Rendimento necessário
Qual é o rendimento necessário?
O rendimento exigido é a taxa de retorno exigida que um investimento de renda fixa deve fornecer para que esse investimento valha a pena. O rendimento exigido é determinado pelo mercado e estabelece o precedente de como as emissões de tÃtulos atuais serão precificadas.
Por exemplo, se as taxas de juros prevalecentes no mercado forem de 5% para tÃtulos de um risco especÃfico, e a taxa de cupom fixa de um tÃtulo de risco semelhante for de 4%, ele deve ser negociado com um desconto apropriado para atingir o rendimento exigido equivalente de 5%.
Entendendo o rendimento necessário
O rendimento exigido é o retorno mÃnimo aceitável que os investidores exigem como compensação por aceitar um determinado nÃvel de risco, especialmente em termos de tÃtulos de renda fixa,. como tÃtulos.
As taxas de juros dos tÃtulos são definidas por consenso de compradores e vendedores no mercado. Quão alto ou baixo é o rendimento será baseado em uma determinada taxa de juros do tÃtulo, que determinará o preço do tÃtulo no mercado. Por exemplo, se o rendimento exigido aumentar para uma taxa maior que a do cupom do tÃtulo , o tÃtulo será cotado com desconto ao par. Desta forma, o investidor adquirente do tÃtulo será compensado pela menor taxa de cupom na forma de juros acumulados. Se o tÃtulo não for precificado com desconto, os investidores não comprarão a emissão porque seu rendimento será inferior ao do mercado. O oposto ocorre quando o rendimento exigido diminui para uma taxa inferior à do cupom do tÃtulo. Nesse caso, a demanda do investidor pelo cupom mais alto elevará o preço do tÃtulo, tornando o rendimento do tÃtulo equivalente ao rendimento do mercado.
O rendimento exigido também é o rendimento lÃquido exigido pelo mercado para igualar os retornos esperados disponÃveis para instrumentos financeiros com risco comparável. O rendimento exigido para um tÃtulo de baixo risco, como um tÃtulo do Tesouro, será menor do que o rendimento exigido para um tÃtulo de alto risco, como um junk bonds.
Cálculos de rendimento e YTM necessários
Ao calcular o preço de um tÃtulo,. o rendimento exigido é usado para descontar os fluxos de caixa do tÃtulo para obter o valor presente. O rendimento exigido de um investidor é útil para estimar se um tÃtulo é ou não um bom investimento para um investidor, comparando-o com o rendimento até o vencimento (YTM). Embora o rendimento até o vencimento seja uma medida do que um investimento em tÃtulos ganhará ao longo de sua vida se o tÃtulo for mantido até o vencimento, o rendimento exigido é a taxa de retorno que um emissor de tÃtulos deve oferecer para incentivar os investidores a comprar o tÃtulo.
A taxa de juros exigida em tÃtulos a qualquer momento afetará muito o YTM dos tÃtulos. Se as taxas de juros do mercado aumentarem, o rendimento até o vencimento dos tÃtulos atuais será menor do que as novas emissões. Da mesma forma, se as taxas de juros prevalecentes na economia diminuirem, o YTM em emissões mais recentes será menor que o de tÃtulos em circulação.
Destaques
O rendimento exigido é o retorno de um tÃtulo de renda fixa que o tornaria pelo menos um investimento de equilÃbrio esperado.
O rendimento exigido será refletido no preço de mercado de um tÃtulo existente como desconto ou prêmio em relação a tÃtulos similares.
O risco relativo de um tÃtulo também mudará o rendimento exigido para os investidores, com tÃtulos mais arriscados exigindo um rendimento mais alto para valer a pena.
