Nettobarwert der Wachstumschancen (NPVGO)

Was ist der Nettogegenwartswert von Wachstumschancen (NPVGO)?

Der Nettobarwert von Wachstumschancen (NPVGO) ist eine Berechnung des Nettobarwerts je Aktie aller zukünftigen Cashflows, die mit Wachstumschancen wie neuen Projekten oder potenziellen Akquisitionen verbunden sind. Der Barwert von Wachstumschancen wird verwendet, um den inneren Wert je Aktie dieser Wachstumschancen zu bestimmen, um zu bestimmen, wie viel des aktuellen Werts je Aktie des Unternehmens von ihnen bestimmt wird.

NPVGO wird berechnet, indem der prognostizierte Cash-Zufluss genommen wird, abgezinst mit den Kapitalkosten des Unternehmens, abzüglich der anfänglichen Investition oder des Kaufpreises des Projekts oder Vermögenswerts.

Verständnis des Nettobarwerts von Wachstumschancen (NPVGO)

Der Aktienkurs eines Unternehmens kann als der Wert je Aktie gegenwärtiger und zukünftiger Gewinne, abgezinst mit den Kapitalkosten des Unternehmens, betrachtet werden. Unter Verwendung des Dividendendiskontierungsmodells kann NPVGO verwendet werden, um diesen Wert in den Teil zu segmentieren, der auf seine aktuellen Einnahmen zurückzuführen ist, und den Teil, der auf seine Einnahmen aus seinen zukünftigen Wachstumschancen zurückzuführen ist. Die Diskontierung des aktuellen Gewinns je Aktie mit den Kapitalkosten ergibt den Wert je Aktie des aktuellen Gewinns des Unternehmens. Die Diskontierung der erwarteten Cashflows aus Wachstumschancen ergibt den Wert pro Aktie aufgrund dieser Wachstumschancen.

Auf diese Weise kann NPVGO verwendet werden, um den inkrementellen Wert einer Akquisition oder eines neuen Projekts zu bestimmen. Es kann verwendet werden, um den Preis einer Akquisition auszuhandeln oder den Wert zu bestimmen, den der Markt dem zukünftigen Wachstum dieses Unternehmens beimisst.

NPVGO basiert jedoch auf Prognosen, daher ist es wichtig, dass Analysten nicht standardmäßige Cashflows aus diesen Prognosen ausschließen, z. Andernfalls könnten die Projektionen verzerrt werden. Genaue Prognosen sind notwendig, weil sie einen großen Einfluss auf wichtige Geschäftsentscheidungen haben können.

Darüber hinaus muss der Prozess zur Bestimmung, ob ein NPVGO hoch oder niedrig ist, in einem Branchenkontext durchgeführt werden. Technologie, Kapital und andere Faktoren, die in die Berechnung des NPVGO eines bestimmten Unternehmens einfließen, hängen von der Branche ab, in der es tätig ist. Bewertungen sind in der Regel äußerst branchenspezifisch, und bei der Berechnung eines NPVGO müssen Branchenstandards berücksichtigt werden.

Beispiel für Nettobarwert von Wachstumschancen (NPVGO)

Nehmen wir zum Beispiel an, dass der innere Wert der Aktien eines Unternehmens 64,17 $ beträgt. Wenn die Kapitalkosten eines Unternehmens 12 % betragen und der Gewinn pro Aktie 5 US-Dollar beträgt, dann beträgt der Wert dieser aktuellen Gewinne 5 US-Dollar/0,12 = 41,67 US-Dollar.

Wenn der erwartete Gewinn pro Aktie aus zukünftigen Wachstumsmöglichkeiten 0,90 $ beträgt und die Wachstumsrate (g) 8 % beträgt, dann beträgt der Wert dieser Gewinne 0,90 $/(0,12 - 0,08) = 22,50 $.

Der innere Wert je Aktie des Unternehmens ist der Wert je Aktie aufgrund der aktuellen Gewinne und der Wert aufgrund zukünftiger Wachstumschancen: 41,67 $ + 22,50 $ = 64,17 $.