Sobrecolateralização (OC)
O que é sobrecolateralização?
A sobrecolateralização (OC) é a prestação de garantia que vale mais do que o suficiente para cobrir eventuais perdas em casos de inadimplência.
Por exemplo, um empresário que busca um empréstimo pode oferecer bens ou equipamentos no valor de 10% ou 20% a mais do que o valor emprestado. A sobrecolateralização pode ser utilizada por empresas que emitem títulos pelo mesmo motivo.
No setor de serviços financeiros, a sobrecolateralização é usada para compensar o risco em produtos como títulos lastreados em hipotecas. Nesse caso, ativos adicionais são adicionados ao título para amortecer quaisquer perdas de capital devido a inadimplência nos empréstimos individuais incluídos no título.
Em qualquer caso, o objetivo da sobrecolateralização é aumentar a classificação de crédito ou o perfil de crédito do tomador ou do emissor de títulos, reduzindo o risco para o investidor.
Entendendo a sobrecolateralização (OC)
securitização é a prática de transformar uma coleção de ativos, como empréstimos, em um investimento ou título. Empréstimos bancários comuns, como hipotecas residenciais, são vendidos pelos bancos que os emitem para instituições financeiras que os embalam para revenda como investimentos securitizados.
De qualquer forma, não se trata de ativos líquidos, mas de dívidas geradoras de juros. Na terminologia financeira, são títulos garantidos por ativos (ABS). Quase qualquer tipo de dívida pode ser securitizada, incluindo hipotecas residenciais ou comerciais, empréstimos estudantis, empréstimos para carros e dívidas de cartão de crédito.
###Aprimoramento de crédito
Um passo fundamental na securitização de produtos é determinar o nível apropriado de reforço de crédito. Refere-se à redução de risco para melhoria do perfil de crédito dos produtos financeiros estruturados. Um perfil de crédito mais alto leva a uma classificação de crédito mais alta, que é a chave para encontrar compradores para ativos securitizados.
Os investidores em qualquer produto securitizado enfrentam um risco de inadimplência nos ativos subjacentes. O reforço de crédito pode ser pensado como um colchão financeiro que permite que os títulos absorvam perdas de inadimplência nos empréstimos subjacentes.
10% a 20%
A regra geral para a quantidade de sobrecolateralização necessária para melhorar um perfil de crédito.
A sobrecolateralização é uma técnica que pode ser usada para melhorar o crédito. Neste caso, o emitente garante um empréstimo com bens ou garantias cujo valor é superior ao do empréstimo. Isso limita o risco de crédito para o credor e melhora a classificação de crédito atribuída ao empréstimo.
A regra do polegar
A sobrecolateralização é alcançada quando o valor dos ativos no pool é maior que o valor do ativo lastreado em ativos (ABS). Portanto, mesmo que alguns dos pagamentos dos empréstimos subjacentes estejam atrasados ou entrem em default, os pagamentos de principal e juros sobre o título lastreado em ativos ainda podem ser feitos a partir do excesso de garantia.
Como regra geral, o valor subjacente a um conjunto de ativos geralmente é 10% a 20% maior que o preço do título emitido. Por exemplo, o valor principal de uma emissão de títulos lastreados em hipotecas pode ser de US$ 100 milhões, enquanto o valor principal das hipotecas subjacentes à emissão pode ser de US$ 120 milhões.
Uma Nota de Advertência
Deve-se notar que muitos títulos lastreados em ativos foram supostamente sobrecolateralizados na época da crise financeira de 2008. De fato, o valor dos ativos usados como garantia era muito menor do que o apresentado, ou os riscos de inadimplência dos mutuários eram muito maiores do que o esperado, ou ambos. Isso levou diretamente à crise do subprime que resultou em 2008.
##Destaques
Um emissor de títulos garantidos por ativos pode usar garantias excessivas para reduzir o risco para investidores em potencial.
Em ambos os casos, a garantia excessiva pode melhorar a classificação de crédito do mutuário ou do emissor da dívida.
Um mutuário pode usar garantias excessivas para obter melhores condições para um empréstimo,
