sem einstaklingi eða fyrirtæki sem gefur ekki út verðbréf eða hefur áform um að gera það og miðlari er einstaklingur eða fyrirtæki sem kaupir og selur verðbréf fyrir eigin reikning eða fyrir hönd viðskiptavina sinna.
Reglugerðir eru mun léttari um miðlara sem ekki eru útgefendur, þó að þessar tölur séu einnig mjög takmarkaðar hvað þeir geta gert á meðan þeir halda þessari stöðu löglega.
Endurskoðendur og miðlarar sem ekki eru útgefendur
Endurskoðendur miðlara sem ekki eru útgefandi verða að vera skráðir hjá eftirlitsráði reikningshalds hins opinbera (PCAOB) frá og með dagsetningu skýrslu endurskoðanda. Endurskoðendur eru hvattir til að hefja skráningarferlið hjá PCAOB eins fljótt og auðið er. Óopinberir miðlari er einnig bent á að hafa samband við viðskipta- og markaðssvið framkvæmdastjórnarinnar til að ræða einstakar aðstæður ef þörf krefur.
Endurskoðendur miðlara sem ekki eru útgefendur verða að halda áfram að fara eftir reglu 17a-5(f)(3) í skiptalögum, sem segir að endurskoðandinn „skal vera óháður í samræmi við ákvæði §210.2-01(b) og ( c) þessa kafla.“ Hins vegar, endurskoðendur miðlara sem ekki eru útgefendur eru ekki háðir kröfum um snúning samstarfsaðila eða bótakröfur í §210.201(c).
Tegundir undanþegna viðskipta utan útgefanda
Einangruð viðskipti utan útgefanda: Ríki skilgreina hvað "einangrað" þýðir á staðbundnum grundvelli en það er sérstaklega endurtekið. Til dæmis kom einstaklingur með hlutabréfaskírteini fyrir PDQ hlutabréf til Idaho þegar hann flutti frá Tennessee. Hlutabréfið er ekki skráð í Idaho, en hann gæti selt það til nágranna síns og viðskiptin eru undanþegin vegna þess að einstaklingurinn er ekki útgefandi og viðskiptin eru „einangruð“.
Viðskipti utan útgefanda með útistandandi verðbréf: Þetta er oft kallað "handvirk undanþága". Ef verðbréfið sem verslað er með er frá útgefanda sem er nú uppfært um allar fjárhagsskýrslur hjá SEC, á ekki í fjárhagserfiðleikum og er ekki „blind laug“ eða „ skeljafyrirtæki “, eru viðskiptin undanþegin frá skráningu. Verðbréfin sem taka þátt í viðskiptunum verða að hafa verið í höndum almennings í að minnsta kosti 90 daga.
Hápunktar
Viðskipti utan útgefanda fela í sér kaup eða sölu á verðbréfum sem koma ekki í hlut útgefanda þessara verðbréfa.
Viðskipti utan útgefanda með útistandandi verðbréf vísa að mestu leyti til viðskipta milli mótaðila á eftirmörkuðum sem taka ekki þátt í útgefandanum.
Einangruð viðskipti utan útgefanda fela í sér tilfallandi skipti á verðbréfum milli tveggja einkaaðila, oft á grundvelli yfir-borðs (OTC), sem undanþiggur þau frá skráningu.
