必要な収量

##必要な収量は何ですか？

必要な利回りは、固定収入の投資が価値のあるものとなるために提供しなければならない必要な収益率です。必要な利回りは市場によって決定され、現在の債券発行の価格設定の前例となります。

たとえば、特定のリスクのある債券の実勢市場金利が5％であり、同様にリスクのある債券の固定クーポンレートが4％である場合、同等の必要利回り5％を達成するには、適切な割引で取引する必要があります。

##必要な収量を理解する

債券などの固定収入の証券に関して、投資家が特定のレベルのリスクを受け入れるための補償として要求する最小許容収益です。

債券の金利は、市場の買い手と売り手のコンセンサスによって設定されます。利回りの高低は、市場での債券の価格を決定する特定の債券金利に基づきます。たとえば、必要な利回りが債券のクーポンよりも高いレートに増加した場合、債券は額面よりも割引価格で価格設定されます。このようにして、債券を取得する投資家は、未収利息の形でより低いクーポンレートを補償されます。債券の価格が割引されていない場合、その利回りは市場の利回りよりも低くなるため、投資家は発行物を購入しません。必要な利回りが債券のクーポンよりも低いレートに低下すると、逆のことが起こります。この場合、より高いクーポンに対する投資家の需要が債券の価格を押し上げ、債券の利回りを市場の利回りと同等にします。

必要な利回りは、同等のリスクを持つ金融商品の利用可能な期待収益と一致させるために市場が必要とする純利回りでもあります。財務省証券などの低リスク債券に必要な利回りは、ジャンク債などの高リスク債券に必要な利回りよりも低くなります。

##必要な歩留まりとYTMの計算

債券の価格を計算するとき、必要な利回りは、現在価値を得るために債券のキャッシュフローを割り引くために使用されます。投資家の必要利回りは、債券が満期利回り（YTM）と比較することにより、投資家にとって良い投資であるかどうかを推定するのに役立ちます。満期までの利回りは、証券が満期になるまで保有されている場合に債券投資が生涯にわたって獲得するものの尺度ですが、必要な利回りは、債券発行者が投資家に債券の購入を促すために提供しなければならない収益率です。

いつでも債券に必要な金利は、債券のYTMに大きく影響します。市場金利が上昇した場合、現在の債券の満期までの利回りは、新しい発行物よりも低くなります。同様に、経済の実勢金利が下がると、新しい発行のYTMは発行済みの債券のYTMよりも低くなります。

##ハイライト

-必要な利回りは、少なくとも予想されるブレークイーブン投資となる固定収入証券の収益です。

-必要な利回りは、類似の債券と比較して割引またはプレミアムとして存在する債券の市場価格に反映されます。

-債券の相対的なリスクも投資家に必要な利回りを変更し、リスクの高い証券はそれを価値のあるものにするためにより高い利回りを要求します。