Évitement des regrets
Qu'est-ce que l'évitement des regrets ?
L'évitement des regrets (également connu sous le nom d'aversion aux regrets) est une théorie utilisée pour expliquer la tendance des investisseurs à refuser d'admettre qu'une mauvaise décision d'investissement a été prise. L'évitement des risques peut amener les investisseurs à s'accrocher trop longtemps à de mauvais investissements ou à continuer d'ajouter de l'argent dans l'espoir que la situation se redressera et que les pertes pourront être récupérées, évitant ainsi les sentiments de regret. Le comportement qui en résulte est parfois appelé escalade de l'engagement.
Comprendre l'évitement des regrets
L'évitement des regrets se produit lorsqu'une personne perd du temps, de l'énergie ou de l'argent afin d'éviter de ressentir des regrets sur une décision initiale. Les ressources dépensées pour s'assurer que l'investissement initial n'a pas été gaspillé peuvent dépasser la valeur de cet investissement. Un exemple est d'acheter une mauvaise voiture, puis de dépenser plus d'argent en réparations que le coût initial de la voiture, plutôt que d'admettre qu'une erreur a été commise et que vous auriez dû acheter une autre voiture.
"Nous sommes susceptibles de prendre des décisions irrationnelles ou inappropriées lorsque nous prenons des décisions sous la contrainte, lorsque nous prenons des décisions sans le contexte approprié, lorsque nous prenons cette décision sans connaissances suffisantes ou sans lien", a déclaré George M. Blount, thérapeute financier et fondateur de nBalance Financial. "La lutte peut résulter simplement du fait que vous prenez des décisions plus rapidement que nécessaire, et vous le faites sans aucune des informations clés dont vous avez besoin personnellement afin de ne pas avoir de regret ou d'anxiété à la fin de ce processus décisionnel. »
Évitement des regrets pendant la crise du logement
Pendant la crise du logement de 2008, de nombreux acheteurs récents ont refusé de renoncer à leur hypothèque, malgré le fait que la valeur de leurs propriétés avait tellement chuté qu'elles ne valaient plus les versements hypothécaires. Des recherches menées en 2010 ont révélé que la valeur des propriétés devait tomber en dessous de 75 % de l'argent restant dû avant que les propriétaires n'envisagent de partir. Si les décisions avaient été fondées uniquement sur des facteurs économiques rationnels, de nombreux propriétaires se seraient retirés plus tôt. Au lieu de cela, l'attachement émotionnel aux maisons, combiné à une aversion à voir l'argent dépensé auparavant ne valait rien, les a poussés à retarder leur départ.
Finance comportementale et évitement des regrets
Le domaine de la finance comportementale se concentre sur les raisons pour lesquelles les gens prennent des décisions financières irrationnelles. L'évitement des regrets est un exemple de comportement irrationnel. L'argent est investi ou dépensé sur la base de sentiments et d'émotions, plutôt que par un processus décisionnel rationnel. Les investisseurs qui affichent ce type de comportement accordent plus d'importance à l'argent dépensé dans le passé qu'à l'argent dépensé à l'avenir pour récupérer l'investissement précédent.
L'aversion au regret peut également conduire à l' erreur du coût irrécupérable. Les gens tombent dans le piège des coûts irrécupérables lorsqu'ils fondent leurs décisions sur des comportements passés et sur le désir de ne pas perdre le temps ou l'argent qu'ils ont déjà investi, au lieu de réduire leurs pertes et de prendre la décision qui leur donnerait le meilleur résultat à l'avenir. De nombreux investisseurs hésitent à admettre, même à eux-mêmes, qu'ils ont fait un mauvais investissement. Changer de stratégie est considéré, peut-être seulement inconsciemment, comme admettre l'échec - ce qui conduit au regret. En conséquence, de nombreux investisseurs ont tendance à rester engagés ou même à investir des capitaux supplémentaires dans un mauvais investissement pour que leur décision initiale semble valable.
L'exemple de "Concorde Fallacy" d'évitement des regrets
Un autre exemple d'évitement des regrets est connu sous le nom de "Concorde Fallacy". Les gouvernements britannique et français ont continué à injecter de l'argent dans le développement de l'avion Concorde longtemps après qu'il est devenu évident qu'il n'y avait plus de justification économique pour cela. Les politiciens impliqués ne voulaient pas faire face à l'embarras de débrancher la prise et d'admettre que l'argent déjà dépensé ne se traduirait pas par un véhicule fonctionnel. Le véhicule qui en résulte, et l'argent dépensé pour le développer, est presque universellement considéré comme un échec commercial.
