Erforderliche Ausbeute
Was ist der erforderliche Ertrag?
Die erforderliche Rendite ist die erforderliche Rendite,. die eine festverzinsliche Anlage erbringen muss, damit sich diese Investition lohnt. Die erforderliche Rendite wird vom Markt bestimmt und bildet den Präzedenzfall für die Preisgestaltung aktueller Anleiheemissionen.
Wenn beispielsweise die vorherrschenden Marktzinssätze für Anleihen mit einem bestimmten Risiko 5 % betragen und der feste Kupon einer ähnlich riskanten Anleihe 4 % beträgt, muss sie mit einem angemessenen Abschlag gehandelt werden, um die entsprechende erforderliche Rendite von 5 % zu erzielen.
Erforderlichen Ertrag verstehen
Die erforderliche Rendite ist die akzeptable Mindestrendite, die Anleger als Entschädigung für die Übernahme eines bestimmten Risikos verlangen, insbesondere bei festverzinslichen Wertpapieren wie Anleihen.
Die Zinssätze für Anleihen werden durch einen Konsens von Käufern und Verkäufern auf dem Markt festgelegt. Wie hoch oder niedrig die Rendite ist, hängt von einem bestimmten Anleihezinssatz ab, der den Preis der Anleihe auf dem Markt bestimmt. Wenn beispielsweise die erforderliche Rendite auf einen Satz steigt, der höher ist als der Kupon der Anleihe, wird die Anleihe mit einem Abschlag zum Nennwert bewertet. Auf diese Weise wird dem Erwerber der Anleihe der niedrigere Kupon in Form von Stückzinsen entschädigt. Wenn die Anleihe nicht mit einem Abschlag bewertet wird, werden die Anleger die Emission nicht kaufen, da ihre Rendite niedriger als die des Marktes sein wird. Das Gegenteil tritt ein, wenn die erforderliche Rendite auf einen Satz sinkt, der unter dem Kupon der Anleihe liegt. In diesem Fall treibt die Nachfrage der Anleger nach dem höheren Kupon den Kurs der Anleihe in die Höhe, sodass die Rendite der Anleihe der Marktrendite entspricht.
Die erforderliche Rendite ist auch die vom Markt geforderte Nettorendite, um den verfügbaren erwarteten Renditen für Finanzinstrumente mit vergleichbarem Risiko zu entsprechen. Die für eine risikoarme Anleihe wie etwa ein Schatzpapier erforderliche Rendite ist niedriger als die für eine risikoreiche Anleihe wie etwa eine Junk -Bond erforderliche Rendite.
Erforderliche Rendite- und YTM-Berechnungen
Bei der Berechnung des Preises einer Anleihe wird die erforderliche Rendite verwendet, um die Cashflows der Anleihe abzuzinsen,. um den Barwert zu erhalten. Die erforderliche Rendite eines Anlegers ist nützlich, um abzuschätzen, ob eine Anleihe eine gute Investition für einen Anleger ist oder nicht, indem sie mit der Rendite bis zur Fälligkeit (YTM) verglichen wird. Während die Rendite bis zur Fälligkeit ein Maß dafür ist, was eine Anleiheanlage über ihre Lebensdauer erwirtschaften wird, wenn das Wertpapier bis zu seiner Fälligkeit gehalten wird, ist die erforderliche Rendite die Rendite, die ein Anleiheemittent bieten muss, um Anleger zum Kauf der Anleihe anzuregen.
Der erforderliche Zinssatz für Anleihen zu einem bestimmten Zeitpunkt wird die YTM von Anleihen stark beeinflussen. Wenn die Marktzinsen steigen, wird die Verfallsrendite der aktuellen Anleihen niedriger sein als die der Neuemissionen. Wenn die vorherrschenden Zinssätze in der Wirtschaft sinken, wird die YTM für neuere Emissionen ebenfalls niedriger sein als die ausstehender Anleihen.
Höhepunkte
Erforderliche Rendite ist die Rendite eines festverzinslichen Wertpapiers, die es mindestens zu einer erwarteten kostendeckenden Investition machen würde.
Die erforderliche Rendite spiegelt sich im Marktpreis einer Anleihe wider, die als Abschlag oder Aufschlag im Vergleich zu ähnlichen Anleihen besteht.
Das relative Risiko einer Anleihe ändert auch die erforderliche Rendite für die Anleger, da riskantere Wertpapiere eine höhere Rendite verlangen, damit sie sich lohnt.
