過剰担保（OC）

##過剰担保とは何ですか？

過剰担保（OC）は、デフォルトの場合の潜在的な損失をカバーするのに十分な価値のある担保の提供です。

たとえば、ローンを探している事業主は、借りている金額よりも10％または20％多い価値のある資産または設備を提供することができます。同じ理由で、債券を発行する企業が過剰担保を使用する場合があります。

金融サービス業界では、過剰担保は、住宅ローン担保証券などの製品のリスクを相殺するために使用されます。この場合、証券にパッケージ化されている個々のローンのデフォルトによるキャピタルロスを緩和するために、追加の資産が証券に追加されます。

いずれにせよ、過剰担保の目的は、投資家へのリスクを軽減することにより、証券の借り手または発行者の信用格付けまたは信用プロファイルを高めることです。

##過剰担保（OC）を理解する

セキュリティ化とは、ローンなどの資産のコレクションを投資またはセキュリティに変換することです。住宅ローンなどの通常の銀行ローンは、銀行によって販売され、金融機関に発行され、金融機関は証券化された投資として再販するためにパッケージ化します。

いずれにせよ、これらは流動的な資産ではなく、利子を生み出す負債です。金融用語では、それらは資産担保証券（ABS）です。住宅用または商業用住宅ローン、学生ローン、自動車ローン、クレジットカード債務など、ほぼすべての種類の債務が証券化される可能性があります。

###クレジットの強化

商品の証券化における重要なステップは、信用補完の適切なレベルを決定することです。これは、構造化金融商品の信用プロファイルを改善するためのリスク削減を指します。信用プロファイルが高いほど、信用格付けが高くなります。これは、証券化された資産の購入者を見つけるための鍵です。

証券化された商品への投資家は、原資産のデフォルトのリスクに直面しています。信用補完は、証券が裏付けとなるローンのデフォルトによる損失を吸収できるようにする財政的クッションと考えることができます。

10％から20％

クレジットプロファイルを改善するために必要な過剰担保の金額の概算。

過剰担保は、信用補完に使用できる手法の1つです。この場合、発行者は、ローンを超える価値のある資産または担保でローンを支援します。これにより、債権者の信用リスクが制限され、ローンに割り当てられた信用格付けが向上します。

###親指のルール

担保証券（ABS）の金額よりも大きい場合に達成されます。そのため、基礎となるローンからの支払いの一部が遅れたり、デフォルトになったりした場合でも、資産担保証券の元本および利息の支払いは、超過担保から行うことができます。

原則として、資産のプールの基礎となる価値は、発行された証券の価格よりも10％から20％高いことがよくあります。たとえば、住宅ローンに裏付けられたセキュリティ問題の元本は1億ドルであるのに対し、問題の根底にある住宅ローンの元本は1億2000万ドルである可能性があります。

###注意事項

2008年の金融危機の時点で、多くの資産担保証券が過剰担保されていたと思われることに注意する必要があります。実際、担保として使用される資産の価値は提示されたものよりもはるかに低かったか、借り手が債務不履行になるリスクは予想よりもはるかに高かった、あるいはその両方でした。それは2008年に起こったサブプライム危機に直接つながりました。

##ハイライト

-資産担保証券の発行者は、潜在的な投資家へのリスクを軽減するために過剰担保を使用する場合があります。

-いずれの場合も、過剰担保は、債務の借り手または発行者の信用格付けを高める可能性があります。

-借り手は、ローンの条件を改善するために過剰担保を使用する場合があります。