일정 13E-4

스케줄 13E-4가 무엇인가요?

Schedule 13E-4라는 용어는 공개 회사가 자체 증권에 대한 공개 제안을 할 때 증권 거래 위원회 (SEC)에 제출해야 하는 양식을 나타냅니다. 발행자 공개 제안서로 알려진 이 양식 은 1934년 증권 거래법에 따라 요구되었습니다. 발행자가 자체 입찰 제안을 할 때 준수해야 하는 추가 요구 사항을 부과했습니다. 이 양식은 2000년 에 Schedule TO-I 로 대체되었습니다 .

일정 이해하기 13E-4

매수 는 공개 기업의 공개 인수 입찰 중에 이루어 집니다 . 잠재적인 취득자는 대상 회사 주주의 주식 일부 또는 전체를 매입할 의사를 명시하여 공개적으로 서면으로 공개 제안을 합니다. 입찰자는 일반적으로 주식이 공개 시장에서 거래되는 가격에서 프리미엄으로 제안을 합니다. 입찰 제안은 적대적이거나 우호적인 인수를 나타낼 수 있습니다.

경우에 따라 회사는 주주로부터 자사 주식을 다시 사려고 할 수 있습니다. 이러한 제안을 자체 입찰 제안이라고 합니다. 일반 공개 제안과 마찬가지로 제안 가격은 일반적으로 주당 시장 가격 보다 훨씬 높습니다. 자체 입찰 제안은 일반적으로 회사가 적대적인 인수 시도를 저지하려고 할 때 이루어집니다. 자신의 최대 주주가 됨으로써 대상 회사는 적대적 인수를 불가능하거나 그 뒤에 있는 회사에 막대한 비용을 들이게 만들 수 있습니다.

공개 또는 자체 입찰 제안을 하는 공개 회사는 SEC에 양식을 제출하여 의도를 보고해야 합니다. 별표 13E-4는 1934년 증권 거래법 규칙 13E-4에 따라 자동 입찰에 필요한 양식이었습니다. 이 규칙의 목적은 기만 및/또는 사기 를 방지하는 것 입니다. 2000년 1월까지 기업은 제안이 들어오는 즉시 양식을 제출해야 했습니다. 양식의 정보에는 다음이 포함되지만 이에 국한되지는 않습니다.

• 대상 회사의 이름

• 거래 가치

• 접수 수수료 금액

• 파일러의 이름과 배경

• 거래 조건

• 자금출처를 포함한 거래정보

자체 입찰 제안의 예

Herbalife는 2018년 4월 Schedule TO-I를 제출했으며 회사는 최대 6억 달러 상당의 보통주 를 다시 사겠다고 발표했습니다. 회사는 주당 98~108달러를 제시했다. 그러나 그 주식은 발표 전날 종가 기준 $103.02로 평가되었습니다. 이 발표로 회사의 주가가 상승했습니다.

다음은 자체 입찰 제안의 또 다른 예입니다. 2018년 5월, AbbVie는 보통주 75억 달러를 주당 99달러에서 114달러 사이의 가격으로 환매할 것이라고 발표했습니다. 주주는 해당 범위 내에서 자신이 선택한 가격으로 주식을 공개할 수 있었지만 공개 제안이 만료되면 AbbVie는 주주가 제안한 범위 내에서 최대 75억 달러의 보통주를 환매할 수 있는 최상의 가격을 선택합니다. .

일정 13E-4 및 TO-I는 SEC의 전자 데이터 수집, 분석 및 검색 시스템에서 볼 수 있습니다.

특별 고려 사항

스케줄 13E-4는 이제 SEC에 의해 폐기된 것으로 간주됩니다. 2000년 1월에 Schedule TO-I 로 대체되었습니다. 이 새로운 양식에는 별표 13E-4에서 발견된 유사한 정보와 발행자 공개매수 조건, 제출자가 구매를 제안한 증권,. 회사가 재무 상태가 다음과 같다고 믿는지 여부를 설명하는 소개 진술이 필요합니다. 자체 입찰 제안을 발행하기로 결정하는 데 있어 역할. 회사는 자체 입찰 제안을 발행하기로 결정하는 데 재무 상태가 역할을 하거나 하지 않는다고 믿는 이유를 명시해야 합니다.

하이라이트

• 자체 입찰 제안은 일반적으로 회사가 적대적인 인수 시도를 저지하려고 할 때 이루어집니다.

• 이 새로운 양식에는 별표 13E-4에서 발견된 유사한 정보와 발행자 공개매수 조건, 제출자가 구매를 제안한 증권, 회사가 재무 상태가 적절하다고 믿는지 여부를 설명하는 소개 진술이 필요합니다. 자체 입찰 제안을 발행하기로 결정하는 데 있어 역할.

• Schedule 13E-4는 상장 기업이 자체 증권을 공개매수할 때 증권거래위원회에 제출해야 하는 양식이었습니다.

• 회사는 제안이 이루어진 즉시 양식을 제출해야 했으며 발행자에게 추가 요구 사항을 부과했습니다.

• 양식은 2000년 1월 스케줄 TO-I로 대체되었습니다.