プライムオブプライム（PoP）

Prime of Prime（PoP）とは何ですか？

Prime of Prime（PoP）は、リテールブローカー（多くの場合、外国為替ブローカー）に大手銀行の取引流動性プールへのアクセスを提供する会社です。これらの大手銀行はティア1銀行と呼ばれ、誰もが直接取引できるわけではありません。

Prime of Prime（PoP）を理解する

Prime of Prime（PoP）は、Tier2証券会社に分類されます。 Tier 1は、機関投資家や顧客が銀行と取引できるようにする大手銀行の仲介部門です。 Tier 2、またはPoPは、Tier 1証券会社にアカウントを持ち、顧客がそれらと取引できるようにする証券会社として最もよく説明できます。

PoPは、Tier 1銀行へのアクセスを活用して、リテールブローカーへのアクセスを設定します。リテールブローカーは、小規模なリテールクライアントの注文をTier1銀行の大規模な注文に接続できます。ただし、ほとんどのPoPは個人と直接取引することはなく、小売ブローカーはそれを行います。小売ブローカーは個々のクライアントを処理し、より多くのビジネスを引き付けようとします。

Tier 1銀行はリスクを嫌う傾向があるため、クライアントに厳格な財務プロトコルとリスク管理を要求します。リテールブローカーはこれらの厳格な基準を満たしていない可能性があるため、Tier1銀行と直接取引できない可能性があります。 PoPはこれらの基準を満たし、Tier 1銀行のクライアントまたはパートナーであり、リテールブローカーがTier1銀行との取引を可能にします。

PoPはすでに大手銀行が求めている基準を満たしているため、PoPを使用する小売ブローカーは通常、トレーダーに高いレバレッジを提供し、Tier1銀行と直接取引する場合よりも小規模な取引を行うことができます。 。彼らの小売顧客はティア1銀行が必要とするより大きな取引を行うための資金を持っていないかもしれないので、彼らは主にビジネスを引き付けるためにこれを行います。ただし、ビッドアスクスプレッドは、ティア1銀行が提供するものよりも広い場合があります。これの主な理由は、これがPoPがお金を稼ぐ主な方法の1つであるということです。

ティア1の銀行とプライムブローカーがPoPのようなサービスを提供しない理由の1つは、通常、リテールクライアントとそのブローカーからの小規模な取引では利益率が低いことです。さらに、彼らのシステムは、小規模な取引を完了するための費用効果の高い方法をサポートしていないことがよくあります。 PoP証券会社は、レバレッジの高い取引に対する規制要件の増加に対処するための設備も備えています。

##プライムブローカーのプライムの実際

クライアントは、さまざまな理由でPoPサービスを使用します。第一に、それはトレーダーにとって重要であるより多くの流動性へのアクセスを提供します。第二に、PoPは、ノンデリバラブルフォワード（NDF）など、標準のプライムブローカレッジアカウントでは提供されない商品へのアクセスをトレーダーに提供します。

スイス国立銀行（SNB）が1ユーロあたり1.20スイスフランの3年前のペグを削除した2015年1月に精査されました。その結果、ユーロとスイスフランの通貨ペア（EUR / CHF）は1.20から日中の安値0.85に下がり、約41％下落しました。これらのクライアントの多くは、彼らの立場で活用されました。発表後にペアが41％減少したことを考えると、これは多くのクライアントに大きな損失をもたらしました。

このイベントでは、PoPが、実施されている他のリスク管理プロトコルとともに、自己資本要件のために顧客のアカウントに必要な資金の額を引き上げました。

##PoPの例

小売外国為替ブローカーはPoPのクライアントになる傾向があります。これらの事業体が最初は小さすぎて、大手銀行と直接取引して流動性にアクセスすることはできません。このため、彼らは大手銀行とリンクするPoPブローカーを探します。

大手銀行にリンクすることにより、小売ブローカーは、スプレッドを拡大した後、顧客に提供する大手銀行からのライブ価格見積もりにアクセスできます。これらのリテールクライアントは、これらの価格で取引できます。ブローカーがティア1企業とリンクしていなければ、これは不可能です。

リテールブローカーは、Tier1銀行から受け取るスプレッドをマークアップする場合があります。たとえば、 EUR /USDでの生のティア1スプレッドは1.12565（入札）/ 1.12567（質問）ですが、ポップクライアントのレートは1.12563/1.12569です。 Tier 1スプレッドのいずれかの側に0.00002を追加すると、PoPの収益が発生します。これは、小売外国為替ブローカーのようなクライアントに提供され、その後、これにさらにマークアップを追加して、クライアントに提供します。したがって、リテールクライアントは1.1256/1.12572のEUR/USD見積もりを見るかもしれません。

スプレッドのこのマークアップは、PoPと小売外国為替ブローカーがお金を稼ぐ1つの方法です。他の方法には、各取引に手数料を請求することが含まれます。

通常、小売ブローカーが取得できるPoPアカウントまたは大手銀行へのリンクが多いほど良いです。 5つの大手銀行からの流動性は、1つだけからの流動性よりもはるかに優れています。リテールブローカーに相場とボリュームを提供するティア1銀行が多いほど、リテールブローカーのスプレッドは低くなり、他のすべては等しくなります。これが、外国為替ブローカーがアクセスできる流動性とそれを提供している大手銀行を宣伝する理由です。

##ハイライト

-Tier 1銀行と直接取引し、その流動性にアクセスすることは個人や中小企業にとって困難であるため、PoPはギャップを埋め、小規模なプレーヤーにアクセスを提供します。

-Prime of Prime（PoP）ブローカーは、Tier 1銀行の口座を持ち、小売ブローカーがその口座を介して取引できるようにするブローカーであり、小売ブローカーはTier1銀行の流動性にアクセスできます。

-ビジネスを引き付けるために、PoPブローカーとそれに関連するリテールブローカーは通常、プライムブローカーよりも高いレバレッジと小さな取引サイズを提供します。