요구 수율

요구수익률이란?

요구 수익률은 해당 투자가 가치가 있기 위해 고정 수입 투자가 제공해야 하는 요구 수익률입니다. 요구되는 수익률은 시장에 의해 결정되며 현재 발행된 채권의 가격이 책정되는 방식에 대한 선례를 설정합니다.

예를 들어, 특정 위험도의 채권에 대한 시장 이자율이 5%이고 유사한 위험 채권의 고정 쿠폰 이자율이 4%인 경우 해당 채권은 5%의 등가 요구 수익률을 달성하기 위해 적절한 할인 거래를 해야 합니다.

요구 수율 이해

채권과 같은 고정 수입 증권 의 경우 투자자가 주어진 수준의 위험을 감수하는 대가로 요구하는 최소 수용 가능한 수익입니다 .

채권 금리는 시장에서 구매자와 판매자의 합의에 의해 결정됩니다. 수익률이 얼마나 높거나 낮은지는 특정 채권 이자율을 기반으로 하며, 이는 시장에서 채권 가격을 결정합니다. 예를 들어, 요구 수익률이 채권의 이표 보다 높은 이자율로 증가하면 채권은 액면가 로 할인된 가격으로 책정 됩니다. 이러한 방식으로 채권을 취득한 투자자는 발생 이자의 형태로 낮은 쿠폰 이자율에 대해 보상을 받게 됩니다. 채권의 가격이 할인되지 않은 경우 투자자는 채권의 수익률이 시장보다 낮기 때문에 해당 채권을 구매하지 않습니다. 요구 수익률이 채권의 이표보다 낮은 이자율로 감소할 때 반대 현상이 발생합니다. 이 경우 더 높은 쿠폰에 대한 투자자 수요는 채권 가격을 상승시켜 채권 수익률을 시장 수익률과 동일하게 만듭니다.

요구 수익률은 또한 비교 가능한 위험이 있는 금융 상품의 가용 기대 수익률과 일치하기 위해 시장에서 요구하는 순 수익률입니다. 재무부 증권 과 같은 저위험 채권에 필요한 수익률은 정크 본드 와 같은 고위험 채권에 필요한 수익률보다 낮습니다 .

필수 수익 및 YTM 계산

채권 가격을 계산할 때 요구 수익률은 현재 가치를 얻기 위해 채권의 현금 흐름을 할인 하는 데 사용됩니다. 투자자의 요구수익률은 채권 을 만기수익률 (YTM) 과 비교하여 투자자에게 좋은 투자인지 여부를 추정하는 데 유용합니다 . 만기 수익률은 해당 증권이 만기될 때까지 보유하는 경우 채권 투자가 평생 동안 벌어들일 금액을 측정하는 반면, 요구 수익률은 채권 발행자가 투자자에게 채권을 구매하도록 유도하기 위해 제공해야 하는 수익률입니다.

특정 시점의 채권에 대한 요구 이자율은 채권의 YTM에 큰 영향을 미칩니다. 시장 금리가 상승하면 현재 채권의 만기수익률이 신규 발행보다 낮아질 것입니다. 마찬가지로, 경제의 현행 금리가 하락하면 신규 발행의 YTM은 발행 채권의 YTM보다 낮아집니다.

하이라이트

• 요구수익률은 적어도 예상 손익분기점 투자가 되도록 하는 고정 수입 증권의 수익률입니다.

• 요구수익률은 유사 채권 대비 할인 또는 프리미엄으로 존재하는 채권의 시장 가격에 반영됩니다.

• 채권의 상대적 위험도는 투자자에게 요구되는 수익률을 변화시키며, 더 위험한 증권은 가치가 있기 위해 더 높은 수익률을 요구합니다.