Over-collateralization (OC)
Hva er oversikkerhet?
Over-collateralization (OC) er levering av sikkerhet som er verdt mer enn nok til å dekke potensielle tap i tilfeller av mislighold.
For eksempel kan en bedriftseier som søker lån tilby eiendom eller utstyr verdt 10 % eller 20 % mer enn beløpet som lånes. Overpansering kan brukes av selskaper som utsteder obligasjoner av samme grunn.
I finansnæringen brukes oversikkerhet for å oppveie risikoen i produkter som pantesikrede verdipapirer. I dette tilfellet legges ytterligere eiendeler til verdipapiret for å dempe eventuelle kurstap på grunn av mislighold på de enkelte lånene som er pakket i verdipapiret.
Uansett er formålet med overpansering å øke kredittvurderingen eller kredittprofilen til låntakeren eller utstederen av verdipapirer ved å redusere risikoen for investoren.
Forstå oversikkerhet (OC)
Verdipapirisering er praksisen med å transformere en samling av eiendeler, for eksempel lån, til en investering eller verdipapir. Vanlige banklån som boliglån selges videre av bankene som utsteder dem til finansinstitusjoner som deretter pakker dem for videresalg som verdipapiriserte investeringer.
Det er uansett ikke likvide eiendeler, men renteproduserende gjeld. I finansiell terminologi er de asset-backed securities (ABS). Nesten enhver form for gjeld kan være verdipapirisert, inkludert boliglån eller kommersielle boliglån, studielån, billån og kredittkortgjeld.
###Kredittforbedring
Et nøkkeltrinn i verdipapiriseringen av produkter er å bestemme riktig nivå for kredittforbedring. Dette refererer til risikoreduksjon for å forbedre kredittprofilen til de strukturerte finansielle produktene. En høyere kredittprofil fører til en høyere kredittvurdering, som er nøkkelen til å finne kjøpere for verdipapiriserte eiendeler.
Investorer i ethvert verdipapirisert produkt står overfor en risiko for mislighold av de underliggende eiendelene. Kredittforbedring kan betraktes som en finansiell pute som lar verdipapirene absorbere tap fra mislighold på de underliggende lånene.
10 % til 20 %
Tommelfingerregelen for hvor mye oversikkerhet som er nødvendig for å forbedre en kredittprofil.
Oversikkerhet er en teknikk som kan brukes til kredittforbedring. I dette tilfellet støtter utsteder et lån med eiendeler eller sikkerheter som har en verdi som overstiger lånet. Det begrenser kredittrisikoen for kreditor og forbedrer kredittvurderingen til lånet.
Tommelfingerregelen
Oversikkerhet oppnås når verdien av eiendelene i poolen er større enn mengden av den asset-backed security (ABS). Så selv om noen av betalingene fra de underliggende lånene er forsinket eller går i mislighold, kan hovedstolen og rentebetalingene på verdipapiret fortsatt gjøres fra den overskytende sikkerheten.
Som en tommelfingerregel er verdien som ligger til grunn for en pool av eiendeler ofte 10 % til 20 % større enn prisen på det utstedte verdipapiret. For eksempel kan hovedbeløpet for et pantesikret sikkerhetsutstedelse være 100 millioner dollar, mens hovedverdien av boliglånene som ligger til grunn for emisjonen kan være 120 millioner dollar.
En advarsel
Det skal bemerkes at mange verdipapirer med sikkerhet i formuen angivelig ble overpantisert på tidspunktet for finanskrisen i 2008. Faktisk var verdien av eiendelene brukt som sikkerhet mye lavere enn presentert, eller risikoen for at låntakerne ville misligholde var mye høyere enn forventet, eller begge deler. Det førte direkte til sub-prime-krisen som resulterte i 2008.
##Høydepunkter
En utsteder av verdipapirer med verdipapirer kan bruke oversikkerhet for å redusere risikoen for potensielle investorer.
I begge tilfeller kan overpansering øke kredittvurderingen til låntakeren eller utstederen av gjeld.
En låntaker kan bruke overpansering for å få bedre vilkår for et lån,
