Prima de prima (PoP)
¿Qué es Prime of Prime (PoP)?
Prime of Prime, o PoP, es una empresa que proporciona a un corredor minorista (a menudo corredores de divisas ) acceso al fondo de liquidez comercial de los bancos más grandes. Estos grandes bancos se conocen como bancos de primer nivel y no cualquiera puede operar directamente con ellos.
Entendiendo Prime of Prime (PoP)
Prime of Prime (PoP) se clasifican como firmas de corretaje de nivel 2. El nivel 1 es el brazo de corretaje de los grandes bancos que permite a los comerciantes y clientes institucionales negociar con el banco. El Nivel 2, o PoP, se puede describir mejor como una firma de corretaje que tiene una cuenta con la firma de corretaje de nivel 1 y permite a sus clientes negociar con ellos.
PoP aprovecha su acceso a los bancos de nivel 1 para configurar el acceso para el corredor minorista, que puede conectar sus pedidos de clientes minoristas más pequeños con los pedidos más grandes del banco de nivel 1. Sin embargo, la mayorÃa de los PoP no tratarán directamente con individuos, los corredores minoristas hacen eso. El corredor minorista maneja clientes individuales y trata de atraer más negocios.
Los bancos de nivel 1 tienden a ser reacios al riesgo y, por lo tanto, exigen estrictos protocolos financieros y gestión de riesgos de sus clientes. Es posible que un corredor minorista no cumpla con estos estándares rÃgidos y, por lo tanto, es posible que no pueda operar directamente con el banco de nivel 1. PoP cumple con estos estándares, es cliente o socio de los bancos de primer nivel y permite que el corredor minorista negocie a través de ellos con el banco de primer nivel.
Dado que el PoP ya cumple con los estándares que buscan los grandes bancos, el bróker minorista que utiliza el PoP normalmente ofrecerá un mayor apalancamiento a sus operadores y les permitirá realizar transacciones de menor tamaño que las que estarÃan disponibles si comerciaran directamente con un banco de nivel 1. . Lo hacen principalmente para atraer negocios, ya que es posible que sus clientes minoristas no tengan los fondos para realizar las transacciones más grandes que requieren los bancos de primer nivel. Sin embargo, los diferenciales de oferta y demanda pueden ser más amplios que los que ofrecen los bancos de nivel 1. La razón principal de esto es que esta es una de las principales formas en que los PoP ganan dinero.
Una de las razones por las que los bancos de nivel 1 y los corredores principales no brindan los servicios que brindan los PoP es que hay un margen de ganancia más pequeño en las operaciones más pequeñas que generalmente provienen de un cliente minorista y su corredor. Además, sus sistemas a menudo no admiten una forma rentable de completar transacciones más pequeñas. Los corredores PoP también están equipados para hacer frente a los crecientes requisitos reglamentarios para operaciones altamente apalancadas.
Prime de Prime Brokers en acción
Los clientes utilizarán un servicio PoP por varias razones. En primer lugar, brinda acceso a más liquidez, lo cual es importante para los comerciantes. En segundo lugar, PoP brinda a los comerciantes acceso a productos que las cuentas de corretaje principales estándar no ofrecen, como los contratos a plazo no entregables (NDF, por sus siglas en inglés).
La estructura PoP estuvo bajo escrutinio en enero de 2015, cuando el Banco Nacional Suizo (SNB) eliminó su paridad de tres años de 1,20 francos suizos por euro. Como resultado, el par de divisas del euro y el franco suizo (EUR/CHF) cayó de 1,20 a un mÃnimo intradiario de 0,85, una caÃda de aproximadamente el 41%. Muchos de estos clientes estaban apalancados en sus posiciones; considerando que el par cayó un 41% después del anuncio, esto resultó en grandes pérdidas para muchos clientes.
En este evento, los PoP aumentaron la cantidad de fondos necesarios en las cuentas de sus clientes para los requisitos de capital, junto con la aplicación de otros protocolos de gestión de riesgos.
Ejemplo de PoP
Los corredores de divisas minoristas tienden a ser clientes de PoP. Cuando estas entidades comienzan, son demasiado pequeñas para tratar directamente con los grandes bancos y acceder a su liquidez. Por esta razón, buscarán un corredor PoP que los vincule con los grandes bancos.
Al vincularse a los grandes bancos, el corredor minorista puede acceder a cotizaciones de precios en vivo de los principales bancos que luego ofrecen, después de ampliar el diferencial, a sus clientes. Estos clientes minoristas pueden negociar con estos precios. Esto no serÃa posible si el corredor no se vinculara con las empresas de nivel 1.
El corredor minorista puede marcar el diferencial que recibe de los bancos de nivel 1. Por ejemplo, el diferencial bruto de nivel 1 en el EUR/USD puede ser de 1,12565 (oferta) / 1,12567 (demanda), pero la tasa de los clientes emergentes puede ser de 1,12563 / 1,12569. Los 0,00002 agregados a ambos lados del diferencial de nivel 1 generan ingresos para el PoP. Esto se ofrece a sus clientes, como el corredor de divisas minorista, que luego agrega un margen adicional a esto y se lo ofrece a sus clientes. Entonces, el cliente minorista puede ver una cotización EUR/USD de 1.1256/1.12572.
Este margen de beneficio en el diferencial es una forma en que los PoP y los corredores de divisas minoristas ganan dinero. Otras formas incluyen cobrar una comisión por cada operación.
Por lo general, cuantas más cuentas PoP o enlaces a los grandes bancos pueda obtener un corredor minorista, mejor. La liquidez de cinco grandes bancos es mucho mejor que la liquidez de uno solo. Cuantos más bancos de nivel 1 proporcionen cotizaciones y volumen al bróker minorista, menores serán los diferenciales del bróker minorista, en igualdad de condiciones. Esta es la razón por la que los corredores de divisas anuncian la cantidad de liquidez a la que tienen acceso y qué grandes bancos la proporcionan.
Reflejos
Comerciar directamente con un banco de nivel 1 y acceder a su liquidez es difÃcil para las personas y las pequeñas empresas, por lo que el PoP cierra la brecha y brinda acceso al jugador más pequeño.
Un bróker Prime of Prime (PoP) es aquel que tiene una cuenta en un banco de primer nivel y permite que los brókeres minoristas negocien a través de esa cuenta para que el bróker minorista pueda acceder a la liquidez del banco de primer nivel.
Con el fin de atraer negocios, los corredores PoP y sus corredores minoristas asociados suelen ofrecer mayor apalancamiento y tamaños de negociación más pequeños que un corredor principal.
