Ångrar undvikande

Vad är ångerundvikande?

Ångerundvikande (även känd som ångeraversion) är en teori som används för att förklara investerares tendens att vägra erkänna att ett dåligt investeringsbeslut fattades. Undvikande av risker kan leda till att investerare hänger kvar med dåliga investeringar för länge eller fortsätter att lägga till pengar i hopp om att situationen ska vända och förluster kan återvinnas, och på så sätt undviker känslor av ånger. Det resulterande beteendet kallas ibland eskalering av engagemang.

Förstå Ångerundvikande

Ångerundvikande är när en person slösar bort tid, energi eller pengar för att undvika att känna ånger över ett första beslut. Resurserna som spenderas för att säkerställa att den initiala investeringen inte slösas bort kan överstiga investeringens värde. Ett exempel är att köpa en dålig bil och sedan spendera mer pengar på reparationer än den ursprungliga kostnaden för bilen, snarare än att erkänna att ett misstag begåtts och att du bara borde ha köpt en annan bil.

"Vi kommer sannolikt att fatta irrationella eller olämpliga beslut när vi fattar beslut under tvång, när vi fattar beslut utan det rätta sammanhanget, när vi fattar det beslutet utan tillräcklig kunskap eller släktskap", säger George M. Blount, en finansterapeut & grundare av nBalance Financial. "Kampen kan uppstå helt enkelt från det faktum att du fattar beslut snabbare än nödvändigt, och du gör det utan någon av nyckelinformationen som du behöver personligen så att du inte har ånger eller ångest i slutet av den beslutsprocessen."

Ångrar undvikande under bostadskrisen

Under bostadskrisen 2008 vägrade många nya bostadsköpare att gå ifrån sina bolån, trots att deras fastighetsvärden hade sjunkit så långt att de inte var värda bolånebetalningarna. Forskning 2010 fann att fastighetsvärdena måste sjunka under 75% av de återstående pengarna innan husägare övervägde att gå därifrån. Om besluten enbart hade baserats på rationella ekonomiska faktorer, skulle många ägare ha gått iväg tidigare. Istället fick den känslomässiga anknytningen till hemmen, i kombination med en motvilja mot att se pengar som tidigare spenderats uppgå till ingenting, att de försenade att gå därifrån.

Beteendeekonomi och undvikande av ånger

Området beteendefinansiering fokuserar på varför människor fattar irrationella ekonomiska beslut. Ångerundvikande är ett exempel på irrationellt beteende. Pengar investeras eller spenderas baserat på känslor och känslor, snarare än genom en rationell beslutsprocess. Investerare som visar denna typ av beteende värderar pengar som spenderats i det förflutna högre än pengar som spenderats i framtiden för att återvinna den tidigare investeringen.

Ångeraversion kan också leda till misstaget för sunk-cost. Människor hamnar i fällan när de baserar sina beslut på tidigare beteenden och en önskan att inte förlora den tid eller pengar de redan har investerat, istället för att minska sina förluster och fatta det beslut som skulle ge dem det bästa resultatet framöver. Många investerare är ovilliga att erkänna, även för sig själva, att de har gjort en dålig investering. Att byta strategier ses, kanske bara undermedvetet, som att erkänna misslyckanden - vilket leder till ånger. Som ett resultat tenderar många investerare att förbli engagerade eller till och med investera ytterligare kapital i en dålig investering för att få sitt första beslut att verka värt besväret.

"Concorde Fallacy"-exemplet på ångerundvikande

Ett annat exempel på ångerundvikande är känt som "Concorde Fallacy". De brittiska och franska regeringarna fortsatte att ösa pengar på utvecklingen av Concorde-flygplanet långt efter det att det visade sig att det inte längre fanns ett ekonomiskt skäl för det. De inblandade politikerna ville inte ta itu med pinsamheten att dra ur kontakten och erkänna att de pengar som redan spenderats inte skulle resultera i ett fungerande fordon. Det resulterande fordonet, och de pengar som spenderas på att utveckla det, betraktas nästan allmänt som ett kommersiellt misslyckande.

