Evitar el arrepentimiento

¿Qué es la evitación del arrepentimiento?

La evitación del arrepentimiento (también conocida como aversión al arrepentimiento) es una teoría utilizada para explicar la tendencia de los inversores a negarse a admitir que se tomó una mala decisión de inversión. La evasión de riesgos puede llevar a los inversores a aferrarse a malas inversiones durante demasiado tiempo o a seguir añadiendo dinero con la esperanza de que la situación cambie y las pérdidas puedan recuperarse, evitando así sentimientos de arrepentimiento. El comportamiento resultante a veces se llama escalada de compromiso.

Comprender la evitación del arrepentimiento

Evitar el arrepentimiento es cuando una persona pierde tiempo, energía o dinero para evitar arrepentirse de una decisión inicial. Los recursos gastados para asegurar que la inversión inicial no se desperdiciara pueden exceder el valor de esa inversión. Un ejemplo es comprar un automóvil defectuoso y luego gastar más dinero en reparaciones que el costo original del automóvil, en lugar de admitir que se cometió un error y que debería haber comprado un automóvil diferente.

"Es probable que tomemos decisiones irracionales o inapropiadas cuando tomamos decisiones bajo coacción, cuando tomamos decisiones sin el contexto adecuado, cuando tomamos esa decisión sin suficiente conocimiento o relación", dijo George M. Blount, terapeuta financiero y fundador de nBalance Financial. "La lucha puede surgir simplemente del hecho de que está tomando decisiones más rápido de lo necesario, y lo está haciendo sin ninguna de la información clave que necesita personalmente para que no tenga arrepentimiento o ansiedad al final de ese proceso de toma de decisiones".

Evasión del arrepentimiento durante la crisis de la vivienda

Durante la crisis de la vivienda de 2008, muchos compradores de viviendas recientes se negaron a abandonar sus hipotecas, a pesar de que el valor de sus propiedades se había reducido tanto que no valían los pagos de la hipoteca. La investigación en 2010 encontró que los valores de las propiedades tenían que caer por debajo del 75% del dinero restante adeudado antes de que los propietarios consideraran marcharse. Si las decisiones se hubieran basado únicamente en factores económicos racionales, muchos propietarios se habrían ido antes. En cambio, el apego emocional a los hogares, combinado con una aversión a ver que el dinero gastado anteriormente no era nada, hizo que retrasaran la marcha.

Finanzas conductuales y evitación del arrepentimiento

El campo de las finanzas del comportamiento se centra en por qué las personas toman decisiones financieras irracionales. Evitar el arrepentimiento es un ejemplo de comportamiento irracional. El dinero se invierte o gasta en función del sentimiento y la emoción, en lugar de un proceso racional de toma de decisiones. Los inversores que muestran este tipo de comportamiento valoran más el dinero gastado en el pasado que el dinero gastado en el futuro para recuperar la inversión anterior.

La aversión al arrepentimiento también puede conducir a la falacia del costo irrecuperable. Las personas caen en la trampa del costo irrecuperable cuando basan sus decisiones en comportamientos pasados y en el deseo de no perder el tiempo o el dinero que ya han invertido, en lugar de reducir sus pérdidas y tomar la decisión que les daría el mejor resultado en el futuro. Muchos inversores son reacios a admitir, incluso ante sí mismos, que han hecho una mala inversión. El cambio de estrategias se ve, quizás solo de manera subconsciente, como admitir el fracaso, lo que lleva al arrepentimiento. Como resultado, muchos inversionistas tienden a permanecer comprometidos o incluso invertir capital adicional en una mala inversión para que su decisión inicial parezca valer la pena.

La “falacia de la Concordia” Ejemplo de evitación del arrepentimiento

Otro ejemplo de evitación del arrepentimiento se conoce como la “falacia de la Concordia”. Los gobiernos británico y francés continuaron invirtiendo dinero en el desarrollo del avión Concorde mucho después de que se hizo evidente que ya no había una justificación económica para ello. Los políticos involucrados no querían lidiar con la vergüenza de desconectar y admitir que el dinero ya gastado no daría como resultado un vehículo que funcionara. El vehículo resultante, y el dinero gastado en desarrollarlo, se considera casi universalmente como un fracaso comercial.

