ベテラン号

##ベテランの問題とは何ですか？

経験豊富な発行物は、証券がすでに二次市場で取引されている確立された会社からの追加の証券の発行です。ベテランの問題は、ベテランのエクイティオファリングまたは後続の公募（FPO）としても知られています。優良企業が発行した新株は、経験豊富な発行物と見なされます。流通市場での発行済み債券取引は、ベテラン発行とも呼ばれます。

##ベテランの問題のしくみ

、新株を発行する会社に代わって働く株式引受会社によって処理されます。新株の価格は、発行済株式の市場価格に基づきます。通常、エクイティアンダーライターは、上場企業と協力して、経験豊富な問題がすべての規制要件を確実に満たすようにすることを専門とする投資銀行です。新株の売却を促進するために、引受会社はまた、大規模な機関投資家に今後の株式売却について通知します。

経験豊富な問題を新規株式公開（IPO）と混同しないでください。 IPOは、民間企業が、投資家が証券取引所で株式を売買できる上場企業に移行するときに発生します。 IPOは、公的投資家が会社の株式を購入できるのは初めてのことです。一方、経験豊富な問題は、既存の上場企業の経営陣が資金を調達するために追加の株式を売却することを決定した場合に発生します。

##経験豊富な問題の種類

###希薄化した経験豊富な問題

新株で構成されるベテラン発行は、流通市場での総株式数を増加させるため、既存の株主の保有を大幅に希薄化する可能性があります。現在の株主は、会社の株式所有の割合が減少することになります。会社がより多くの株式を発行するにつれて、既存の各株主は会社のより小さな部分を所有するため、各株式の価値が希薄化または減少します。

株式の希薄化の危険性は、株主の投資価値に悪影響を及ぼし、投資家が会社を売却することで対応するため、会社の株価の下落につながる可能性があります。サブスクリプション権は、企業が希薄化の影響の一部から株主を保護するための1つの方法です。サブスクリプション権は、既存の株主に、会社が新しい株式をより広い市場に開放する前に、多くの場合割引価格で、経験豊富な発行物の株式を購入する権利を与えます。

###非希薄化の経験豊富な問題

ただし、既存の株主からの経験豊富な問題は、このシナリオでは追加の株式が作成されないため、既存の株主を希薄化することはありません。多くの場合、既存の株主からの経験豊富な問題には、会社の株式の全部または一部を売却する創設者または他のマネージャー（ベンチャーキャピタリストなど）が関係しています。

これは、会社の当初のIPOに、設立株主が株式の売却を禁止されていた「ロックアップ」期間が含まれていた場合によく見られます。したがって、経験豊富な問題は、株主を設立して彼らの立場を現金化するための好ましい方法です。

##経験豊富な問題への批判

企業は、新しいプロジェクトに資金を提供したり、負債を返済したりするための資金を調達する方法として、頻繁に新株を発行します。投資家は、会社が財政的な問題を抱えている兆候として、経験豊富な問題を解釈するかもしれません。彼らはそれを会社が現金が不足しているという合図として見るかもしれません。このニュースにより、発行済み株式と新株の両方の価格が下落する可能性があります。既存の株主が株式の希薄化による経済的影響を経験し始めると、投資家のセンチメントは会社に対して否定的になる可能性があります。

また、大量の株、特に取引量の少ない株を売ると、株価に下落圧力がかかる可能性があります。これらの理由から、投資家は、経験豊富な問題への購入を検討する際に、企業の財務状態のさまざまな角度を考慮することが重要です。

##経験豊富な問題の例

新しい工場のために資金を調達するために、経験豊富な問題で追加の株式を売却したい公開会社であるABC社を考えてみてください。この成果を達成するために、ABC社は投資銀行を雇って引受を行い、証券取引委員会（SEC）に登録し、売却を処理します。会社は有価証券の売却から資金を受け取り、それらの資金を使って工場を建設することができます。この例では、経験豊富な問題は既存の株主にとって希薄でした。

個人投資家も経験豊富な問題を開始することができます。 XYZ社の株式の非常に大きなブロック（おそらく500,000株）を持つ裕福な投資家を考えてみてください。この種のベテラン発行では、個人投資家は公開会社ではなく株式の売却による収入を受け取ります。この種の経験豊富な問題は、発行済み株式を希薄化するものではありません。

##ハイライト

-希薄化されていない経験豊富な問題は、大量の株式を保有する既存の株主が会社の株式の全部または一部を売却する場合です。

-経験豊富な問題は、流通市場での株式の総量を増加させ、したがって各株式の価値を希薄化または減少させるため、既存の株主の保有を希薄化する可能性があります。

-経験豊富な問題は、上場企業が資金を調達するために新株を発行する場合です。

-既存の株主は、経験豊富な問題を否定的な見方をする可能性があり、そのニュースにより、発行済み株式と新株の両方の価格が下落する可能性があります。

-会社は通常、経験豊富な問題からのお金を借金の返済または新しいプロジェクトの資金調達に使用します。