الجدول 13E-4
ما هو الجدول 13E-4؟
يشير مصطلح الجدول 13E-4 إلى نموذج كان مطلوبًا من الشركات العامة تقديمه إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) عند تقديم عروض عطاءات لأوراقهم المالية الخاصة. النموذج ، المعروف باسم بيان عرض مناقصة المُصدر ، مطلوب بموجب قانون الأوراق المالية لعام 1934. لقد فرضت متطلبات إضافية كان مطلوبًا من المُصدر الامتثال لها عندما قدم عرضًا ذاتيًا. تم استبدال النموذج بالجدول TO-I في عام 2000.
فهم الجدول الزمني 13E-4
يتم تقديم عرض المناقصة خلال مناقصات الاستحواذ العامة على الشركات العامة. يقوم المستحوذ المحتمل بتقديم عرض العطاء علنًا كتابةً ، موضحًا نيته في شراء بعض أو كل أسهم مساهمي الشركة المستهدفة. عادة ما يقدم العارض عرضًا بعلاوة مما سيذهب إليه السهم في السوق المفتوحة. قد تشير عروض المناقصات إلى استحواذ عدائي أو ودي.
في بعض الحالات ، قد ترغب الشركات في إعادة شراء أسهمها من مساهميها. تُعرف هذه العروض باسم عروض العطاء الذاتي. تمامًا مثل عرض العطاء العادي ، يكون سعر العرض عادةً أعلى بكثير من سعر السوق للسهم. عادة ما يتم تقديم عروض العطاء الذاتي عندما تحاول شركة محاربة محاولة استحواذ عدائية. من خلال أن تصبح الشركة المستهدفة هي المساهم الأكبر فيها ، يمكن أن تجعل عملية استحواذ معادية إما مستحيلة أو باهظة التكلفة بالنسبة للشركة التي تقف وراءها.
يتعين على الشركات العامة التي تقدم عطاءات أو عروض عطاءات ذاتية الإبلاغ عن نواياها من خلال تقديم نماذج إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات. كان الجدول 13E-4 هو النموذج المطلوب لعرض العطاء الذاتي وفقًا للمادة 13E-4 من قانون الأوراق المالية لعام 1934. والغرض من القاعدة هو منع أي خداع و / أو احتيال. حتى يناير 2000 ، كان يتعين على الشركات تقديم النموذج بمجرد تقديم العرض. تم تضمين المعلومات الواردة في النموذج ، على سبيل المثال لا الحصر:
اسم الشركة الخاضعة
قيمة الصفقة
مبلغ رسوم الإيداع
اسم وخلفية الملف
شروط الصفقة
معلومات عن الصفقة بما في ذلك مصدر الأموال
مثال على عرض العطاء الذاتي
قدمت Herbalife جدول TO-I في أبريل 2018 ، حيث أعلنت الشركة أنها ستعيد شراء ما يصل إلى 600 مليون دولار من أسهمها العادية. عرضت الشركة 98 دولارًا إلى 108 دولارات للسهم. على الرغم من ذلك ، تم تقييم أسهمها عند 103.02 دولار عند الإغلاق في اليوم السابق للإعلان. تسبب الإعلان في ارتفاع سعر سهم الشركة.
إليك مثال آخر على عرض العطاء الذاتي. في مايو 2018 ، أعلنت شركة AbbVie أنها ستعيد شراء ما يصل إلى 7.5 مليار دولار من أسهمها العادية بأسعار تتراوح من 99 دولارًا إلى 114 دولارًا للسهم. سُمح للمساهمين بتقديم عطاءات أسهمهم بالسعر الذي يختارونه ضمن هذا النطاق ، ولكن عند انتهاء صلاحية عرض العطاء ، ستختار AbbVie أفضل سعر ضمن النطاق الذي يقدمه المساهمون لإعادة شراء ما يصل إلى 7.5 مليار دولار من أسهمها العادية .
يمكن الاطلاع على الجدولين 13E-4 و TO-I على نظام جمع البيانات الإلكترونية وتحليلها واسترجاعها التابع للجنة الأوراق المالية والبورصات.
إعتبارات خاصة
يعتبر الجدول 13E-4 الآن قديمًا من قبل SEC. تم استبداله في يناير 2000 بجدول TO-I. يتطلب هذا النموذج الجديد معلومات مماثلة تم العثور عليها في الجدول 13E-4 بالإضافة إلى بيان تمهيدي يوضح شروط عرض عطاء المُصدر ، والأوراق المالية التي يعرضها مقدم الطلب للشراء ، وما إذا كانت الشركة تعتقد أن وضعها المالي يلعب دورًا مهمًا. دور في قرار إصدار عرض العطاء الذاتي. يجب أن تحدد الشركة سبب اعتقادها أن وضعها المالي يلعب أو لا يلعب دورًا في قرارها إصدار عرض العطاء الذاتي.
يسلط الضوء
عادة ما يتم تقديم عروض العطاء الذاتي عندما تحاول شركة محاربة محاولة استحواذ عدائية.
يتطلب هذا النموذج الجديد معلومات مماثلة تم العثور عليها في الجدول 13E-4 بالإضافة إلى بيان تمهيدي يوضح شروط عرض عطاء المُصدر ، والأوراق المالية التي يعرضها مقدم الطلب للشراء ، وما إذا كانت الشركة تعتقد أن وضعها المالي يلعب دور في قرار إصدار عرض العطاء الذاتي.
كان الجدول 13E-4 عبارة عن نموذج طُلب من الشركات العامة تقديمه إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات عندما قدموا عروض عطاءات لأوراقهم المالية الخاصة.
احتاجت الشركات إلى تقديم النموذج بمجرد تقديم العرض وفرضت متطلبات إضافية على المُصدر.
تم استبدال النموذج في يناير 2000 بالجدول TO-I.
