Prime of Prime (PoP)

Co to jest Prime of Prime (PoP)?

Prime of Prime, czyli PoP, to firma, która zapewnia brokerowi detalicznemu (często brokerom forex ) dostęp do puli płynności handlowej większych banków. Te duże banki są określane jako banki poziomu 1 i nie każdy może z nimi handlować bezpośrednio.

Zrozumienie Prime of Prime (PoP)

Prime of Prime (PoP) są klasyfikowane jako firmy maklerskie poziomu 2. Poziom 1 to ramię brokerskie dużych banków, które umożliwiają inwestorom instytucjonalnym i klientom handel z bankiem. Poziom 2 lub PoP można najlepiej opisać jako firmę maklerską, która ma konto w firmie maklerskiej poziomu 1 i pozwala swoim klientom handlować z nimi.

PoP wykorzystuje swój dostęp do banków poziomu 1, aby skonfigurować dostęp dla brokera detalicznego, który może łączyć swoje mniejsze zlecenia klientów detalicznych z większymi zleceniami banku poziomu 1. Jednak większość PoP nie zajmuje się bezpośrednio osobami fizycznymi — robią to brokerzy detaliczni. Broker detaliczny obsługuje klientów indywidualnych i stara się przyciągnąć więcej biznesu.

Banki Tier 1 mają tendencję do unikania ryzyka i dlatego wymagają od swoich klientów ścisłych protokołów finansowych i zarządzania ryzykiem . Broker detaliczny może nie spełniać tych sztywnych standardów i dlatego może nie być w stanie handlować bezpośrednio z bankiem poziomu 1. PoP spełnia te standardy, jest klientem lub partnerem w bankach poziomu 1 i umożliwia brokerowi detalicznemu handel za ich pośrednictwem z bankiem poziomu 1.

Ponieważ PoP już spełnia standardy, których poszukują duże banki, broker detaliczny korzystający z PoP zazwyczaj oferuje swoim handlowcom wyższą dźwignię i pozwala im na zawieranie transakcji o mniejszych rozmiarach niż te, które byłyby dostępne w przypadku handlu bezpośrednio z bankiem poziomu 1 . Robią to przede wszystkim w celu przyciągnięcia biznesu, ponieważ ich klienci detaliczni mogą nie mieć środków na dokonywanie większych transakcji, których wymagają banki poziomu 1. Jednak spread bid-ask może być szerszy niż to, co oferują banki poziomu 1. Głównym tego powodem jest to, że jest to jeden z głównych sposobów zarabiania pieniędzy przez PoP.

Jednym z powodów, dla których banki poziomu 1 i prime brokerzy nie świadczą usług, które świadczą usługi PoP, jest mniejsza marża zysku w mniejszych transakcjach, które zazwyczaj pochodzą od klienta detalicznego i jego brokera. Ponadto ich systemy często nie obsługują opłacalnego sposobu realizacji mniejszych transakcji. Domy maklerskie PoP są również przystosowane do radzenia sobie z rosnącymi wymaganiami regulacyjnymi dla wysoce lewarowanych transakcji.

Prime of Prime Brokers w akcji

Klienci będą korzystać z usługi PoP z wielu powodów. Po pierwsze, zapewnia dostęp do większej płynności, co jest ważne dla traderów. Po drugie, PoP daje handlowcom dostęp do produktów, których nie oferują standardowe rachunki prime brokerage, takich jak forwardy bez dostawy (NDF).

Struktura PoP została poddana analizie w styczniu 2015 roku, kiedy Szwajcarski Bank Narodowy (SNB) usunął trzyletnią sztywność 1,20 franków szwajcarskich za euro. W rezultacie para walutowa euro i frank szwajcarski (EUR/CHF) spadła z 1,20 do najniższego poziomu w ciągu dnia wynoszącego 0,85, co oznacza spadek o około 41%. Wielu z tych klientów zostało wykorzystanych na swoich pozycjach; biorąc pod uwagę, że para spadła o 41% po ogłoszeniu, spowodowało to duże straty dla wielu klientów.

To wydarzenie spowodowało, że PoP podniosły ilość środków potrzebnych na rachunkach klientów na potrzeby kapitałowe, wraz z egzekwowaniem innych protokołów zarządzania ryzykiem.

Przykład PoP

Detaliczni brokerzy forex są zazwyczaj klientami PoP. Kiedy te podmioty zaczynają działalność, są zbyt małe, aby bezpośrednio współpracować z dużymi bankami i uzyskiwać dostęp do ich płynności. Z tego powodu będą szukać brokera PoP, który połączy ich z dużymi bankami.

Łącząc się z dużymi bankami, broker detaliczny może uzyskać dostęp do notowań cen na żywo z głównych banków, które następnie oferują swoim klientom, po rozszerzeniu spreadu. Ci klienci detaliczni mogą następnie handlować po tych cenach. Nie byłoby to możliwe, gdyby broker nie połączył się z firmami poziomu 1.

Broker detaliczny może oznaczać spread,. który otrzymuje od banków poziomu 1. Na przykład, spread surowego poziomu 1 na EUR/USD może wynosić 1,12565 (bid) / 1,12567 (ask), ale stawka klientów Pop może wynosić 1,12563 / 1,12569. Dodany 0,00002 po obu stronach spreadu poziomu 1 generuje przychód dla PoP. Jest to oferowane swoim klientom, takim jak detaliczny broker forex, którzy następnie dodają do tego kolejne marże i oferują je swoim klientom. Tak więc klient detaliczny może zobaczyć kwotowanie EUR/USD na poziomie 1,1256 /1,12572.

Ta marża w spreadzie jest jednym ze sposobów, w jaki PoP i detaliczni brokerzy forex zarabiają pieniądze. Inne sposoby obejmują pobieranie prowizji od każdej transakcji.

Zazwyczaj im więcej kont PoP lub linków do dużych banków może uzyskać broker detaliczny, tym lepiej. Płynność pięciu dużych banków jest znacznie lepsza niż płynność tylko jednego. Im więcej banków poziomu 1 dostarcza brokerowi detalicznemu kwotowania i wolumen,. tym niższe będą spready brokera detalicznego, a wszystko inne będzie równe. Dlatego brokerzy forex reklamują, do jakiej płynności mają dostęp i jakie duże banki ją zapewniają.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Handel bezpośrednio z bankiem poziomu 1 i dostęp do jego płynności jest trudny dla osób fizycznych i małych firm, więc PoP wypełnia lukę i zapewnia dostęp mniejszemu graczowi.

• Broker Prime of Prime (PoP) to taki, który ma konto w banku poziomu 1 i umożliwia brokerom detalicznym handel za pośrednictwem tego konta, dzięki czemu broker detaliczny może uzyskać dostęp do płynności banku poziomu pierwszego.

• W celu przyciągnięcia biznesu brokerzy PoP i powiązani z nimi brokerzy detaliczni zazwyczaj oferują wyższą dźwignię i mniejsze rozmiary transakcji niż prime broker.