Empêcher l'évitement des regrets
Avoir une compréhension de base de la finance comportementale, développer un plan de portefeuille solide et comprendre votre tolérance au risque et ses raisons peut limiter la probabilité d'adopter un comportement destructeur d'évitement des regrets.
Définissez des règles de trading qui ne changent jamais. Par exemple, si une transaction boursière perd 7 % de sa valeur, quittez la position. Si l'action dépasse un certain niveau, définissez un stop suiveur qui bloquera les gains si la transaction perd un certain montant de gains. Faites de ces niveaux des règles incassables et n'échangez pas sur l'émotion.
Les investisseurs peuvent également automatiser leurs stratégies de trading et utiliser des algorithmes pour l'exécution et la gestion des transactions. L'utilisation de stratégies de trading basées sur des règles réduit les chances qu'un investisseur prenne une décision discrétionnaire en fonction d'un résultat d'investissement antérieur. Les investisseurs peuvent également effectuer des backtests de stratégies de trading automatisées, ce qui pourrait les alerter d'erreurs de biais personnelles lors de la conception de leurs règles d'investissement. Les robots-conseillers ont gagné en popularité auprès de certains investisseurs car ils offrent un accès à l'investissement automatisé combiné à une alternative peu coûteuse aux conseillers traditionnels.
Aversion au regret et krachs boursiers
En matière d'investissement, la théorie du regret et la peur de manquer quelque chose (souvent abrégée en "FOMO") vont souvent de pair. Cela est particulièrement évident en période de marchés haussiers prolongés, lorsque les prix des titres financiers augmentent et que l'optimisme des investisseurs reste élevé. La peur de rater une opportunité de réaliser des bénéfices peut pousser même l'investisseur le plus conservateur et le plus averse au risque à ignorer les signes avant-coureurs d'un krach imminent.
L'exubérance irrationnelle - une expression célèbre utilisée par l'ancien président de la Réserve fédérale Alan Greenspan - fait référence à cet enthousiasme excessif des investisseurs qui pousse les prix des actifs plus haut que ne peut le justifier les fondamentaux sous-jacents de l'actif. Cet optimisme économique injustifié peut conduire à un comportement d'investissement auto-entretenu. Les investisseurs commencent à croire que la récente hausse des prix prédit l'avenir et ils continuent d'investir massivement. Des bulles d'actifs se forment, qui finissent par éclater, entraînant des ventes de panique. Ce scénario peut être suivi d'un grave ralentissement économique ou d'une récession. Des exemples de ceci incluent le krach boursier de 1929,. le krach boursier de 1987, le krach des dotcom de 2001 et la crise financière de 2007-08.
Questions fréquemment posées
Qu'est-ce que l'aversion au regret ?
L'aversion au regret se produit lorsqu'une personne perd du temps, de l'énergie ou de l'argent afin d'éviter de ressentir des regrets sur une décision initiale qui peut dépasser la valeur de l'investissement. Un exemple est d'acheter une mauvaise voiture, puis de dépenser plus d'argent en réparations que le coût initial de la voiture, plutôt que d'admettre qu'une erreur a été commise et que vous auriez dû acheter une autre voiture. Les investisseurs font de même en ne faisant pas de transactions ou en conservant trop longtemps les perdants par peur du regret.
L'évitement des regrets existe-t-il en bourse ?
Les recherches montrent que les traders étaient 1,5 à 2 fois plus susceptibles de vendre une position gagnante trop tôt et une position perdante trop tard, tout cela pour éviter le regret de perdre des gains ou de perdre la base de coût d'origine.
Comment minimiser l'évitement des regrets ?
Avoir une compréhension de base de la finance comportementale, développer un plan de portefeuille solide et comprendre votre tolérance au risque et ses raisons peut limiter la probabilité d'adopter un comportement destructeur d'évitement des regrets.
Points forts
L'évitement des regrets est la tendance des gens à prendre des décisions émotionnelles plutôt que logiques afin d'éviter de ressentir des regrets.
Le résultat final est souvent que l'investisseur perd plus d'argent que s'il venait de réduire ses pertes plus tôt.
Les investisseurs peuvent s'accrocher au titre défaillant, voire y consacrer plus d'argent, dans l'espoir qu'il se redressera et se redressera d'une manière ou d'une autre.
Le comportement reflète le désir d'éviter de regretter l'achat de l'investissement en premier lieu.
