シリアルオプション

##シリアルオプションとは何ですか？

先物契約に書かれた短期オプションですが、原資産の契約がまだリストされていない場合より前です。そうすることで、契約の「最初のディブ」を、通常は翌月に利用可能になったときに、固定価格で提供できます。

##シリアルオプションを理解する

投資家がまだ利用できない先物契約を購入したい場合は、シリアルオプションを購入できます。先物契約が売りに出されているときにシリアルオプションを行使する場合、彼らはその契約を所有します。

標準オプション契約は、先物契約が失効する月に取引されます。シリアルオプションは、原資産先物契約の満了がない月についてリストされています。シリアルオプションは、基礎となる証券が満期になる前に失効します。オプションを行使すると、保有者に近い月の先物契約のポジションが割り当てられます。通常、基礎となる先物契約は翌月に失効します。

ほとんどのシリアルオプションは購入後の翌月に作成されるため、シリアルオプションの取引期間は約30日以内です。彼らは通常、標準オプション契約または現在のシリアルオプション契約の満了の5日前に取引を開始します。

##シリアルオプションの仕組み

仕組みは次のとおりです。トウモロコシ先物契約（およびそれらの契約の標準オプション）は7月と9月に取引されますが、8月には取引されません。 7月の標準コーンオプション契約は6月19日金曜日に失効します。したがって、8月のシリアルオプション契約（9月のコーン先物契約を購入する権利）の取引は6月15日月曜日に開始されます。その価格は9月の先物契約価格に基づきます。 。

取引所は、商品投資家に購入の機会を提供するシリアルオプションを作成し、先物契約が利用できない場合に生産者が製品の価格を保護するための短期的な方法を作成しました。基本的に、これはヘッジャーが低コストで短期リスクを管理できるようにするツールです。シリアルオプションの満了までの時間は、多くの従来のリストされたオプションよりも短いため、シリアルオプションのプレミアムも低くなります。トレーダーは、シリアルオプションを使用して、 i tを先に進めることにより、ヘッジを1か月から次の月に延長することもできます。

シリアルオプションは、商品市場で最も一般的です。

##シリアルオプションの例

たとえば、金先物契約が2月、4月、6月、8月、10月、12月に取引されるとします。したがって、1月、3月、5月、7月、9月、11月の金先物契約は上場されていません。 3月の金へのエクスポージャーをヘッジしようとしているトレーダーは、4月の先物契約が利用可能であるため、3月のシリアルオプションの購入に興味があるかもしれません。これにより、トレーダーは満期時に3月のシリアルオプションを行使する権利が与えられ、4月の先物契約のポジションになります。

スポット市場を反映していない限り、原資産が何を表すかは実際には重要ではありません。

##特別な考慮事項

シリアルオプションは、21世紀の変わり目に人気を博しました。米国の主要な商品取引所の1つであるシカゴ商品取引所（ CBOT ）は、1998年にそのメンバーにそれらを紹介しました。

過去数年間で、特に商品の先物契約が電子取引所に上場されるようになったため、契約月数のギャップはほとんどなくなりました。同時に、毎週または毎日でもリストされているオプションがいくつかの市場で発生しています。このような場合、週次またはその他の短期オプションが、オフ月に期限切れになったシリアルオプションに取って代わりました。

##ハイライト

-シリアルオプションは、先物契約が現在利用できない場合にヘッジ戦略を提供することを目的としています。

-シリアルオプションは基本的に、保有者にまもなく上場される先物契約を購入する権利を与えるコールオプションです。

-シリアルオプションの満了までの時間は、多くの従来のリストされたオプションよりも短いため、オプションのプレミアムも低くなります。