Förhindra ångerundvikande

Att ha en grundläggande förståelse för beteendeekonomi, utveckla en stark portföljplan och förstå din risktolerans och orsakerna till det kan begränsa sannolikheten för att delta i destruktivt ångrundvikande beteende.

Sätt handelsregler som aldrig ändras. Till exempel, om en aktiehandel tappar 7% av sitt värde, lämna positionen. Om aktien stiger över en viss nivå, ställ in ett efterföljande stopp som låser in vinster om handeln tappar en viss mängd vinster. Gör dessa nivåer obrytbara regler och handla inte på känslor.

Investerare kan också automatisera sina handelsstrategier och använda algoritmer för utförande och handelshantering. Att använda regelbaserade handelsstrategier minskar chansen för en investerare att fatta ett diskretionärt beslut baserat på ett tidigare investeringsresultat. Investerare kan också backtesta automatiserade handelsstrategier, vilket kan uppmärksamma dem på personliga fördomsfel när de utformade sina investeringsregler. Robo-rådgivare har vunnit i popularitet bland vissa investerare eftersom de erbjuder tillgång till automatiserade investeringar i kombination med ett lågkostnadsalternativ till traditionella rådgivare.

Ångrar aversion och marknadskrascher

När det gäller investeringar går ångerteori och rädslan för att missa något (ofta förkortat som "FOMO") ofta hand i hand. Detta är särskilt uppenbart under tider av utvidgade tjurmarknader när priserna på finansiella värdepapper stiger och investerarnas optimism är fortsatt hög. Rädslan för att gå miste om en möjlighet att tjäna vinster kan få även den mest konservativa och riskvilliga investeraren att ignorera varningstecken på en förestående krasch.

Irrationell överdåd – en fras som är berömd som användes av tidigare Federal Reserve-ordföranden Alan Greenspan – hänvisar till denna överdrivna investerarentusiasm som pressar tillgångspriserna högre än vad som kan motiveras av tillgångens underliggande fundament. Denna obefogade ekonomiska optimism kan leda till ett självförevigande mönster av investeringsbeteende. Investerare börjar tro att den senaste tidens prisuppgång förutspår framtiden och de fortsätter att investera tungt. Tillgångsbubblor bildas, som i slutändan spricker, vilket leder till panikförsäljning. Detta scenario kan följas av en allvarlig ekonomisk nedgång eller recession. Exempel på detta är börskraschen 1929,. börskraschen 1987, dotcomkraschen 2001 och finanskrisen 2007-08.

Vanliga frågor

Vad är ångeraversion?

Ångeraversion är när en person slösar bort tid, energi eller pengar för att undvika att känna ånger över ett första beslut som kan överstiga investeringens värde. Ett exempel är att köpa en dålig bil och sedan spendera mer pengar på reparationer än den ursprungliga kostnaden för bilen, snarare än att erkänna att ett misstag begåtts och att du bara borde ha köpt en annan bil. Investerare gör detsamma genom att inte göra affärer, eller annars hålla fast vid förlorare för länge av rädsla för ånger.

Finns det undvikande av ånger på aktiemarknaden?

Forskning visar att handlare var 1,5 till 2 gånger mer benägna att sälja en vinnande position för tidigt och en förlorande position för sent, allt för att undvika ångern att förlora vinster eller förlora den ursprungliga kostnadsbasen.

Hur kan man minimera undvikande av ånger?

Att ha en grundläggande förståelse för beteendeekonomi, utveckla en stark portföljplan och förstå din risktolerans och orsakerna till det kan begränsa sannolikheten för att delta i destruktivt ångrundvikande beteende.

##Höjdpunkter

– Ångerundvikande är tendensen hos människor att fatta känslomässiga, snarare än logiska beslut för att undvika att känna ånger.

– Slutresultatet blir ofta att investeraren förlorar mer pengar än om de bara hade minskat sina förluster vid ett tidigare tillfälle.

– Investerare kan klamra sig fast vid den bristande säkerheten, eller till och med kasta mer pengar på den, i hopp om att den på något sätt ska återhämta sig och samlas.

– Beteendet speglar önskan att undvika att ångra köpet av investeringen i första hand.