График 13E-4

Что такое Приложение 13E-4?

Термин Приложение 13E-4 относится к форме, которую публичные компании должны были подавать в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC), когда они делали тендерные предложения по своим собственным ценным бумагам. Форма, известная как заявление о тендерном предложении эмитента, требовалась в соответствии с Законом о ценных бумагах и биржах 1934 года. Он налагал дополнительные требования, которым должен был соответствовать эмитент, когда он делал предложение о самостоятельной торгах. Форма была заменена Приложением TO-I в 2000 году.

Понимание Графика 13E-4

Тендерное предложение происходит во время публичных предложений о поглощении публичных компаний. Потенциальный покупатель публично делает тендерное предложение в письменной форме, заявляя о своем намерении приобрести часть или все акции акционеров приобретаемой компании. Участник торгов обычно делает предложение с премией по сравнению с ценой, по которой акции продаются на открытом рынке. Тендерные предложения могут сигнализировать о враждебном или дружественном поглощении.

В некоторых случаях компании могут захотеть выкупить собственные акции у своих акционеров. Эти предложения известны как самостоятельные торги. Как и в случае с обычным тендерным предложением, цена предложения обычно значительно превышает рыночную цену за акцию. Предложения о самостоятельных торгах обычно делаются, когда компания пытается отразить попытку враждебного поглощения . Став мажоритарным акционером, компания-мишень может сделать враждебное поглощение либо невозможным, либо непомерно дорогим для стоящей за ним компании.

Публичные компании, делающие тендерные или самостоятельные предложения, должны сообщить о своих намерениях, заполнив формы в SEC. Приложение 13E-4 было формой, необходимой для самостоятельного предложения в соответствии с Правилом 13E-4 Закона о фондовых биржах от 1934 года. Целью правила является предотвращение любого обмана и/или мошенничества. До января 2000 года компании должны были подавать форму сразу же после того, как было сделано предложение. Информация в форме включала, но не ограничивалась:

• Название субъекта компании

• Стоимость сделки

• размер госпошлины за регистрацию

• Имя и предыстория файлера

• Условия сделки

• Информация о сделке, включая источник средств

Пример самостоятельного предложения

Herbalife подала план TO-I в апреле 2018 года, в котором компания объявила о выкупе своих обыкновенных акций на сумму до 600 миллионов долларов. Компания предлагала от 98 до 108 долларов за акцию. Однако его акции были оценены в 103,02 доллара на момент закрытия торгов за день до объявления. Это объявление привело к росту стоимости акций компании.

Вот еще один пример самостоятельного тендера. В мае 2018 года AbbVie объявила о выкупе своих обыкновенных акций на сумму до 7,5 млрд долларов по цене от 99 до 114 долларов за акцию. Акционерам было разрешено предлагать свои акции по цене по своему выбору в пределах этого диапазона, но когда срок действия тендерного предложения истекал, AbbVie выбирала лучшую цену в диапазоне тех, которые предлагали акционеры, чтобы выкупить свои обыкновенные акции на сумму до 7,5 миллиардов долларов. .

Графики 13E-4 и TO-I можно просмотреть в электронной системе сбора, анализа и поиска данных Комиссии по ценным бумагам и биржам.

Особые соображения

Приложение 13E-4 теперь считается SEC устаревшим. В январе 2000 года он был заменен Графиком TO-I. Эта новая форма требует аналогичной информации, которая была найдена в Приложении 13E-4, а также вступительного заявления, в котором излагаются условия тендерного предложения эмитента, ценные бумаги,. которые податель заявки предлагает купить, и считает ли компания, что ее финансовое положение играет важную роль. роль в принятии решения о выдаче тендерного предложения. Компания должна указать, почему она считает, что ее финансовое положение играет или не играет роль в ее решении сделать предложение о проведении самостоятельного тендера.

Особенности

• Предложения о самостоятельном тендере обычно делаются, когда компания пытается отразить попытку недружественного поглощения.

• Эта новая форма требует аналогичной информации, которая была найдена в Приложении 13E-4, а также вступительного заявления с изложением условий тендерного предложения эмитента, ценных бумаг, которые податель заявки предлагает купить, и того, считает ли компания, что ее финансовое положение играет важную роль. роль в принятии решения о выдаче самостоятельного тендерного предложения.

• Приложение 13E-4 представляло собой форму, которую публичные компании должны были подавать в Комиссию по ценным бумагам и биржам, когда они делали тендерные предложения по своим собственным ценным бумагам.

• Компаниям необходимо было подавать форму сразу после того, как было сделано предложение, что налагало дополнительные требования к эмитенту.

• Форма была заменена в январе 2000 г. Приложением TO-I.