Program 13E-4
13E-4 Takvimi Nedir?
Çizelge 13E-4 terimi, halka açık şirketlerin kendi menkul kıymetleri için ihale teklifleri yaptıklarında Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) başvurmaları gereken bir formu ifade eder. İhraççı ihale teklif beyanı olarak bilinen form, 1934 tarihli Menkul Kıymetler Borsası Yasası uyarınca gerekliydi. Bir ihraççının kendi kendine ihale teklifinde bulunduğunda uyması gereken ek şartlar getirdi. Form, 2000 yılında Çizelge TO-I ile değiştirildi.
Program 13E-4'ü Anlama
açık şirketlerin halka arz teklifleri sırasında bir ihale teklifi yapılır. Potansiyel alıcı, hedef şirketin hissedarlarının hisselerinin bir kısmını veya tamamını satın alma niyetini belirterek, ihale teklifini yazılı olarak halka açık olarak yapar. Teklif sahibi, normalde, açık piyasada hisse senedinin alacağı değerden bir prim teklifinde bulunur. İhale teklifleri, düşmanca veya dostça bir devralma sinyali verebilir.
Bazı durumlarda şirketler kendi hisselerini hissedarlarından geri almak isteyebilirler. Bu teklifler, kendi kendine teklif teklifleri olarak bilinir. Normal bir ihale teklifinde olduğu gibi, teklif fiyatı normalde hisse başına piyasa fiyatının oldukça üzerindedir. Bir şirket düşmanca bir devralma girişimiyle mücadele etmeye çalıştığında, kendi kendine ihale teklifleri genellikle yapılır . Bir hedef şirket, kendi çoğunluk hissedarı haline gelerek, arkasındaki şirket için düşmanca bir devralmayı imkansız hale getirebilir veya aşırı derecede pahalı hale getirebilir.
İhale veya kendi kendine teklif veren halka açık şirketlerin niyetlerini SEC'e form doldurarak bildirmeleri gerekmektedir. Program 13E-4, 1934 tarihli Menkul Kıymetler Borsası Yasası'nın 13E-4 Kuralı uyarınca kendi kendine ihale teklifi için gerekli formdu. Kuralın amacı, herhangi bir aldatma ve/veya sahtekarlığı önlemektir. Ocak 2000'e kadar şirketlerin teklif yapılır yapılmaz formu göndermeleri gerekiyordu. Formla ilgili bilgiler dahil edilmiştir, ancak bunlarla sınırlı değildir:
Konu şirketin adı
İşlem değeri
Dosyalama ücretinin miktarı
Dosyanın adı ve arka planı
İşlemin şartları
Fonların kaynağı da dahil olmak üzere işlemle ilgili bilgiler
Kendi Kendine İhale Teklifi Örneği
adi hisselerini geri alacağını duyurduğu Çizelge TO-I'yi dosyaladı . Şirket hisse başına 98 ila 108 dolar teklif etti. Bununla birlikte, hisseleri duyurudan önceki gün kapanışta 103.02 $ değerinde idi. Duyuru, şirketin hisse fiyatının artmasına neden oldu.
İşte kendi kendine ihale teklifine başka bir örnek. Mayıs 2018'de AbbVie, hisse başına 99 ila 114 dolar arasında değişen fiyatlarla 7,5 milyar dolara kadar adi hisse senedini geri alacağını açıkladı. Hissedarların hisselerini bu aralıkta kendi seçtikleri bir fiyattan ihale etmelerine izin verildi, ancak ihale teklifinin süresi dolduğunda, AbbVie, hissedarlar tarafından teklif edilenler aralığındaki en iyi fiyatı seçecek ve adi hisse senetlerinin 7,5 milyar dolara kadar geri satın alınmasını sağlayacaktı. .
13E-4 ve TO-I Programları SEC'in Elektronik Veri Toplama, Analiz ve Erişim sisteminde görüntülenebilir.
Özel Hususlar
Program 13E-4, artık SEC tarafından geçersiz sayılmaktadır. Ocak 2000'de Program TO-I ile değiştirildi. Bu yeni form, Çizelge 13E-4'te bulunan benzer bilgilerin yanı sıra ihraççı ihale teklifinin şartlarını, dosyalayanın satın almayı teklif ettiği menkul kıymetleri ve şirketin mali durumunun önemli olup olmadığına inanıp inanmadığını belirten bir giriş beyanı gerektirir. kendi kendine ihale teklifi verme kararında rol oynar. Şirket, kendi kendine ihale teklifi verme kararında mali durumunun neden bir rol oynadığına veya oynamadığına inandığını belirtmelidir.
Öne Çıkanlar
Kendi kendine ihale teklifleri genellikle bir şirket düşmanca bir devralma girişimiyle mücadele etmeye çalışırken yapılır.
Bu yeni form, Çizelge 13E-4'te bulunan benzer bilgilerin yanı sıra ihraççı ihale teklifinin şartlarını, dosyalayanın satın almayı teklif ettiği menkul kıymetleri ve şirketin finansal durumunun buna inanıp inanmadığını belirten bir giriş beyanı gerektirir. kendi kendine ihale teklifi verme kararında bir rol.
Tarife 13E-4, halka açık şirketlerin kendi menkul kıymetleri için ihale teklifleri yaptıklarında Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na başvurmaları gereken bir formdu.
Firmaların, teklif yapılır yapılmaz formu göndermeleri gerekiyordu ve bu, ihraççıya ek şartlar getirdi.
Form, Ocak 2000'de Program TO-I ile değiştirildi.
