Unikanie żalu

Co to jest unikanie żalu?

Unikanie żalu (znane również jako awersja do żalu) to teoria używana do wyjaśnienia tendencji inwestorów do odmowy przyznania się, że podjęto złą decyzję inwestycyjną. Unikanie ryzyka może prowadzić inwestorów do zbyt długiego trzymania się słabych inwestycji lub dalszego dodawania pieniędzy w nadziei, że sytuacja się odwróci i straty można odzyskać, unikając w ten sposób poczucia żalu. Wynikające z tego zachowanie jest czasami nazywane eskalacją zaangażowania.

Zrozumienie unikania żalu

Unikanie żalu ma miejsce wtedy, gdy osoba marnuje czas, energię lub pieniądze, aby uniknąć poczucia żalu z powodu początkowej decyzji. Środki wydane na zapewnienie, że początkowa inwestycja nie została zmarnowana, mogą przekroczyć wartość tej inwestycji. Jednym z przykładów jest kupno złego samochodu, a następnie wydawanie więcej pieniędzy na naprawy niż pierwotny koszt samochodu, zamiast przyznać, że popełniono błąd i że powinieneś był kupić inny samochód.

„Prawdopodobnie podejmiemy irracjonalne lub niewłaściwe decyzje, kiedy podejmujemy decyzje pod przymusem, kiedy podejmujemy decyzje bez odpowiedniego kontekstu, kiedy podejmujemy tę decyzję bez wystarczającej wiedzy lub pokrewieństwa”, powiedział George M. Blount, terapeuta finansowy i założyciel nBalance Financial. „Walka może wynikać po prostu z faktu, że podejmujesz decyzje szybciej niż to konieczne i robisz to bez żadnych kluczowych informacji, których potrzebujesz osobiście, dzięki czemu nie będziesz mieć żalu ani niepokoju na koniec ten proces decyzyjny."

Unikanie żalu podczas kryzysu mieszkaniowego

Podczas kryzysu mieszkaniowego w 2008 r. wielu niedawnych nabywców domów odmówiło rezygnacji z kredytów hipotecznych, mimo że wartość ich nieruchomości spadła tak bardzo, że nie byli warci spłaty kredytu hipotecznego. Badania z 2010 r. wykazały, że wartość nieruchomości musiała spaść poniżej 75% pozostałych należnych pieniędzy, zanim właściciele domów rozważyli odejście. Gdyby decyzje opierały się wyłącznie na racjonalnych czynnikach ekonomicznych, wielu właścicieli wcześniej odeszłoby. Zamiast tego emocjonalne przywiązanie do domów w połączeniu z niechęcią do patrzenia, jak wcześniej wydane pieniądze są niczym, spowodowało, że opóźnili odejście.

Finanse behawioralne i unikanie żalu

Dziedzina finansów behawioralnych koncentruje się na tym, dlaczego ludzie podejmują irracjonalne decyzje finansowe. Unikanie żalu jest przykładem irracjonalnego zachowania. Pieniądze są inwestowane lub wydawane na podstawie sentymentu i emocji, a nie poprzez racjonalny proces podejmowania decyzji. Inwestorzy, którzy przejawiają tego typu zachowania, bardziej cenią pieniądze wydane w przeszłości niż pieniądze wydane w przyszłości na odzyskanie poprzedniej inwestycji.

Niechęć do żalu może również prowadzić do błędnego przekonania o kosztach utopionych. Ludzie wpadają w pułapkę kosztów utopionych, gdy opierają swoje decyzje na wcześniejszych zachowaniach i chęci, aby nie tracić czasu lub pieniędzy, które już zainwestowali, zamiast ograniczać swoje straty i podejmować decyzje, które przyniosą im najlepszy wynik w przyszłości. Wielu inwestorów niechętnie przyznaje, nawet przed samymi sobą, że dokonali złej inwestycji. Zmiana strategii jest postrzegana, być może tylko podświadomie, jako przyznanie się do porażki – co prowadzi do żalu. W rezultacie wielu inwestorów zwykle pozostaje zaangażowanych, a nawet inwestuje dodatkowy kapitał w złą inwestycję, aby ich początkowa decyzja wydawała się opłacalna.

„Błąd Concorde” Przykład unikania żalu

Inny przykład unikania żalu znany jest jako „błędu Concorde”. Rządy brytyjski i francuski nadal inwestowały w rozwój samolotu Concorde długo po tym, jak stało się jasne, że nie ma już dla tego ekonomicznego uzasadnienia. Zaangażowani politycy nie chcieli mieć do czynienia z zakłopotaniem związanym z wyciągnięciem wtyczki i przyznaniem, że już wydane pieniądze nie zaowocują sprawnym pojazdem. Powstały pojazd i pieniądze wydane na jego opracowanie są niemal powszechnie uważane za komercyjną porażkę.

