成長機会の正味現在価値（NPVGO）

##成長機会（NPVGO）の正味現在価値はいくらですか？

成長機会の正味現在価値（NPVGO）は、新規プロジェクトや潜在的な買収などの成長機会に関連するすべての将来のキャッシュフローの1株あたりの正味現在価値の計算です。成長機会の正味現在価値は、企業の現在の1株あたりの価値のどれだけがそれらによって決定されるかを決定するために、これらの成長機会の1株あたりの本源的価値を決定するために使用されます。

、プロジェクトまたは資産の初期投資または購入価格を差し引いた、会社の資本コストで割り引いた、予測されるキャッシュインフローを考慮して計算されます。

##成長機会の正味現在価値（NPVGO）を理解する

会社の株価は、会社の資本コストで割り引いた現在および将来の収益の1株あたりの価値と考えることができます。配当割引モデルを使用すると、NPVGOを使用して、その値を現在の収益による部分と将来の成長機会からの収益による部分に分割できます。 1株当たりの現在の収益を資本コストで割り引くと、会社の現在の収益の1株当たりの価値が得られます。成長機会から期待されるキャッシュフローを割り引くと、それらの成長機会による1株当たりの価値が得られます。

このように、NPVGOを使用して、買収または新規プロジェクトの増分値を決定できます。買収の価格を交渉したり、市場がその会社の将来の成長に与える可能性のある価値を決定したりするために使用できます。

ただし、NPVGOは予測に基づいているため、アナリストは、非標準的な営業活動に基づく収益や非経常的な事業に基づく収益などの非標準のキャッシュフローをこれらの予測から除外することが重要です。そうしないと、投影が歪む可能性があります。正確な予測は、重要なビジネス上の意思決定に非常に影響を与える可能性があるため、必要です。

さらに、NPVGOが高いか低いかを判断するプロセスは、業界のコンテキストで実行する必要があります。特定の会社のNPVGOを計算するための技術、資本、およびその他の要因は、その会社が事業を行っているセクターによって異なります。評価は非常に業界固有である傾向があり、NPVGOを計算する際には業界標準を考慮する必要があります。

##成長機会の正味現在価値（NPVGO）の例

たとえば、会社の株式の本源的価値が64.17ドルであると仮定します。会社の資本コストが12％で、1株当たり利益が$ 5の場合、それらの現在の利益の値は$ 5 / .12 =$41.67です。

将来の成長機会から期待される1株当たり利益が$.90で、成長率（g）が8％の場合、それらの利益の値は$ 0.90 /（。12-.08）=$22.50になります。

会社の本源的価値は、現在の収益による1株当たりの価値と、将来の成長機会による価値です。41.67ドル+22.50ドル=64.17ドルです。