Opción de serie
¿Qué es una opción serial?
opción a corto plazo suscrita en un contrato de futuros que se puede comprar, pero antes de que el contrato subyacente aún no se haya incluido en la lista. Si lo hace, puede darles "primeros dibs" en el contrato, a un precio fijo, cuando esté disponible la próxima vez, generalmente, en el mes siguiente.
Comprender las opciones de serie
Si un inversor quiere comprar un contrato de futuros que aún no está disponible, puede comprar una opción en serie para él. Si ejercen la opción en serie cuando el contrato de futuros está a la venta, serán propietarios de ese contrato.
Los contratos de opciones estándar se negocian por meses en los que vencen los contratos de futuros. Las opciones en serie se enumeran para los meses en los que no haya vencimiento del contrato de futuros subyacente. Una opción en serie vence antes de que el valor subyacente llegue a su vencimiento. El ejercicio de la opción asigna al titular una posición del contrato de futuros del mes cercano . Por lo general, el contrato de futuros subyacente vencerá en el mes siguiente.
La mayoría de las opciones en serie se escriben para el mes siguiente a su compra, por lo que una opción en serie se negocia solo durante unos 30 días o menos. Por lo general, comienzan a cotizar cinco días antes del vencimiento de un contrato de opciones estándar o el contrato de opciones en serie actual.
Cómo funciona una opción de serie
Así es como funciona: digamos que los contratos de futuros de maíz (y las opciones estándar sobre esos contratos) se negocian en julio y septiembre, pero no en agosto. El contrato de opción de maíz estándar de julio vence el viernes 19 de junio. Por lo tanto, la negociación del contrato de opción de serie de agosto, el derecho a comprar un contrato de futuros de maíz de septiembre, se abriría el lunes 15 de junio. Su precio se basaría en el precio del contrato de futuros de septiembre. .
Los intercambios crearon la opción en serie para brindar a los inversores de productos básicos la oportunidad de comprar y a los productores una forma a corto plazo de proteger el precio de su producto cuando un contrato de futuros no está disponible. Esencialmente, es una herramienta que permite a los coberturistas administrar el riesgo a corto plazo a bajo costo. Dado que el tiempo hasta el vencimiento de una opción en serie es más corto que el de muchas opciones cotizadas convencionales, la prima de la opción en serie también es más baja. Los comerciantes también pueden usar una opción en serie para extender una cobertura de un mes al siguiente renovándola .
Las opciones seriales son más comunes en los mercados de materias primas.
Ejemplo de una opción serial
Por ejemplo, suponga que un contrato de futuros de oro se negocia para febrero, abril, junio, agosto, octubre y diciembre. Por lo tanto, no hay ningún contrato de futuros de oro cotizado para enero, marzo, mayo, julio, septiembre y noviembre. Un comerciante, que busca cubrir su exposición al oro para marzo, podría estar interesado en comprar una opción en serie de marzo ya que hay un contrato de futuros de abril disponible. Esto le daría al comerciante el derecho a ejercer la opción de serie de marzo a su vencimiento, lo que pondrá al comerciante en una posición para el contrato de futuros de abril.
Realmente no importa lo que represente el activo subyacente, siempre que el precio en cuestión esté representado por un contrato de futuros y no refleje el mercado al contado.
Consideraciones Especiales
Las opciones seriales se hicieron populares a principios del siglo XXI. La Junta de Comercio de Chica go (CBOT), una de las principales bolsas de productos básicos de los EE. UU., los presentó a sus miembros en 1998.
En los últimos años, a medida que los contratos de futuros —particularmente para productos básicos— se cotizan en bolsas electrónicas, las brechas en los meses de los contratos han desaparecido en gran medida. Al mismo tiempo, en varios mercados han surgido opciones listadas semanalmente o incluso diariamente. En tales casos, las opciones semanales u otras de plazo más corto han reemplazado a las opciones en serie que vencieron en los meses posteriores.
Reflejos
Las opciones en serie están destinadas a proporcionar estrategias de cobertura cuando un contrato de futuros no está disponible actualmente.
Una opción en serie es esencialmente una opción de compra que otorga al titular el derecho a comprar un contrato de futuros que pronto se cotizará.
Dado que el tiempo hasta el vencimiento de una opción en serie es más breve que el de muchas opciones cotizadas convencionales, la prima de la opción también es más baja.
