Pahoittelun välttäminen

Mitä katumuksen välttäminen on?

Pahoittelun välttäminen (tunnetaan myös katumuksen välttämiseksi) on teoria, jota käytetään selittämään sijoittajien taipumusta kieltäytyä myöntämästä, että huono sijoituspäätös on tehty. Riskien välttäminen voi johtaa siihen, että sijoittajat jäävät liian pitkään kiinni huonoista sijoituksista tai jatkavat rahan lisäämistä siinä toivossa, että tilanne kääntyy ja tappiot saadaan takaisin, jolloin vältytään katumukselta. Tästä johtuvaa käyttäytymistä kutsutaan joskus sitoutumisen eskaloitumiseksi.

Pahoittelun välttämisen ymmärtäminen

Pahoittelun välttäminen on, kun henkilö tuhlaa aikaa, energiaa tai rahaa välttääkseen katumusta alkuperäisestä päätöksestä. Resurssit, jotka on käytetty varmistamaan, ettei alkuinvestointia mennyt hukkaan, voivat ylittää kyseisen investoinnin arvon. Yksi esimerkki on huonon auton ostaminen ja sen jälkeen enemmän rahan käyttäminen korjauksiin kuin auton alkuperäinen hinta sen sijaan, että myönnät virheen ja että sinun olisi pitänyt ostaa toinen auto.

"Teemme todennäköisesti järjettömiä tai sopimattomia päätöksiä, kun teemme päätöksiä pakotettuna, kun teemme päätöksiä ilman asianmukaista kontekstia, kun teemme päätöksen ilman riittävää tietoa tai yhteyttä", sanoi talousterapeutti George M. Blount ja nBalance Financialin perustaja. "Taistelu voi johtua yksinkertaisesti siitä, että teet päätöksiä nopeammin kuin tarvitaan, ja teet sen ilman mitään keskeisiä tietoja, joita tarvitset henkilökohtaisesti, jotta sinulla ei ole katumusta tai ahdistusta kauden lopussa. tuo päätöksentekoprosessi."

Pahoittelun välttäminen asuntokriisin aikana

Vuoden 2008 asuntokriisin aikana monet viime asunnon ostajat kieltäytyivät jättämästä asuntolainojaan, vaikka heidän omaisuuden arvonsa olivat pudonneet niin pitkälle, etteivät he olleet asuntolainan maksun arvoisia. Vuonna 2010 tehdyssä tutkimuksessa todettiin, että kiinteistöjen arvon oli laskettava alle 75 prosenttiin jäljellä olevista velkarahoista, ennen kuin asunnonomistajat harkitsivat lähtevänsä pois. Jos päätökset olisivat perustuneet pelkästään järkeviin taloudellisiin tekijöihin, monet omistajat olisivat lähteneet aikaisemmin. Sen sijaan emotionaalinen kiintymys koteihin yhdistettynä vastenmielisyyteen sitä kohtaan, että aiemmin käytetyt rahat olivat mitättömiä, sai heidät viivyttämään poistumista.

Behavioral Finance ja katumuksen välttäminen

Käyttäytymisrahoituksen ala keskittyy siihen, miksi ihmiset tekevät irrationaalisia taloudellisia päätöksiä. Katumuksen välttäminen on esimerkki irrationaalisesta käytöksestä. Rahaa sijoitetaan tai käytetään tunteiden ja tunteiden perusteella eikä järkevällä päätöksentekoprosessilla. Sijoittajat, jotka osoittavat tällaista käyttäytymistä, arvostavat aiemmin käytettyä rahaa enemmän kuin rahaa, joka on käytetty tulevaisuudessa aiemman sijoituksen takaisin saamiseksi.

Pahoittelun vastenmielisyys voi myös johtaa uppoutuneiden kustannusten harhaan. Ihmiset joutuvat uppoaneiden kustannusten ansaan, kun he perustavat päätöksensä menneisyyteen ja haluun olla menettämättä jo sijoittamaansa aikaa tai rahaa sen sijaan, että he leikkaasivat tappioita ja tekisivät päätöksen, joka antaisi heille parhaan lopputuloksen jatkossa. Monet sijoittajat eivät halua edes itselleen myöntää tehneensä huonon sijoituksen. Strategioiden muuttaminen nähdään, ehkä vain alitajuisesti, epäonnistumisen myöntämisenä - mikä johtaa katumukseen. Tämän seurauksena monet sijoittajat pysyvät sitoutuneina tai jopa sijoittavat lisäpääomaa huonoon sijoitukseen, jotta heidän alkuperäinen päätös vaikuttaa kannattavalta.

"Concorde-virhe" -esimerkki katumuksen välttämisestä

Toinen esimerkki katumuksen välttämisestä tunnetaan nimellä "Concorde Fallacy". Ison-Britannian ja Ranskan hallitukset jatkoivat rahaa Concorde-lentokoneen kehittämiseen kauan sen jälkeen, kun kävi ilmi, ettei sille ollut enää taloudellista perustetta. Asianomaiset poliitikot eivät halunneet käsitellä sitä häpeää, että vetäytyi pistokkeesta ja myönnetään, että jo käytetyistä rahoista ei saada toimivaa ajoneuvoa. Tuloksena olevaa ajoneuvoa ja sen kehittämiseen käytettyä rahaa pidetään lähes yleisesti kaupallisena epäonnistumisena.