Prevención del arrepentimiento Evitación

Tener una comprensión básica de las finanzas del comportamiento, desarrollar un plan de cartera sólido y comprender su tolerancia al riesgo y las razones para ello puede limitar la probabilidad de participar en un comportamiento destructivo para evitar el arrepentimiento.

Establezca reglas comerciales que nunca cambien. Por ejemplo, si una operación de acciones pierde el 7% de su valor, salga de la posición. Si la acción sube por encima de cierto nivel, establezca un tope dinámico que bloqueará las ganancias si la operación pierde una cierta cantidad de ganancias. Haga que estos niveles sean reglas inquebrantables y no negocie con las emociones.

Los inversores también pueden automatizar sus estrategias comerciales y utilizar algoritmos para la ejecución y la gestión comercial. El uso de estrategias comerciales basadas en reglas reduce la posibilidad de que un inversor tome una decisión discrecional basada en un resultado de inversión anterior. Los inversores también pueden realizar pruebas retrospectivas de estrategias comerciales automatizadas, lo que podría alertarlos sobre errores de sesgo personal cuando estaban diseñando sus reglas de inversión. Los roboadvisors han ganado popularidad entre algunos inversores, ya que ofrecen acceso a inversiones automatizadas combinadas con una alternativa de bajo costo a los asesores tradicionales.

Aversión al arrepentimiento y caídas del mercado

Al invertir, la teoría del arrepentimiento y el miedo a perderse algo (a menudo abreviado como "FOMO") suelen ir de la mano. Esto es especialmente evidente en tiempos de mercados alcistas prolongados, cuando los precios de los valores financieros aumentan y el optimismo de los inversores sigue siendo alto. El miedo a perder la oportunidad de obtener beneficios puede llevar incluso al inversor más conservador y reacio al riesgo a ignorar las señales de advertencia de un desplome inminente.

La exuberancia irracional,. una famosa frase utilizada por el expresidente de la Reserva Federal, Alan Greenspan, se refiere a este entusiasmo excesivo de los inversores que empuja los precios de los activos más de lo que pueden justificar los fundamentos subyacentes del activo. Este optimismo económico injustificado puede conducir a un patrón de comportamiento de inversión que se perpetúa a sí mismo. Los inversores comienzan a creer que el reciente aumento de los precios predice el futuro y continúan invirtiendo fuertemente. Se forman burbujas de activos, que finalmente estallan y provocan ventas de pánico. Este escenario puede ser seguido por una severa desaceleración económica o recesión. Ejemplos de esto incluyen la caída del mercado de valores de 1929,. la caída del mercado de valores de 1987, la caída de las puntocom de 2001 y la crisis financiera de 2007-08.

Preguntas frecuentes

¿Qué es la aversión al arrepentimiento?

La aversión al arrepentimiento es cuando una persona pierde tiempo, energía o dinero para evitar arrepentirse de una decisión inicial que puede exceder el valor de la inversión. Un ejemplo es comprar un automóvil defectuoso y luego gastar más dinero en reparaciones que el costo original del automóvil, en lugar de admitir que se cometió un error y que debería haber comprado un automóvil diferente. Los inversores hacen lo mismo al no realizar transacciones o aferrarse a los perdedores durante demasiado tiempo por temor a arrepentirse.

¿Existe la evitación del arrepentimiento en el mercado de valores?

La investigación muestra que los comerciantes tenían entre 1,5 y 2 veces más probabilidades de vender una posición ganadora demasiado pronto y una posición perdedora demasiado tarde, todo para evitar el arrepentimiento de perder ganancias o perder la base de costos original.

¿Cómo se puede minimizar la evitación del arrepentimiento?

Reflejos

La evitación del arrepentimiento es la tendencia de las personas a tomar decisiones emocionales en lugar de lógicas para evitar sentir arrepentimiento.
El resultado final suele ser que el inversor pierde más dinero que si hubiera reducido sus pérdidas en un momento anterior.
Los inversores pueden aferrarse al valor en quiebra, o incluso arrojarle más dinero, con la esperanza de que de alguna manera se recupere y se recupere.
El comportamiento refleja el deseo de evitar arrepentirse de haber comprado la inversión en primer lugar.