Rutinerat nummer
Vad Àr ett erfaret problem?
En erfaren emission Àr en emission av ytterligare vÀrdepapper frÄn ett etablerat företag vars vÀrdepapper redan handlas pÄ den sekundÀra marknaden. En erfaren emission Àr ocksÄ kÀnd som en erfaren aktieemission eller ett uppföljande offentligt erbjudande (FPO). Nya aktier utgivna av blue-chip-bolag anses vara erfarna emissioner. UtestÄende obligationshandel pÄ andrahandsmarknaderna kallas Àven för erfarna emissioner.
Hur ett erfaret nummer fungerar
Erfarna emissioner hanteras av emissionsgarantier som arbetar pÄ uppdrag av företaget som emitterar de nya aktierna. Bolaget kommer att basera priset pÄ de nya aktierna pÄ marknadspriset för de utestÄende aktierna. Vanligtvis Àr aktiegaranter investeringsbanker som specialiserar sig pÄ att arbeta med börsnoterade företag för att sÀkerstÀlla att den erfarna emissionen uppfyller alla regulatoriska krav. I ett försök att underlÀtta försÀljningen av de nya aktierna kommer garanterna ocksÄ att meddela stora institutionella investerare om den kommande aktieförsÀljningen.
En erfaren emission ska inte förvÀxlas med en börsintroduktion (IPO). En börsintroduktion sker nÀr ett privat företag övergÄr till ett börsnoterat företag dÀr investerare kan köpa och sÀlja aktier pÄ en börs. IPO representerar första gÄngen offentliga investerare kan köpa aktier i företaget. En erfaren frÄga, Ä andra sidan, uppstÄr nÀr ledningen för ett befintligt börsnoterat företag beslutar att sÀlja ytterligare aktier för att samla in pengar.
Typer av rutinerade problem
UtspÀdande kryddade frÄgor
En erfaren emission som bestÄr av nya aktier kan avsevÀrt spÀda ut befintliga aktieÀgares innehav eftersom det ökar det totala antalet aktier pÄ andrahandsmarknaden. Nuvarande aktieÀgare kommer att uppleva en minskning av sin andel av aktieÀgandet i bolaget. I takt med att bolaget ger ut fler aktier Àger varje befintlig aktieÀgare en mindre del av bolaget, vilket spÀder ut eller minskar vÀrdet pÄ varje aktie.
Farorna med aktieutspÀdning kan negativt pÄverka vÀrdet av en aktieÀgares investering och leda till en nedgÄng i bolagets aktiekurs nÀr investerare svarar genom att sÀlja av bolaget. TeckningsrÀtter Àr ett sÀtt som ett företag kan skydda aktieÀgare frÄn nÄgra av effekterna av utspÀdning. TeckningsrÀtter ger befintliga aktieÀgare rÀtt att köpa aktier i den erfarna emissionen, ofta till ett rabatterat pris, innan bolaget öppnar upp de nya aktierna för den bredare marknaden.
Icke-utspÀdande rutinerade frÄgor
Erfarna emissioner frÄn befintliga aktieÀgare spÀder dock inte ut befintliga aktieÀgare eftersom detta scenario inte skapar ytterligare aktier. I mÄnga fall innebÀr rutinerade frÄgor frÄn befintliga aktieÀgare att grundare eller andra chefer (som riskkapitalister ) sÀljer hela eller en del av sina andelar i ett företag.
Detta Àr vanligt i situationer dÀr ett företags ursprungliga börsintroduktion inkluderade en "lÄsningsperiod" under vilken de grundande aktieÀgarna inte fick sÀlja sina aktier. Erfarna emissioner Àr dÀrför en föredragen metod för att grunda aktieÀgare för att tjÀna pengar pÄ sina positioner.
Kritik av erfarna frÄgor
Företag kommer ofta att ge ut nya aktier som ett sÀtt att samla in pengar för att finansiera nya projekt eller för att betala ned skulder. Investerare kan tolka en erfaren frÄga som ett tecken pÄ att företaget har ekonomiska problem. De kan se det som en signal om att företaget har ont om kontanter. Dessa nyheter kan fÄ priset pÄ bÄde de utestÄende aktierna och de nya aktierna att falla. Investerarnas sentiment kan bli negativt mot företaget nÀr befintliga aktieÀgare börjar uppleva den ekonomiska effekten av aktieutspÀdning.
Att sÀlja stora volymer av aktier - sÀrskilt en som Àr tunt omsatt - kan ocksÄ skapa press nedÄt pÄ en akties pris. Av dessa skÀl Àr det viktigt för en investerare att övervÀga flera vinklar av ett företags ekonomiska hÀlsa nÀr de övervÀger att köpa in sig i en erfaren frÄga.
Exempel pÄ ett erfaret problem
TÀnk pÄ Company ABC, ett publikt bolag som vill sÀlja ytterligare aktier i en erfaren emission för att samla in pengar till en ny fabrik. För att uppnÄ detta resultat anlitar Company ABC en investeringsbank för att göra emissionsgarantin, registrera den hos Securities and Exchange Commission (SEC) och hantera försÀljningen. Företaget fÄr medlen frÄn försÀljningen av vÀrdepapperen och kan sedan anvÀnda dessa medel för att bygga sin fabrik. I det hÀr exemplet var den rutinerade emissionen utspÀdande för befintliga aktieÀgare.
Privata investerare kan ocksÄ initiera en erfaren emission. TÀnk pÄ en rik investerare med ett mycket stort block av företagets XYZ-aktier, kanske 500 000 aktier. I denna typ av erfarna emissioner kommer den privata investeraren att fÄ intÀkterna frÄn försÀljningen av aktierna istÀllet för det publika bolaget. Denna typ av erfarna emissioner spÀder inte ut utestÄende aktier.
##Höjdpunkter
- Erfarna emissioner utan utspÀdning Àr nÀr befintliga aktieÀgare som har stora mÀngder aktier sÀljer hela eller en del av sina andelar i ett företag.
â En erfaren emission kan spĂ€da ut befintliga aktieĂ€gares innehav eftersom det ökar den totala mĂ€ngden aktier pĂ„ andrahandsmarknaden, vilket spĂ€der ut eller minskar vĂ€rdet pĂ„ varje aktie.
â En erfaren emission Ă€r nĂ€r ett börsnoterat företag ger ut nya aktier för att samla in pengar.
â Befintliga aktieĂ€gare kan se en erfaren emission i ett negativt ljus och nyheten kan fĂ„ kursen pĂ„ bĂ„de de utestĂ„ende aktierna och de nya aktierna att falla.
â Bolaget anvĂ€nder i allmĂ€nhet pengarna frĂ„n den rutinerade emissionen för att betala ner skulder eller för att finansiera nya projekt.