Pahoittelun välttämisen estäminen

Käyttäytymisrahoituksen perusymmärrys, vahvan portfoliosuunnitelman kehittäminen sekä riskinsietokykysi ja sen syiden ymmärtäminen voivat rajoittaa todennäköisyyttä ryhtyä tuhoisaan katumuksen välttämiseen.

Aseta kaupankäynnin säännöt, jotka eivät koskaan muutu. Jos esimerkiksi osakekauppa menettää 7% arvostaan, poistu positiosta. Jos osake nousee tietyn tason yläpuolelle, aseta loppupysäytys,. joka lukitsee voitot, jos kauppa menettää tietyn määrän voittoja. Tee näistä tasoista rikkomattomia sääntöjä äläkä käy kauppaa tunteilla.

Sijoittajat voivat myös automatisoida kaupankäyntistrategioitaan ja käyttää algoritmeja toteuttamiseen ja kaupan hallintaan. Sääntöihin perustuvien kaupankäyntistrategioiden käyttö vähentää sijoittajan mahdollisuutta tehdä harkinnanvaraisia päätöksiä aikaisemman sijoitustuloksen perusteella. Sijoittajat voivat myös testata automaattisia kaupankäyntistrategioita, jotka voivat varoittaa heitä henkilökohtaisista harhavirheistä, kun he suunnittelivat sijoitussääntöjään. Robo-neuvojat ovat kasvattaneet suosiotaan joidenkin sijoittajien keskuudessa, koska ne tarjoavat pääsyn automatisoituun sijoittamiseen yhdistettynä edulliseen vaihtoehtoon perinteisille neuvonantajille.

Pahoittelut vastenmielisyydestä ja markkinoiden kaatumisesta

Sijoittamisessa katumusteoria ja menettämisen pelko (usein lyhennettynä "FOMO") kulkevat usein käsi kädessä. Tämä näkyy erityisen selvästi pidentyneiden härkämarkkinoiden aikoina, jolloin arvopaperien hinnat nousevat ja sijoittajien optimismi pysyy korkeana. Pelko mahdollisuudesta ansaita voittoa voi saada jopa kaikkein konservatiivisimman ja riskejä välttelevän sijoittajan jättämään huomiotta lähestyvän romahduksen varoitusmerkit.

Irrationaalinen yltäkylläisyys – Fed:n entisen puheenjohtajan Alan Greenspanin tunnetusti käyttämä ilmaus – viittaa tähän liialliseen sijoittajien innostukseen, joka nostaa omaisuuserien hinnat korkeammalle kuin omaisuuden taustalla olevat perustekijät voivat perustella. Tämä perusteeton taloudellinen optimismi voi johtaa itseään jatkuvaan sijoituskäyttäytymismalliin. Sijoittajat alkavat uskoa, että viimeaikainen hintojen nousu ennustaa tulevaisuutta, ja he investoivat edelleen voimakkaasti. Muodostuu omaisuuskuplia, jotka lopulta puhkeavat ja johtavat paniikkimyyntiin. Tätä skenaariota voi seurata vakava talouden taantuma tai taantuma. Esimerkkejä tästä ovat vuoden 1929 pörssiromahdus, vuoden 1987 pörssiromahdus, vuoden 2001 dotcom -romahdus ja vuosien 2007-2008 finanssikriisi.

Usein Kysytyt Kysymykset

Mitä on katumusta vastenmielisyys?

Pahoittelun vastenmielisyys tarkoittaa sitä, että henkilö tuhlaa aikaa, energiaa tai rahaa välttääkseen katumusta alkuperäisestä päätöksestä, joka voi ylittää sijoituksen arvon. Yksi esimerkki on huonon auton ostaminen ja sen jälkeen enemmän rahan käyttäminen korjauksiin kuin auton alkuperäinen hinta sen sijaan, että myönnät virheen ja että sinun olisi pitänyt ostaa toinen auto. Sijoittajat tekevät saman jättämällä tekemättä kauppoja tai pitelemällä häviäjiä liian kauan katumuksen pelossa.

Onko osakemarkkinoilla katumuksen välttämistä?

Tutkimukset osoittavat, että kauppiaat myivät 1,5–2 kertaa todennäköisemmin voittavan positioiden liian aikaisin ja menettävän position liian myöhään, jotta välttyisivät voittojen menettämisestä tai alkuperäisen kustannusperusteen menettämisestä.

Miten katumusten välttämistä voidaan minimoida?

Kohokohdat

-Katumuksen välttäminen on ihmisten taipumusta tehdä tunneperäisiä päätöksiä loogisten sijasta katumuksen välttämiseksi.

Lopputuloksena on usein, että sijoittaja menettää enemmän rahaa kuin jos hän olisi juuri leikannut tappioitaan aikaisemmin.
Sijoittajat voivat tarttua epäonnistuneeseen arvopaperiin tai jopa heittää siihen enemmän rahaa siinä toivossa, että se jotenkin toipuu ja kolahtuu.
Käyttäytyminen kuvastaa halua olla katumatta sijoituksen ostamista.