Sobrecolateralización (OC)
¿Qué es la sobregarantÃa?
La sobrecolateralización (OC) es la provisión de garantÃas que valen más que suficiente para cubrir pérdidas potenciales en casos de incumplimiento.
Por ejemplo, el propietario de un negocio que busca un préstamo podrÃa ofrecer bienes o equipos por un valor del 10 % o 20 % superior al monto del préstamo. Las empresas que emiten bonos pueden utilizar la sobregarantÃa por la misma razón.
En la industria de servicios financieros, la sobrecolateralización se utiliza para compensar el riesgo en productos como valores respaldados por hipotecas. En este caso, se agregan activos adicionales al valor para amortiguar cualquier pérdida de capital debida a incumplimientos en los préstamos individuales que se empaquetan en el valor.
En cualquier caso, el objetivo de la sobrecolateralización es aumentar la calificación crediticia o el perfil crediticio del prestatario o del emisor de valores al reducir el riesgo para el inversor.
Comprender la sobregarantÃa (OC)
titulización es la práctica de transformar una colección de activos, como préstamos, en una inversión o seguridad. Los préstamos bancarios ordinarios, como las hipotecas de viviendas, son vendidos por los bancos que los emiten a instituciones financieras que luego los empaquetan para revenderlos como inversiones titulizadas.
En cualquier caso, no se trata de activos lÃquidos sino de deudas que producen intereses. En terminologÃa financiera, son valores respaldados por activos (ABS). Casi cualquier tipo de deuda puede titularizarse, incluidas hipotecas residenciales o comerciales, préstamos para estudiantes, préstamos para automóviles y deudas de tarjetas de crédito.
Mejora de crédito
Un paso clave en la titulización de productos es determinar el nivel adecuado de mejora crediticia. Se refiere a la reducción del riesgo para mejorar el perfil crediticio de los productos financieros estructurados. Un perfil crediticio más alto conduce a una calificación crediticia más alta, lo cual es clave para encontrar compradores para los activos titulizados.
Los inversores en cualquier producto titulizado se enfrentan al riesgo de incumplimiento de los activos subyacentes. La mejora crediticia se puede considerar como un colchón financiero que permite que los valores absorban pérdidas por incumplimiento de los préstamos subyacentes.
10% a 20%
La regla general para la cantidad de sobregarantÃa necesaria para mejorar un perfil crediticio.
La sobregarantÃa es una técnica que se puede utilizar para mejorar el crédito. En este caso, el emisor respalda un préstamo con activos o garantÃas que tienen un valor superior al del préstamo. Eso limita el riesgo crediticio para el acreedor y mejora la calificación crediticia asignada al préstamo.
La regla de oro
La sobrecolateralización se logra cuando el valor de los activos en el grupo es mayor que el monto del valor respaldado por activos (ABS). Por lo tanto, incluso si algunos de los pagos de los préstamos subyacentes se atrasan o entran en incumplimiento, los pagos de capital e intereses del valor respaldado por activos aún se pueden realizar con el exceso de garantÃa.
Como regla general, el valor subyacente de un conjunto de activos suele ser entre un 10 % y un 20 % mayor que el precio del valor emitido. Por ejemplo, el monto principal de una emisión de valores respaldados por hipotecas podrÃa ser de $100 millones, mientras que el valor principal de las hipotecas subyacentes a la emisión podrÃa ser de $120 millones.
Una nota de advertencia
Cabe señalar que muchos valores respaldados por activos supuestamente estaban sobrecolateralizados en el momento de la crisis financiera de 2008. De hecho, el valor de los activos utilizados como garantÃa era mucho más bajo que el presentado, o los riesgos de que los prestatarios incumplieran eran mucho más altos de lo esperado, o ambas cosas. Eso condujo directamente a la crisis de las hipotecas de alto riesgo que se produjo en 2008.
Reflejos
Un emisor de valores respaldados por activos puede utilizar el exceso de colateralización para reducir el riesgo para los inversores potenciales.
En cualquier caso, la garantÃa excesiva puede mejorar la calificación crediticia del prestatario o del emisor de la deuda.
Un prestatario puede utilizar la garantÃa excesiva para obtener mejores condiciones para un préstamo,
