Hreint núvirði vaxtartækifæra (NPVGO)

Hvert er hreint núvirði vaxtartækifæra (NPVGO)?

Hreint núvirði vaxtartækifæra (NPVGO) er útreikningur á hreinu núvirði á hlut allra framtíðarsjóðstreymis sem tengjast vaxtartækifærum eins og nýjum verkefnum eða hugsanlegum yfirtökum. Hreint núvirði vaxtartækifæra er notað til að ákvarða innra virði á hlut þessara vaxtartækifæra til að ákvarða hversu mikið af núverandi verðmæti á hlut ræðst af þeim.

NPVGO er reiknað með því að taka áætlað sjóðstreymi, núvirt með fjármagnskostnaði fyrirtækisins, að frádreginni upphaflegri fjárfestingu eða kaupverði verkefnisins eða eignarinnar.

Skilningur á hreinu núvirði vaxtartækifæra (NPVGO)

Líta má á hlutabréfaverð fyrirtækis sem verðmæti á hlut núverandi og framtíðarhagnaðar núvirt með fjármagnskostnaði fyrirtækisins. Með því að nota arðafsláttarlíkanið er hægt að nota NPVGO til að skipta því verðmæti í þann hluta sem er vegna núverandi tekna þess og þann hluta sem er vegna tekna þess vegna framtíðarvaxtartækifæra. Afslætti núverandi hagnaður á hlut með fjármagnskostnaði mun gefa verðmæti á hlut núverandi hagnaðar félagsins. Afslættir sjóðstreymi sem búist er við vegna vaxtartækifæra mun gefa verðmæti á hlut vegna þessara vaxtartækifæra.

Á þennan hátt er hægt að nota NPVGO til að ákvarða hækkunarverðmæti yfirtöku eða nýs verkefnis. Það er hægt að nota til að semja um verð yfirtöku eða ákvarða hvaða verðmæti markaðurinn gæti gefið framtíðarvexti þess fyrirtækis.

Hins vegar er NPVGO byggt á áætlunum, svo það er mikilvægt fyrir greiningaraðila að útiloka óstöðluð sjóðstreymi, svo sem tekjur byggðar á aflagðri starfsemi eða tekjur byggðar á óendurtekinni starfsemi, frá þeim áætlunum. Annars gæti vörpunum skekkst. Nákvæmar áætlanir eru nauðsynlegar vegna þess að þær geta haft svo mikil áhrif á að taka lykilákvarðanir í viðskiptum.

Ennfremur þarf að fara í ferlið við að ákvarða hvort NPVGO sé hátt eða lágt í iðnaðarsamhengi. Tækni, fjármagn og aðrir þættir sem fara í að reikna út NPVGO tiltekins fyrirtækis fer eftir því í hvaða geira það starfar. Verðmat hefur tilhneigingu til að vera mjög sértækt fyrir iðnaðinn og þarf að hafa í huga iðnaðarstaðla þegar NPVGO er reiknað út.

Dæmi um hreint núvirði vaxtartækifæra (NPVGO)

Til dæmis, gerðu ráð fyrir að innra verðmæti hlutabréfa fyrirtækis sé $ 64,17. Ef fjármagnskostnaður fyrirtækis er 12% og hagnaður á hlut er $5, þá er verðmæti þessara hagnaðar nú $5/.12 = $41.67.

Ef væntanlegur hagnaður á hlut vegna framtíðarvaxtamöguleika er $.90, og vaxtarhraðinn (g) er 8%, þá er verðmæti þessara tekna $0.90/(.12 - .08) = $22.50.

Innra virði á hlut fyrirtækisins er verðmæti á hlut vegna núverandi hagnaðar og verðmæti vegna framtíðarvaxtartækifæra: $41,67 + $22,50 = $64,17.