後悔回避

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##後悔回避とは何ですか？

後悔回避（後悔回避とも呼ばれます）は、投資家が不適切な投資決定が行われたことを認めることを拒否する傾向を説明するために使用される理論です。リスク回避により、投資家は貧弱な投資に長くとどまるか、状況が好転して損失を回復できることを期待して資金を追加し続ける可能性があり、それによって後悔の気持ちを回避できます。結果として生じる振る舞いは、約束の拡大と呼ばれることもあります。

##後悔回避を理解する

後悔の回避とは、最初の決断に対して後悔を感じることを避けるために、人が時間、エネルギー、またはお金を浪費することです。初期投資が無駄にならないようにするために費やされたリソースは、その投資の価値を超える可能性があります。一例として、悪い車を購入し、間違いがあったことや別の車を購入するべきだったことを認めるのではなく、車の元の費用よりも多くのお金を修理に費やすことがあります。

金融セラピストのGeorgeM.Blountは、次のように述べています。 nBalanceFinancialの創設者。「闘争は、あなたが必要以上に早く決断を下しているという事実から単に生じるかもしれません、そしてあなたはあなたが個人的に必要とする重要な情報なしでそれをしているので、あなたは最後に後悔や不安を持っていませんその意思決定プロセス。」

##住宅危機の間の後悔の回避

2008年の住宅危機の間、最近の住宅購入者の多くは、資産価値がこれまで下落して住宅ローンの支払いに値しないという事実にもかかわらず、住宅ローンから離れることを拒否しました。 2010年の調査によると、住宅所有者が立ち去ることを検討する前に、資産価値は残りの未払い金の75％を下回らなければなりませんでした。合理的な経済的要因のみに基づいて決定が下されていたとしたら、多くの所有者はもっと早く立ち去っていただろう。代わりに、家への感情的な愛着は、以前に費やされたお金を見ることへの嫌悪感と相まって、彼らが立ち去るのを遅らせました。

##行動ファイナンスと後悔の回避

行動金融の分野は、人々が不合理な経済的決定を下す理由に焦点を当てています。後悔の回避は、不合理な行動の一例です。お金は、合理的な意思決定プロセスではなく、感情や感情に基づいて投資または使用されます。この種の行動を示す投資家は、過去に費やしたお金を、以前の投資を回収するために将来費やしたお金よりも高く評価します。

沈没したコストの誤りにつながる可能性があります。人々は、過去の行動と、損失を減らして将来の最良の結果をもたらす決定を下すのではなく、すでに投資した時間やお金を失わないことを望んでいるときに、沈没したコストの罠に陥ります。多くの投資家は、自分たちが悪い投資をしたことを自分自身でさえ認めることに消極的です。戦略の変更は、おそらく無意識のうちに、失敗を認めていると見なされます。これは後悔につながります。その結果、多くの投資家は、最初の決定を価値のあるものに見せるために、コミットメントを維持したり、悪い投資に追加の資本を投資したりする傾向があります。

###後悔回避の「コンコルド誤謬」の例

後悔回避のもう1つの例は、「コンコルドファラシー」として知られています。英国とフランスの政府は、コンコルド航空機の経済的正当性がもはやないことが明らかになった後もずっと、コンコルド航空機の開発に資金を注ぎ続けました。関係する政治家は、プラグを抜いて、すでに費やしたお金が機能する車両をもたらさないことを認めるという恥ずかしさに対処することを望んでいませんでした。結果として生じる車両、およびそれを開発するために費やされたお金は、ほぼ普遍的に商業的失敗と見なされます。

##後悔回避の防止

行動ファイナンスの基本を理解し、強力なポートフォリオプランを作成し、リスク許容度とその理由を理解することで、破壊的な後悔回避行動に従事する可能性を制限できます。

決して変わらない取引ルールを設定します。たとえば、株式取引がその価値の7％を失った場合、ポジションを終了します。株価が特定のレベルを超えて上昇した場合、取引が特定の利益を失った場合に利益を固定するトレーリングストップを設定します。これらのレベルを破られないルールにし、感情を犠牲にしないでください。

投資家は、取引戦略を自動化し、実行と取引管理にアルゴリズムを使用することもできます。ルールベースの取引戦略を使用すると、投資家が以前の投資結果に基づいて裁量的な決定を下す可能性が低くなります。投資家は、自動取引戦略をバックテストすることもできます。これにより、投資ルールを設計する際に個人的なバイアスエラーを警告することができます。ロボアドバイザーは、従来のアドバイザーに代わる低コストの代替手段と組み合わせた自動投資へのアクセスを提供するため、一部の投資家の間で人気が高まっています。

##後悔嫌悪と市場の暴落

投資において、後悔の理論と見逃しの恐れ（しばしば「FOMO」と略される）はしばしば密接に関連しています。これは、金融証券の価格が上昇し、投資家の楽観主義が高いままである、拡大した強気市場の時期に特に明白です。利益を得る機会を逃す恐れは、最も保守的でリスクを嫌う投資家でさえ、差し迫った事故の警告サインを無視するように駆り立てることができます。

不合理な熱狂は、資産の基礎となるファンダメンタルズによって正当化できるよりも資産価格を押し上げるこの過度の投資家の熱意を指します。この不当な経済的楽観主義は、投資行動の自己永続的なパターンにつながる可能性があります。投資家は、最近の価格の上昇が将来を予測していると信じ始め、彼らは多額の投資を続けています。資産バブルが形成され、最終的には破裂し、パニック売りにつながります。このシナリオの後には、深刻な景気後退または不況が続く可能性があります。この例としては、 1929年の株式市場の崩壊、1987年の株式市場の崩壊、2001年のドットコムの崩壊、2007-08年の金融危機などがあります。

＃＃よくある質問

###後悔嫌悪とは何ですか？

後悔嫌悪とは、投資の価値を超える可能性のある最初の決定に対して後悔を感じることを避けるために、人が時間、エネルギー、またはお金を浪費することです。一例として、悪い車を購入し、間違いがあったことや別の車を購入するべきだったことを認めるのではなく、車の元の費用よりも多くのお金を修理に費やすことがあります。投資家は、取引を行わないか、後悔を恐れて敗者を長く保持することによって同じことをします。

###後悔回避は株式市場に存在しますか？

調査によると、トレーダーは、利益を失ったり、元のコストベースを失ったりした後悔を避けるために、勝ちポジションを早く売り、負けポジションを遅すぎる可能性が1.5〜2倍高かった。

###後悔の回避を最小限に抑えるにはどうすればよいですか？

##ハイライト

-後悔の回避は、後悔を避けるために、論理的な決定ではなく、感情的な決定を下す傾向です。

-最終的な結果として、投資家は、以前に損失を削減した場合よりも多くのお金を失うことになります。

-投資家は、セキュリティが回復して回復することを期待して、失敗したセキュリティに固執するか、さらに多くのお金を投入する可能性があります。

-この行動は、そもそも投資を後悔することを避けたいという願望を反映しています。