Aşırı teminatlandırma (OC)
Aşırı Teminatlandırma Nedir?
Aşırı teminatlandırma (OC), temerrüt durumlarında potansiyel kayıpları karşılamak için fazlasıyla yeterli olan teminat sağlanmasıdır.
Örneğin, kredi arayan bir işletme sahibi, ödünç alınan tutardan %10 veya %20 daha fazla değerde mülk veya ekipman sunabilir. Aynı nedenle tahvil ihraç eden şirketler tarafından da aşırı teminatlandırma yapılabilir.
Finansal hizmetler sektöründe, ipoteğe dayalı menkul kıymetler gibi ürünlerdeki riski dengelemek için aşırı teminatlandırma kullanılmaktadır. Bu durumda, menkul kıymette paketlenmiş bireysel kredilerdeki temerrütlerden kaynaklanan sermaye kayıplarını azaltmak için teminata ek varlıklar eklenir.
Her halükarda, aşırı teminatlandırmanın amacı, yatırımcıya yönelik riski azaltarak borçlunun veya menkul kıymet ihraç edenin kredi notunu veya kredi profilini artırmaktır.
Aşırı Teminatlandırmayı Anlama (OC)
Menkul kıymetleştirme,. krediler gibi bir varlık koleksiyonunu bir yatırıma veya menkul kıymete dönüştürme uygulamasıdır. Ev ipoteği gibi sıradan banka kredileri, bunları ihraç eden bankalar tarafından finansal kurumlara satılır ve daha sonra menkul kıymetleştirilmiş yatırımlar olarak yeniden satış için paketlenir.
Her halükarda bunlar likit varlıklar değil, faiz getiren borçlardır. Finansal terminolojide bunlar varlığa dayalı menkul kıymetlerdir (ABS). Konut veya ticari ipotekler, öğrenci kredileri, araba kredileri ve kredi kartı borcu gibi hemen hemen her tür borç menkul kıymetleştirilebilir.
###Kredi arttırımı
kredi geliştirme seviyesinin belirlenmesidir . Bu, yapılandırılmış finansal ürünlerin kredi profilini iyileştirmek için risk azaltma anlamına gelir. Daha yüksek bir kredi profili, menkul kıymetleştirilmiş varlıklar için alıcı bulmanın anahtarı olan daha yüksek bir kredi notuna yol açar.
Menkul kıymetleştirilmiş herhangi bir üründeki yatırımcılar, dayanak varlıklarda temerrüt riskiyle karşı karşıyadır. Kredi geliştirme, menkul kıymetlerin, temel kredilerdeki temerrütlerden kaynaklanan kayıpları absorbe etmesine izin veren bir finansal yastık olarak düşünülebilir.
%10 ila %20
Bir kredi profilini iyileştirmek için ihtiyaç duyulan aşırı teminat miktarına ilişkin temel kural.
Aşırı teminatlandırma, kredi geliştirme için kullanılabilecek bir tekniktir. Bu durumda ihraççı, krediyi aşan bir değere sahip varlık veya teminat ile bir krediyi destekler. Bu, alacaklı için kredi riskini sınırlar ve krediye verilen kredi notunu yükseltir.
Başparmak Kuralı
Havuzdaki varlıkların değeri, varlığa dayalı menkul kıymetin (ABS) tutarından büyük olduğunda aşırı teminatlandırma sağlanır. Dolayısıyla, dayanak kredilerden bazı ödemeler gecikse veya temerrüde düşse bile, varlığa dayalı menkul kıymetin anapara ve faiz ödemeleri yine de fazla teminattan yapılabilir.
Genel bir kural olarak, bir varlık havuzunun altında yatan değer, genellikle ihraç edilen menkul kıymetin fiyatından %10 ila %20 daha fazladır. Örneğin, ipoteğe dayalı bir menkul kıymet ihracının anapara tutarı 100 milyon dolar olabilirken, ihracın altında yatan ipoteklerin anapara değeri 120 milyon dolar olabilir.
Bir Uyarı Notu
2008 mali krizi sırasında birçok varlığa dayalı menkul kıymetin sözde aşırı teminat altına alındığı belirtilmelidir. Aslında, teminat olarak kullanılan varlıkların değeri sunulandan çok daha düşüktü veya borçluların temerrüde düşme riskleri beklenenden çok daha yüksekti veya her ikisi birden. Bu, doğrudan 2008 ile sonuçlanan sub-prime krizine yol açtı.
##Öne çıkanlar
Varlığa dayalı menkul kıymet ihraççısı, potansiyel yatırımcılara yönelik riski azaltmak için aşırı teminatlandırma kullanabilir.
Her iki durumda da, aşırı teminatlandırma, borçlunun veya borç verenin kredi notunu yükseltebilir.
Borçlu, kredi için daha iyi koşullar elde etmek için fazla teminat kullanabilir,