Zapobieganie unikaniu żalu

Posiadanie podstawowej wiedzy na temat finansów behawioralnych, opracowanie silnego planu portfelowego oraz zrozumienie swojej tolerancji na ryzyko i przyczyn tego może ograniczyć prawdopodobieństwo angażowania się w destrukcyjne zachowanie polegające na unikaniu żalu.

Ustal zasady handlu, które nigdy się nie zmieniają. Na przykład, jeśli transakcja na giełdzie traci 7% swojej wartości, zamknij pozycję. Jeśli akcje wzrosną powyżej pewnego poziomu, ustaw trailing stop,. który zablokuje zyski, jeśli transakcja straci określoną ilość zysków. Spraw, aby te poziomy były niezniszczalne i nie handluj emocjami.

Inwestorzy mogą również zautomatyzować swoje strategie handlowe i wykorzystać algorytmy do realizacji i zarządzania transakcjami. Korzystanie ze strategii handlowych opartych na regułach zmniejsza prawdopodobieństwo podjęcia przez inwestora uznaniowej decyzji w oparciu o poprzedni wynik inwestycji. Inwestorzy mogą również testować wstecznie automatyczne strategie handlowe, które mogą ostrzec ich o błędach osobistych uprzedzeń podczas projektowania zasad inwestycyjnych. Robo-doradcy zyskali popularność wśród niektórych inwestorów, ponieważ oferują dostęp do zautomatyzowanego inwestowania w połączeniu z tanią alternatywą dla tradycyjnych doradców.

Żałuj niechęć i krach na rynku

W inwestowaniu teoria żalu i strach przed utratą (często w skrócie „FOMO”) często idą w parze. Jest to szczególnie widoczne w czasach długiej hossy, kiedy ceny papierów finansowych rosną, a optymizm inwestorów pozostaje wysoki. Strach przed utratą szansy na zarobienie zysków może skłonić nawet najbardziej konserwatywnego i niechętnego do ryzyka inwestora do ignorowania sygnałów ostrzegawczych nadchodzącego krachu.

Irracjonalny entuzjazm — sformułowanie używane przez byłego prezesa Rezerwy Federalnej Alana Greenspana — odnosi się do tego nadmiernego entuzjazmu inwestorów, który powoduje, że ceny aktywów są wyższe, niż można to uzasadnić fundamentalnymi wartościami aktywów. Ten nieuzasadniony optymizm gospodarczy może prowadzić do samonapędzającego się wzorca zachowań inwestycyjnych. Inwestorzy zaczynają wierzyć, że niedawny wzrost cen przepowiada przyszłość i nadal dużo inwestują. Tworzą się bańki na aktywach, które ostatecznie pękają, prowadząc do paniki wyprzedaży. Po tym scenariuszu może nastąpić poważne spowolnienie gospodarcze lub recesja. Przykładami tego są krach na giełdzie w 1929 roku, krach na giełdzie w 1987 roku, krach dotcomów z 2001 roku i kryzys finansowy z lat 2007-08.

Często Zadawane Pytania

Co to jest niechęć do żalu?

Niechęć do żalu ma miejsce, gdy osoba marnuje czas, energię lub pieniądze, aby uniknąć żalu z powodu początkowej decyzji, która może przekroczyć wartość inwestycji. Jednym z przykładów jest kupno złego samochodu, a następnie wydawanie więcej pieniędzy na naprawy niż pierwotny koszt samochodu, zamiast przyznać, że popełniono błąd i że powinieneś był kupić inny samochód. Inwestorzy robią to samo, nie dokonując transakcji lub zbyt długo trzymając się przegranych z obawy przed żalem.

Czy na giełdzie istnieje unikanie żalu?

Badania pokazują, że inwestorzy byli od 1,5 do 2 razy bardziej skłonni do zbyt wczesnego sprzedania wygrywającej pozycji i zbyt późnej przegranej, a wszystko po to, aby uniknąć żalu z powodu utraty zysków lub utraty pierwotnej podstawy kosztowej.

Jak można zminimalizować unikanie żalu?

Przegląd najważniejszych wydarzeń

Unikanie żalu to skłonność ludzi do podejmowania decyzji emocjonalnych, a nie logicznych w celu uniknięcia uczucia żalu.
Efektem końcowym jest często to, że inwestor traci więcej pieniędzy, niż gdyby po prostu ograniczył swoje straty wcześniej.
Inwestorzy mogą czepiać się upadającego zabezpieczenia, a nawet rzucać w niego więcej pieniędzy w nadziei, że jakoś się odrodzi i zbierze.
Zachowanie odzwierciedla przede wszystkim chęć uniknięcia żalu z powodu zakupu inwestycji.