Översäkerhet (OC)
Vad Àr översÀkerhet?
Over-collateralization (OC) Àr tillhandahÄllandet av sÀkerheter som Àr vÀrda mer Àn tillrÀckligt för att tÀcka potentiella förluster i fall av fallissemang.
Till exempel kan en företagare som söker ett lĂ„n erbjuda egendom eller utrustning vĂ€rd 10 % eller 20 % mer Ă€n det belopp som lĂ„nas. ĂversĂ€kerheter kan anvĂ€ndas av företag som ger ut obligationer av samma anledning.
Inom branschen för finansiella tjÀnster anvÀnds översÀkerhet för att kompensera risken i produkter som vÀrdepapper med sÀkerhet i hypotekslÄn. I det hÀr fallet lÀggs ytterligare tillgÄngar till sÀkerheten för att dÀmpa eventuella kapitalförluster pÄ grund av fallissemang pÄ de individuella lÄnen som Àr förpackade i vÀrdepapperet.
Syftet med översÀkerhet Àr i alla fall att höja kreditbetyget eller kreditprofilen för lÄntagaren eller emittenten av vÀrdepapper genom att minska risken för investeraren.
Understanding Over-Collateralization (OC)
VÀrdepapperisering Àr metoden att omvandla en samling tillgÄngar, sÄsom lÄn, till en investering eller sÀkerhet. Vanliga banklÄn som bostadslÄn sÀljs vidare av bankerna som ger ut dem till finansinstitut som sedan paketerar dem för ÄterförsÀljning som vÀrdepapperiserade investeringar.
Det Àr i alla fall inga likvida tillgÄngar utan rÀnteproducerande skulder. I finansiell terminologi Àr de tillgÄngsbaserade vÀrdepapper (ABS). NÀstan alla typer av skulder kan vÀrdepapperiseras, inklusive bostadslÄn eller kommersiella inteckningar, studielÄn, billÄn och kreditkortsskulder.
KreditförbÀttring
Ett viktigt steg i vÀrdepapperiseringen av produkter Àr att faststÀlla den lÀmpliga nivÄn pÄ kreditförstÀrkning. Detta avser riskminskning för att förbÀttra kreditprofilen för de strukturerade finansiella produkterna. En högre kreditprofil leder till en högre kreditvÀrdighet, vilket Àr nyckeln till att hitta köpare till vÀrdepapperiserade tillgÄngar.
Investerare i alla vÀrdepapperiserade produkter löper en risk för fallissemang pÄ de underliggande tillgÄngarna. KreditförstÀrkning kan ses som en finansiell kudde som gör det möjligt för vÀrdepapperen att absorbera förluster frÄn fallissemang pÄ de underliggande lÄnen.
10 % till 20 %
Tumregeln för hur stor sÀkerhet som krÀvs för att förbÀttra en kreditprofil.
ĂversĂ€kerhet Ă€r en teknik som kan anvĂ€ndas för att förbĂ€ttra krediten. I det hĂ€r fallet backar emittenten ett lĂ„n med tillgĂ„ngar eller sĂ€kerheter som har ett vĂ€rde som överstiger lĂ„net. Det begrĂ€nsar kreditrisken för kreditgivaren och förbĂ€ttrar kreditbetyget som tilldelas lĂ„net.
Tumregeln
ĂversĂ€kerhet uppnĂ„s nĂ€r vĂ€rdet av tillgĂ„ngarna i poolen Ă€r större Ă€n beloppet för tillgĂ„ngsbackad sĂ€kerhet (ABS). SĂ„ Ă€ven om en del av betalningarna frĂ„n de underliggande lĂ„nen Ă€r försenade eller gĂ„r i konkurs, kan kapitalbeloppet och rĂ€ntebetalningarna pĂ„ det tillgĂ„ngssĂ€krade vĂ€rdepapperet fortfarande göras frĂ„n den överskjutande sĂ€kerheten.
Som en tumregel Àr vÀrdet som ligger bakom en pool av tillgÄngar ofta 10 % till 20 % högre Àn priset pÄ det emitterade vÀrdepapperet. Till exempel kan kapitalbeloppet för en inteckningsskyddad vÀrdepappersemission vara 100 miljoner USD, medan huvudvÀrdet pÄ de inteckningar som ligger bakom emissionen kan vara 120 miljoner USD.
En varningsanmÀrkning
Det bör noteras att mÄnga tillgÄngssÀkrade vÀrdepapper antogs vara översÀkrade vid tidpunkten för finanskrisen 2008. Faktum Àr att vÀrdet pÄ de tillgÄngar som anvÀndes som sÀkerhet var mycket lÀgre Àn vad som presenterades, eller sÄ var riskerna för att lÄntagarna skulle fallera mycket högre Àn förvÀntat, eller bÄda. Det ledde direkt till subprime-krisen som följde 2008.
Höjdpunkter
En emittent av tillgÄngsbaserade vÀrdepapper kan anvÀnda översÀkerhet för att minska risken för potentiella investerare.
I bÄda fallen kan överbelÄning förbÀttra kreditvÀrdigheten för lÄntagaren eller emittenten av skulder.
En lÄntagare kan anvÀnda översÀkerheter för att fÄ bÀttre villkor för ett lÄn,
