スケジュール13E-4

##スケジュール13E-4とは何ですか？

自社の証券の公開買付けを行ったときに証券取引委員会（SEC）に提出する必要があったフォームを指します。 1934年証券取引法に基づき、発行者公開買付け明細書として知られるフォームが必要でした。それは、発行者が自己公開買付けを行う際に遵守する必要があるという追加の要件を課しました。フォームは2000年にScheduleTO-Iに置き換えられました。

##スケジュール13E-4を理解する

公開買付けは、公開会社の公開買付けの際に行われます。買収予定者は、対象者の株主の株式の一部または全部を購入する意向を表明し、書面で公開買付けを行います。入札者は通常、公開市場での株式の価格よりも割高な価格でオファーを行います。公開買付けは、敵対的または友好的な買収の合図となる可能性があります。

場合によっては、企業は株主から自社株を買い戻したいと思うかもしれません。これらのオファーは、自己入札オファーとして知られています。通常の公開買付けと同様に、通常、募集価格は一株当たりの市場価格をはるかに上回っています。自己入札の申し出は、企業が敵対的買収の試みと戦おうとしているときに一般的に行われます。対象企業は、自社の過半数株主になることで、敵対的買収を不可能にするか、背後にある企業にとって法外な費用をかける可能性があります。

公開買付けまたは自己入札を行う公開会社は、SECにフォームを提出してその意図を報告する必要があります。スケジュール13E-4は、1934年証券取引法の規則13E-4に従って、自己公開買付けに必要なフォームでした。この規則の目的は、欺瞞および/または詐欺を防止することです。 2000年1月まで、企業はオファーが行われた直後にフォームを提出する必要がありました。フォームに関する情報が含まれていますが、これらに限定されません。

-対象会社の名前

-トランザクション値

-出願手数料の額

-ファイラーの名前と背景

-取引条件

-資金源を含む取引に関する情報

##自己公開買付けの例

普通株を買い戻すと発表しました。同社は1株あたり98ドルから108ドルを提供した。ただし、発表前日の終値では、その株式は103.02ドルで評価されていました。この発表により、同社の株価は上昇した。

自己公開買付けの別の例を次に示します。 2018年5月、アッヴィは1株あたり99ドルから114ドルの範囲の価格で、最大75億ドルの普通株を買い戻すと発表しました。株主は、その範囲内で選択した価格で株式を入札することができましたが、公開買付けの期限が切れると、アッヴィは、株主が提供する範囲内で、最大75億ドルの普通株を買い戻すための最良の価格を選択します。 。

スケジュール13E-4およびTO-Iは、SECの電子データ収集、分析、および取得システムで表示できます。

##特別な考慮事項

スケジュール13E-4は、SECによって廃止されたと見なされています。 2000年1月にScheduleTO-Iに置き換えられました。この新しいフォームには、スケジュール13E-4に記載されている同様の情報と、発行者の公開買付けの条件、ファイラーが購入を申し出ている有価証券、および会社の財政状態が自己公開買付けの発行決定における役割。会社は、自己公開買付けを発行する決定において、自社の財政状態が役割を果たすかどうかを判断する理由を特定する必要があります。

##ハイライト

-自己入札の申し出は、企業が敵対的買収の試みと戦おうとしているときに一般的に行われます。

-この新しいフォームには、スケジュール13E-4に記載されている同様の情報に加えて、発行者の公開買付けの条件、ファイラーが購入を申し出ている有価証券、および会社がその財政状態に影響を与えると信じているかどうかを示す紹介文が必要です。自己公開買付けの発行決定における役割。

-スケジュール13E-4は、公開会社が自社の証券の公開買付けを行う際に証券取引委員会に提出する必要のあるフォームでした。

-企業は、オファーが行われるとすぐにフォームを送信する必要があり、発行者に追加の要件を課しました。

-フォームは2000年1月にScheduleTO-Iに置き換えられました。