Zeitplan 13E-4
Was ist Plan 13E-4?
Der Begriff Schedule 13E-4 bezieht sich auf ein Formular, das öffentliche Unternehmen bei der Securities and Exchange Commission (SEC) einreichen mussten, wenn sie Kaufangebote für ihre eigenen Wertpapiere machten. Das als Emittentenangebotserklärung bekannte Formular war gemäß dem Securities Exchange Act von 1934 erforderlich. Sie stellte zusätzliche Anforderungen, die ein Emittent erfüllen musste, wenn er ein Rückkaufangebot machte. Das Formular wurde im Jahr 2000 durch Schedule TO-I ersetzt.
Anhang 13E-4 verstehen
Bei öffentlichen Übernahmeangeboten öffentlicher Unternehmen findet ein Übernahmeangebot statt. Der potenzielle Erwerber macht das Übernahmeangebot schriftlich öffentlich und erklärt seine Absicht, einen Teil oder alle Aktien der Aktionäre der Zielgesellschaft zu erwerben. Der Bieter macht normalerweise ein Angebot mit einem Aufschlag von dem, was die Aktie auf dem freien Markt kosten würde. Übernahmeangebote können eine feindliche oder freundliche Übernahme signalisieren.
In einigen Fällen möchten Unternehmen möglicherweise ihre eigenen Aktien von ihren Aktionären zurückkaufen. Diese Angebote werden als Selbstausschreibungsangebote bezeichnet. Wie bei einem regulären Übernahmeangebot liegt der Angebotspreis in der Regel deutlich über dem Marktpreis je Aktie. Selbstausschreibungsangebote werden häufig gemacht, wenn ein Unternehmen versucht, einen feindlichen Übernahmeversuch abzuwehren. Indem ein Zielunternehmen sein eigener Mehrheitsaktionär wird, kann es eine feindliche Übernahme entweder unmöglich machen oder für das dahinter stehende Unternehmen unerschwinglich teuer machen.
Öffentliche Unternehmen, die Übernahme- oder Selbstangebotsangebote machen, müssen ihre Absichten melden, indem sie Formulare bei der SEC einreichen. Schedule 13E-4 war das Formular, das für ein Rückkaufangebot gemäß Regel 13E-4 des Securities Exchange Act von 1934 erforderlich war. Der Zweck dieser Regel besteht darin, jegliche Täuschung und/oder Betrug zu verhindern. Bis Januar 2000 mussten Unternehmen das Formular sofort nach Angebotsabgabe einreichen. Informationen auf dem Formular enthalten, aber nicht beschränkt auf:
Der Name des betroffenen Unternehmens
Der Transaktionswert
Die Höhe der Anmeldegebühr
Name und Hintergrund des Antragstellers
Die Bedingungen der Transaktion
Informationen zur Transaktion einschließlich der Herkunft der Gelder
Beispiel für ein Selbstkaufangebot
Stammaktien im Wert von bis zu 600 Millionen US-Dollar zurückkaufen würde . Das Unternehmen bot 98 bis 108 US-Dollar pro Aktie. Seine Aktien wurden jedoch am Tag vor der Bekanntgabe bei Handelsschluss mit 103,02 $ bewertet. Die Ankündigung führte zu einem Anstieg des Aktienkurses des Unternehmens.
Hier ist ein weiteres Beispiel für ein Selbstausschreibungsangebot. Im Mai 2018 kündigte AbbVie an, bis zu 7,5 Milliarden US-Dollar seiner Stammaktien zu Preisen zwischen 99 und 114 US-Dollar pro Aktie zurückzukaufen. Die Aktionäre durften ihre Aktien zu einem Preis ihrer Wahl innerhalb dieser Spanne anbieten, aber wenn das Übernahmeangebot auslief, wählte AbbVie den besten Preis innerhalb der von den Aktionären angebotenen Spanne, um bis zu 7,5 Milliarden US-Dollar seiner Stammaktien zurückzukaufen .
Die Pläne 13E-4 und TO-I können im elektronischen Datenerfassungs-, Analyse- und Abrufsystem der SEC eingesehen werden.
Besondere Überlegungen
Schedule 13E-4 wird nun von der SEC als veraltet angesehen. Es wurde im Januar 2000 durch Schedule TO-I ersetzt. Dieses neue Formular erfordert ähnliche Informationen, die in Anhang 13E-4 gefunden wurden, sowie eine einleitende Erklärung, in der die Bedingungen des Übernahmeangebots des Emittenten, die Wertpapiere,. die der Antragsteller zum Kauf anbietet, dargelegt werden und ob das Unternehmen glaubt, dass seine Finanzlage eine Rolle spielt Rolle bei der Entscheidung, ein Eigenangebot abzugeben. Das Unternehmen muss angeben, warum es der Ansicht ist, dass seine Finanzlage bei seiner Entscheidung zur Abgabe eines Rückkaufangebots eine Rolle spielt oder nicht.
Höhepunkte
Selbstausschreibungsangebote werden häufig gemacht, wenn ein Unternehmen versucht, einen feindlichen Übernahmeversuch abzuwehren.
Dieses neue Formular erfordert ähnliche Informationen, die in Anhang 13E-4 gefunden wurden, sowie eine einleitende Erklärung, in der die Bedingungen des Übernahmeangebots des Emittenten, die Wertpapiere, die der Antragsteller zum Kauf anbietet, und ob das Unternehmen glaubt, dass seine Finanzlage spielt, dargelegt werden eine Rolle bei der Entscheidung, ein Eigenangebot abzugeben.
Schedule 13E-4 war ein Formular, das öffentliche Unternehmen bei der Securities and Exchange Commission einreichen mussten, wenn sie Kaufangebote für ihre eigenen Wertpapiere machten.
Unternehmen mussten das Formular sofort nach Abgabe des Angebots einreichen und stellten zusätzliche Anforderungen an den Emittenten.
Das Formular wurde im Januar 2000 durch den Anhang TO-I ersetzt.
