Prime of Prime (PoP)

Hvað er Prime of Prime (PoP)?

Prime of Prime, eða PoP, er fyrirtæki sem veitir smásölumiðlara (oft gjaldeyrismiðlara ) aðgang að lausafjárpotti stærri bankanna. Þessir stóru bankar eru nefndir flokks 1 bankar og ekki allir geta átt viðskipti beint við þá.

Skilningur á Prime of Prime (PoP)

Prime of Prime (PoP) eru flokkuð sem flokks 2 verðbréfafyrirtæki. Tier 1 er miðlunararmur stórra banka sem gerir stofnanaviðskiptum og viðskiptavinum kleift að eiga viðskipti við bankann. Tier 2, eða PoP, má best lýsa sem verðbréfafyrirtæki sem á reikning hjá tier 1 verðbréfafyrirtækinu og gerir viðskiptavinum sínum kleift að eiga viðskipti við þá.

PoP nýtir aðgang þeirra að flokks 1 bönkum til að setja upp aðgang fyrir smásölumiðlarann, sem getur tengt smærri smásölupantanir þeirra við stærri pantanir flokks 1 bankans. Hins vegar munu flestir PoPs ekki eiga beint við einstaklinga - smásölumiðlararnir gera það. Smásölumiðlarinn sér um einstaka viðskiptavini og reynir að laða að fleiri viðskipti.

Tier 1 bankar hafa tilhneigingu til að vera áhættufælnir og krefjast þess vegna strangar fjármálareglur og áhættustýringu frá viðskiptavinum sínum. Smásölumiðlari gæti ekki uppfyllt þessa stífu staðla og getur því ekki átt bein viðskipti við flokk 1 bankann. PoP uppfyllir þessa staðla, er viðskiptavinur eða samstarfsaðili við flokka 1 bankana og gerir smásölumiðlaranum kleift að eiga viðskipti í gegnum þá við flokk 1 bankann.

Þar sem PoP uppfyllir nú þegar staðlana sem stóru bankarnir eru að leita að, mun smásölumiðlarinn sem notar PoP venjulega bjóða viðskiptamönnum sínum meiri skuldsetningu og leyfa þeim að gera smærri viðskipti en það sem væri í boði ef viðskipti beint við flokk 1 banka . Þeir gera þetta fyrst og fremst til að laða að fyrirtæki þar sem almennir viðskiptavinir þeirra hafa ef til vill ekki fjármagn til að gera stærri viðskipti sem flokka 1 bankar krefjast. Hins vegar getur verðbilið verið breiðari en það sem flokks 1 bankar bjóða upp á. Aðalástæðan fyrir þessu er sú að þetta er ein helsta leiðin sem PoPs græða peninga.

Ein af ástæðunum fyrir því að flokks 1 bankar og aðalmiðlarar veita ekki þá þjónustu sem PoPs gera er sú að það er minni hagnaðarmunur í smærri viðskiptum sem venjulega koma frá smásöluviðskiptavini og miðlara þeirra. Að auki styðja kerfi þeirra oft ekki hagkvæma leið til að ljúka smærri viðskiptum. PoP miðlarar eru einnig í stakk búnir til að takast á við vaxandi eftirlitskröfur fyrir mjög skuldsett viðskipti.

Prime of Prime Brokers in Action

Viðskiptavinir munu nota PoP þjónustu af ýmsum ástæðum. Í fyrsta lagi veitir það aðgang að meira lausafé, sem er mikilvægt fyrir kaupmenn. Í öðru lagi veitir PoP kaupmönnum aðgang að vörum sem venjulegir aðalmiðlarareikningar bjóða ekki upp á eins og óafhendanleg framvirk (NDF).

PoP uppbyggingin var til skoðunar í janúar 2015, þegar svissneski seðlabankinn (SNB) fjarlægði þriggja ára tengingu sína upp á 1,20 svissneska franka á evru. Fyrir vikið lækkuðu evru og svissneskur franki gjaldmiðlapar (EUR/CHF) úr 1,20 í lægsta dag í 0,85, sem er um það bil 41% lækkun. margir af þessum viðskiptavinum voru skuldsettir í stöðu sinni; miðað við að parið lækkaði um 41% eftir tilkynninguna leiddi þetta til mikils taps fyrir marga viðskiptavini.

Þessi atburður sá að PoPs lyftu fjárhæðinni sem þarf á reikningum viðskiptavina sinna vegna eiginfjárþörf ásamt öðrum áhættustýringarreglum sem var framfylgt.

PoP Dæmi

Smásölumiðlarar með gjaldeyri hafa tilhneigingu til að vera viðskiptavinir PoP. Þegar þessar einingar byrja eru þær of litlar til að eiga beint við stóru bankana og fá aðgang að lausafé þeirra. Af þessum sökum munu þeir leita að PoP miðlara sem mun tengja þá við stóru bankana.

Með því að tengjast stóru bönkunum getur smásölumiðlarinn fengið aðgang að lifandi verðtilboðum frá helstu bönkunum sem þeir bjóða viðskiptavinum sínum, eftir að verðbilið hefur verið aukið. Þessir smásöluviðskiptavinir geta síðan verslað á þessum verðum. Þetta væri ekki mögulegt ef miðlarinn tengdist ekki tier 1 fyrirtækin.

Smásölumiðlarinn getur merkt álagið sem þeir fá frá flokka 1 bönkunum. Til dæmis getur hráa stig 1 álagið á EUR/USD verið 1,12565 (tilboð) / 1,12567 (spyrja), en gengi Pop-viðskiptavina getur verið 1,12563 / 1,12569. Viðbótar 0,00002 hvoru megin við stig 1 álagið skapar tekjur fyrir PoP. Þetta er boðið viðskiptavinum sínum, eins og gjaldeyrismiðlaranum, sem síðan bætir frekari álagningu við þetta og býður viðskiptavinum sínum það. Þannig að smásöluaðili gæti séð EUR/USD tilboð upp á 1,1256 /1,12572.

Þessi álagning á álaginu er ein leiðin til að PoPs og smásölumiðlarar græða peninga. Aðrar leiðir fela í sér að rukka þóknun fyrir hverja viðskipti.

Venjulega, því fleiri PoP reikninga eða tengingar við stóru bankana sem smásölumiðlari getur fengið, því betra. Lausafjárstaða fimm stórra banka er mun betri en lausafjár frá einum. Því fleiri stig 1 bankar sem veita smásölumiðlaranum verðtilboð og magn,. því lægra verður álag smásölumiðlarans, að öðru óbreyttu. Þetta er ástæðan fyrir því að gjaldeyrismiðlarar auglýsa hversu mikið lausafé þeir hafa aðgang að og hvaða stórir bankar veita það.

##Hápunktar

• Viðskipti beint við flokk 1 banka og aðgangur að lausafé hans er erfitt fyrir einstaklinga og lítil fyrirtæki, svo PoP brúar bilið og veitir smærri spilaranum aðgang.

• Prime of Prime (PoP) miðlari er sá sem er með reikning hjá flokks 1 banka og leyfir smásölumiðlarum að eiga viðskipti í gegnum þann reikning svo smásölumiðlarinn geti fengið aðgang að lausafjárstöðu bankans.

• Til að laða að fyrirtæki bjóða PoP miðlarar og tengdir smásölumiðlarar þeirra venjulega meiri skuldsetningu og minni viðskiptastærðir en aðalmiðlari.