サブプライムメルトダウン

##サブプライムメルトダウンとは何ですか？

デフォルトに陥った高リスクの住宅ローンの急増であり、数十年で最も深刻な景気後退の一因となった。 2000年代半ばの住宅ブームは、当時の低金利と相まって、多くの貸し手に信用度の低い個人に住宅ローンを提供するよう促しました。不動産バブルが崩壊したとき、多くの借り手はサブプライム住宅ローンの支払いをすることができませんでした。

##サブプライムメルトダウンを理解する

2001年9月11日の米国でのテロ攻撃に続く技術バブルと経済的トラウマに続いて、連邦準備制度は、歴史的に低いレベルに金利を引き下げることによって、苦戦している米国経済を刺激しました。たとえば、連邦準備制度は、連邦資金率を2001年1月の6％から2003年6月までに1％に引き下げました。その結果、米国の経済成長は上昇し始めました。活況を呈する経済は、住宅とそれに続く住宅ローンの需要の増加につながりました。しかし、その後の住宅ブームは、米国で記録的なレベルの住宅所有権にもつながりました。その結果、銀行や住宅ローン会社は、新しい住宅購入者を見つけるのに苦労しました。

###貸付基準

一部の貸し手は、住宅購入の熱狂を利用する資格を他の方法で得ることができなかった人々に住宅ローンを拡大しました。これらの住宅購入者は、信用履歴が弱いか、その他の不適格な信用措置のために、従来のローンの承認を受けませんでした。これらのローンはサブプライムローンと呼ばれます。サブプライムローンは、従来のローンに通常必要とされるものよりも低いクレジットスコアで借り手に行われるローンです。サブプライムの借り手は、伝統的な貸し手によってしばしば断られてきました。その結果、これらの借り手に付与されるサブプライムローンは通常、他の住宅ローンよりも高い金利を持っています。

2000年代の初期から中期にかけて、一部の貸し手の貸付基準は非常に緩和されました。それがNINJAローンの創設のきっかけとなりました。「収入も仕事も資産もありません」。投資会社は、これらのローンを購入し、住宅ローン担保証券（MBS）やその他のストラクチャードクレジット商品として再パッケージ化することを熱望していました。住宅ローン担保証券（MBS）は、定期的な金利を支払うバスケット住宅ローンを含むファンドに似た投資です。これらの証券は、それらを発行した銀行から購入され、米国内および海外の投資家に販売されました。

###変動金利住宅ローン

多くのサブプライム住宅ローンは変動金利ローンでした。変動金利住宅ローン（ARM）は、住宅ローンの一種であり、ローンの全期間を通じて金利が変化する可能性があります。調整可能なレートの住宅ローンは、通常、ローンの初期段階で固定金利を持っており、それにより、レートは特定の月数または年数以内にリセットまたは変更される可能性があります。言い換えれば、ARMは変動金利住宅ローンと呼ばれる変動金利を運びます。

ARMの多くは当初は妥当な金利でしたが、一定期間が経過するとはるかに高い金利にリセットされる可能性があります。残念ながら、大不況が始まったとき、信用と流動性は枯渇しました。つまり、発行されたローンの数は減少しました。また、金利が上昇し始めたため、サブプライムの変動金利住宅ローンの多くがより高い金利にリセットされました。住宅ローン金利の急激な上昇は、2007年に始まり、2010年にピークに達するデフォルトの数の増加、またはローンの支払いの失敗に大きな役割を果たしました。経済全体での大幅な失業は役に立ちませんでした。多くの借り手が職を失っていたので、彼らの住宅ローンの支払いは同時に上がっていました。仕事がなければ、住宅ローンをより低い固定金利に借り換えることはほぼ不可能でした。

###ウォール街のメルトダウン

住宅市場が崩壊し始め、借り手が住宅ローンを支払うことができなくなると、銀行は突然、バランスシートの貸倒損失に悩まされました。失業率が全国的に急上昇したため、多くの借り手は住宅ローンの債務不履行または差し押さえを行った。

差し押さえの状況では、銀行は借り手から家を取り戻します。残念ながら、経済が不況に陥っていたため、銀行は、最初に借り手に貸し出されたのと同じ価格で抵当流れ物件を転売することができませんでした。その結果、銀行は巨額の損失に耐え、それが貸付の引き締めにつながり、経済における貸付の組成が減少しました。企業や消費者がクレジットを利用できなかったため、ローンが少なくなると経済成長が低下しました。

一部の銀行にとって損失は非常に大きかったため、廃業したり、他の銀行がそれらを救うために購入したりしました。いくつかの大規模な機関は、不良資産買取プログラム（TARP）と呼ばれるもので連邦政府からの救済措置を取る必要がありました。しかし、 150年以上の事業を経てドアを閉めたリーマンブラザーズ（ウォール街の債券会社）にとって、救済は遅すぎました。

リーマンブラザーズが連邦政府によって失敗を許されたことを市場の投資家が見た後、それは市場全体に大きな影響と売り切りをもたらしました。より多くの投資家が銀行や投資会社からお金を引き出そうとするにつれて、それらの機関も同様に苦しみ始めました。サブプライムの崩壊は住宅市場から始まりましたが、衝撃波は金融危機、大不況、そして市場での大規模な売却につながりました。

##サブプライムメルトダウンに責任を割り当てる

サブプライムのメルトダウンを引き起こしたとして、いくつかの情報源が非難されています。これには、伝統的にハイリスクと見なされていた人々にローンを提供した住宅ローンブローカーや投資会社、および非伝統的なローンについて過度に楽観的であることが証明されたクレジットエージェンシーが含まれます。批評家はまた、住宅ローンの巨人であるファニーメイとフレディマックを標的とし、数千億ドルのリスクの高いローンを購入または保証することで、緩い融資基準を奨励しました。

##ハイライト

-サブプライムのメルトダウンは、金融危機、大不況、そして株式市場の大規模な売却につながりました。

-サブプライムのメルトダウンは、2007年からデフォルトに陥ったリスクの高い住宅ローンの急増でした。

-2000年代半ばの住宅ブームと低金利により、多くの貸し手は信用度の低い借り手に住宅ローンを提供するようになりました。

-不動産バブルが崩壊したとき、多くの借り手はサブプライム住宅ローンの支払いを行うことができませんでした。