ロールフォワード

##ロールフォワードとは何ですか？

ロールフォワードとは、オプション、先物契約の満期または満期を延長すること、または最初の契約を閉じて、同じ原資産に対してその時点の市場価格で新しい長期契約を開くことによって先渡することを指します。オプションと先物の契約には有限の有効期限があるため、ロールフォワードにより、トレーダーは契約の最初の有効期限を超えてポジションを維持できます。これは通常、最初の契約の満了直前に実行され、元の契約の利益または損失を決済する必要があります。

##ロールフォワードの基本

ロールフォワードには2つのステップが含まれます。まず、最初の契約が終了します。次に、有効期限が遅い新しいポジションが開始されます。これらの2つのステップは通常、原資産の価格の変化によるスリップページまたは利益の低下を減らすために同時に実行されます。

ロールフォワード手順は、金融商品によって異なります。

##オプション

ロールフォワードは、古い契約と同じ新しい契約の行使価格を使用して実行することも、新しい行使を設定することもできます。新しい契約の行使価格が最初の契約よりも高い場合、その戦略は「ロールアップ」と呼ばれますが、新しい契約の行使価格が低い場合、それは「ロールダウン」と呼ばれます。これらの戦略は、利益を保護したり、損失からヘッジしたりするために使用できます。

たとえば、 WidgetCompanyの行使価格が10ドルで6月に有効期限が切れるコールオプションがあるトレーダーについて考えてみます。株式は12ドルで取引されています。コールオプションの有効期限が近づくと、トレーダーがWidget Companyに対して強気なままである場合、6月のコールオプションを販売するか、9月に有効期限が切れるコールオプションを12ドルの行使価格で購入することにより、投資スタンスを維持し、利益を保護することを選択できます。。より高い行使価格へのこの「ロールアップ」は、2番目のオプションに支払われるプレミアムを減らし（新しい10ドルの行使コールを購入する場合と比較して）、それによって利益の一部を最初の取引から保護します。

##フォワード

先渡外国為替契約は通常、満期日がスポット日になると繰り越されます。たとえば、投資家が6月30日に1.0500でユーロに対してユーロを購入した場合、スワップを締結することにより、契約は6月28日にロールされます。市場のスポットレートが1.1050の場合、投資家はそのレートで同じ数のユーロを売り、6月30日にドルで利益を受け取ります。

資金の移動がなければ、ユーロはゼロになります。投資家は同時に新しい先渡契約を締結し、新しい先渡価格の日付に同じ金額のユーロを購入します。レートは、同じ1.150スポットレートに新しい起算日までのフォワードポイントをプラスまたはマイナスしたものになります。

##先物

、現物で引渡された契約の場合は最初の通知日の前に、現金決済の契約の場合は最後の取引日の前にクローズする必要があります。契約は通常現金で閉じられ、投資家は同時に同じ先物契約取引を行い、有効期限が遅くなります。

たとえば、トレーダーが6月の有効期限で110ドルの原油の将来が長い場合、期限が切れる前にこの取引を終了し、後日有効期限が切れる現在の市場レートで新しい原油契約を締結します。

##ハイライト

-ロールフォワードで一般的に使用されるデリバティブは、オプション、先物契約、および先渡です。

-ロールフォワードとは、間もなく満了する契約を終了し、将来の終了日を持つ同じ原資産の現在の市場価格で別の契約を開始することによるデリバティブ契約の延長を指します。